Varför Tesla bränner igenom kontanter

Tesla Inc. (TSLA), som leds av VD Elon Musk, kan komma att löpa ut när elbiltillverkaren bränner igenom mer än 6 500 dollar var 60: e sekund, enligt Bloombergs analytiker uppskattningar.

I en berättelse publicerad på måndag föreslår Bloombergs Dana Hull och Hannah Recht att trots Musks anmärkningar som tyder på att Tesla inte kommer att behöva samla in ytterligare kapital i år, "finns det nu en verklig risk för att det 15-åriga företaget skulle gå slut kontanter 2018. "

När Tesla rapporterar resultatet den 2 maj förväntar Bloomberg investerare att hålla ett öga på det fria kassaflödet, vilket har varit negativt i fem kvartal i rad. (Se även: Musk kan vara vilseledande investerare: Billionaire Short Seller Jim Chanos. )

Jostling för position i EV Space

Under de senaste åren har Tesla hällt pengar på att utöka sina erbjudanden från sina lyxbilar, Model S och Model X-SUV, och senast försökt höja produktionen av sitt första massmarknadsbil, Model 3 sedan, när det går av mot ett växande antal konkurrenter inom EV-rymden. Musk's Palo Alto, Kalifornien-baserade företag, som är en pionjär inom EV-marknaden, konkurrerar nu både med traditionella biltillverkare och fler nischstarter. Tesla har också aggressiva planer på att lägga till en elektrisk semi truck i sin portfölj, liksom en ny sportbil och en crossover inom de närmaste åren.

Medan Musk har kritiserats för att förlita sig för mycket på automatisering, har hans företags anställningsområde ökat arbetskraften från bara blyg 900 år 2010 till ungefär 40 000 arbetare idag. Teslas oförmåga att öka intäkterna så snabbt som det lägger till arbetskraft, inklusive en fördubbling av arbetskraften förra året, har antagligen bidragit till dess ekonomiska stress, som Bloomberg noterade. Samtidigt genererar General Motors Co. (GM) och Ford Motor Co. (F) vardera cirka 2, 5 gånger så mycket intäkter per anställd, enligt reportrar.

Teslas uttalade och allmänt följda VD har påverkat företagets förmåga att samla in pengar på ett sätt som inte har sett förut, skrev Hull och Recht. Musk har hällt en stor summa av sina egna pengar i sin start, inklusive en serie A-runda 2004, där han bidrog med 6, 3 miljoner dollar av 7, 5 miljoner insamlade dollar och tog rollen som styrelseordförande.

Bloomberg: Företaget är "Extra Lucky"

Sedan det initiala offentliga erbjudandet (IPO) på 225 miljoner dollar i juni 2010 har Tesla tagit kapital genom att alla biltillverkare, genom att sälja aktier och konvertibla obligationer, tjäna pengar på hyresavtal och flytande skräpobligationer, skrev Bloomberg. Men genom sin unika positionering som en ren energi-mästare och med sin höga profilerade VD vid rodret har företaget varit "oerhört lyckligt", konstaterade Hull och Recht, och lyfte fram möjligheter som en tidig strategisk aktieinvestering från rivaliserande Daimler AG och ett nära 500 miljoner lån från det amerikanska energidepartementet 2010.

I slutet av 2017 har Tesla 3, 5 miljarder dollar kontant till hands och 9, 4 miljarder dollar i utestående skulder. Björnar, som kortsäljaren Jim Chanos, är fortfarande övertygade om att EV-företaget är på väg att gå i konkurs, medan Moody's Investor Services tycktes ge amo till det nedslagna sentimentet med en varning om att Tesla kommer att behöva ytterligare två miljarder dollar 2018, medan 1, 2 miljarder dollar av utestående skuld förfaller till 2019.

Musk har fortsatt att vinna berömmelse och popularitet bland sina lojala anhängare, ständigt sätta upp höga mål och visa ett oöverträffat åtagande att bevisa att hans tvivlar är fel. TSLA, nästan 25% från höjderna i september, har återvänt ungefär 450% till aktieägarna under de senaste fem åren, jämfört med S&P 500: s vinst på 66% under samma period.

"Räntefria lån" från kunder

Tesla rapporterade 854 miljoner dollar i kundinsättningar i slutet av 2017, som "i huvudsak fungerar som räntefria lån" som kan sträcka sig i flera år, skrev Bloomberg och noterade att om företaget skulle gå i konkurs skulle insättningsinnehavarna troligen utplånas .

Tjurarna har fortsatt att peka på Musks personliga engagemang för företaget, med en nyligen godkänd kompensationsplan som är beroende av att TSLA skyrocketar till ett marknadsvärde på 650 miljarder dollar och når andra ambitiösa topplinje- och bottenlinjemål. Om hans aktieutdelning vester skulle VD äga en 28% -andel i företaget värt cirka 184 miljarder dollar.

"Det finns ingen annan VD i Amerika som tar lika enorma ekonomiska risker för deras företag, " sade Ross Gerber från Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. Det ger alla något att enas om. (Se även: Varför tjurarna fortfarande tror på Tesla. )