Varför 4% -reglerna inte längre fungerar för pensionärer

När det gäller pensionsplanering har 4% -regeln varit en beprövad metod för att dra pensionsinkomster från en investeringsportfölj utan att tappa portföljens huvuddel för tidigt. Denna regel anger att en pensionär vanligtvis kan ta ut cirka 4% av värdet på hans eller hennes portfölj varje år, förutsatt att portföljen fördelas minst 40% i aktier. Denna traditionella strategi har emellertid nyligen skjutits upp av pensionsexperter som hävdar att denna uttagshastighet inte längre är realistisk i den nuvarande ekonomiska miljön.

Avskräckande nyheter

En panel med experter på pensioneringsplanering med Morningstar, ett företag som tillhandahåller oberoende forskning om både enskilda värdepapper och finansmarknader, släppte nyligen ett papper som indikerar att det är omöjligt för pensionärer att kunna ta ut 4% av sina portföljer varje år och förvänta sig dem ska pågå i 30 år.

Författarna stöder detta påstående med data som visar den stora skillnaden mellan nuvarande och historiska räntor. De visar att Ibbotson mellanstatliga statsobligationsindex publicerade en genomsnittlig årlig totalavkastning på cirka 5, 5% per år fram till 2011. De aktuella räntorna är dock närmare 2%, och författarna anser att detta inte sannolikt kommer att ändra någon tid inom en nära framtid.

Denna förändring har orsakat en betydande skillnad mellan finansiell verklighet och de historiska antaganden som är inbyggda i de simulerade datorbaserade modellerna som används av många finansiella planerare. Morningstar-experterna hävdar att dessa antaganden inte längre kan ge en korrekt projicering eftersom vi har varit i en period med utökad avledning från historiska medelvärden, och matematiska antaganden som bygger på det historiska genomsnittet kommer därför att vara väsentligt felaktiga, åtminstone under de första åren. av projektionen.

Varför 4% -reglerna inte längre fungerar för pensionärer

Vad är problemet?

De påpekar att den årliga avkastningen som uppnåtts i en portfölj under de första åren kommer att ha en mycket större inverkan på investerarens totala avkastning än avkastningen som erhålls under senare år. Därför, om en pensionsportfölj som investeras mycket i obligationer på dagens marknad förblir investerad under de kommande 30 åren, kommer den sannolikt att tjäna mindre än hälften av den genomsnittliga historiska räntan för de första åren. Om portföljen endast växer med i genomsnitt 2% under den perioden och investeraren drar sig tillbaka 4%, kommer kapitalet i portföljen att minskas väsentligt under återstoden av uttagningsperioden, vilket således ökar möjligheten att portföljen blir för tidigt utarmat. Experterna rekommenderar att pensionärer justerar sin uttagsgrad till 2, 8% per år under överskådlig framtid för att undvika detta dilemma.

Möjliga alternativ

Naturligtvis kommer många pensionärer inte att kunna leva bekvämt med en uttagsgrad på mindre än 3% per år. De som står inför detta dilemma har tre grundläggande alternativ att välja mellan: De kan antingen fortsätta arbeta i några år till och fortsätta att öka sin pensionssparande; de kan investera sina besparingar mer aggressivt i hopp om att det kommer att växa tillräckligt för att kompensera för bristen. eller de kan lära sig att leva på mindre inkomst per år. Naturligtvis kommer det första alternativet att utgöra den lägsta risken i de flesta fall, men detta alternativ kan också vara det mest obehagliga i många fall.

Omfördelning av portföljen kan vara ett mer fungerande alternativ, så länge man tar omsorg för att begränsa risken. De som söker nuvarande inkomst kan titta på fordon som endast erbjuder måttlig risk, till exempel föredragna aktie- och fonder eller ETF: er som investerar i obligationer eller andra inkomstproducerande värdepapper. I vissa fall kan pensionärer kunna leva på en lägre inkomst, åtminstone under några år, särskilt om deras hem kommer att betalas ut snart.

Poängen

Vissa kombinationer av dessa alternativ kan vara det bästa valet för många; ett deltidsjobb, vissa förnuftiga förändringar i portföljen och få kostnadsbesparande åtgärder kan gå långt mot att bevara det boetägget. För mer information om pensionsplanering och hur du kan maximera dina besparingar, kontakta din företags pensionsplanrepresentant eller finansiella rådgivare.