Varför gör en omvänd fusion istället för en börsnotering?

En omvänd fusion (även ibland kallad en omvänd övertagande eller en omvänd börsnotering) är ofta det mest lämpliga och kostnadseffektiva sättet för ett privat företag som innehar aktier som inte är tillgängliga för allmänheten att börja handla på en offentlig börs. Innan populariteten för omvända sammanslagningar ökade skapades den stora majoriteten av offentliga företag genom den inledande offentliga erbjudandeprocessen (IPO).

I en omvänd fusion tar ett aktivt privat företag kontroll och slås samman med ett vilande offentligt företag. Dessa vilande offentliga företag kallas "skalföretag" eftersom de sällan har tillgångar eller nettoförmögenhet bortsett från det faktum att de tidigare har genomgått en börsnotering eller alternativ arkiveringsprocess.

Det kan ta ett företag från bara några veckor till upp till fyra månader att slutföra en omvänd fusion. Som jämförelse kan IPO-processen ta allt från sex till 12 månader. En konventionell börsnotering är en mer komplicerad process och tenderar att bli betydligt dyrare, eftersom många privata företag anställer en investeringsbank för att teckna och marknadsandelar i det snart offentliggjorda företaget.

Omvända sammanslagningar tillåter ägare av privata företag att behålla större ägande och kontroll över det nya företaget, vilket kan ses som en enorm fördel för ägare som vill skaffa kapital utan att utspäda sitt ägande.

Fördelarna med en omvänd fusion

I de flesta fall är en omvänd fusion enbart en mekanism för att konvertera ett privat företag till en offentlig enhet utan att behöva utse en investeringsbank eller att skaffa kapital. Istället strävar företaget efter att realisera eventuella inneboende fördelar med att bli ett börsnoterat företag, inklusive att ha större likviditet.

Det kan också finnas en möjlighet att dra fördel av större flexibilitet med alternativa finansieringsalternativ när man arbetar som ett offentligt företag.

Den omvända fusionsprocessen är också vanligtvis mindre beroende av marknadsförhållandena. Om ett företag har tillbringat månader på att förbereda ett föreslagen erbjudande via traditionella IPO-kanaler och marknadsförhållandena blir ogynnsamma kan det förhindra att processen slutförs. Resultatet är mycket slösad tid och ansträngning. Som jämförelse minimerar en omvänd fusion risken eftersom företaget inte är lika beroende av kapitalanskaffning.

Snabba och lägre kostnader för den omvända koncentrationsprocessen kan vara fördelaktigt för mindre företag som behöver snabbt kapital. Dessutom tillåter omvända fusioner ägare av privata företag att behålla större ägande och kontroll över det nya företaget, vilket kan ses som en enorm fördel för ägare som vill skaffa kapital utan att utspäda sitt ägande. För chefer eller investerare i privata företag kan alternativet till en omvänd fusion ses som ett attraktivt strategiskt alternativ.

Särskilda överväganden

En av riskerna förknippade med en omvänd fusion härrör från de potentiella okända som skalföretaget medför fusionen. Det finns många berättigade skäl för att ett skalföretag kan existera, till exempel för att underlätta olika former av finansiering och att göra det möjligt för stora företag att offshore-arbeta i främmande länder.

Vissa företag och individer har dock använt skalföretag för olika olagliga ändamål. Detta inkluderar allt från skatteflykt, penningtvätt och försök att undvika brottsbekämpning. Innan den omvända fusionen slutförs måste cheferna för det privata företaget genomföra en grundlig utredning av skalföretaget för att avgöra om fusionen medför möjligheten till framtida skulder eller juridiska intrång.