Skriv täckta samtal för att öka dina IRA-inkomster

Investerare som letar efter ett lågriskalternativ för att öka sin investeringsavkastning bör överväga att skriva täckta samtal på aktien de har i IRA: er. Denna konservativa strategi för handelsalternativ kan ge ytterligare intäkter, oavsett om aktiekursen stiger eller sjunker, så länge de korrekta justeringarna görs.

Mechanics of Covered Call Writing

Ett enda alternativ, vare sig det säljs eller ringer, representerar en rund parti, eller 100 aktier, av en given underliggande aktie. Köpoptioner är uppåt spekulativa värdepapper till sin natur, åtminstone ur köparens perspektiv. Investerare som köper ett köpoption tror att priset på den underliggande aktien kommer att stiga, kanske dramatiskt, men de kanske inte har kontanter att köpa så mycket av aktien som de skulle vilja. De kan därför betala en liten premie till en säljare (eller författare) som tror att aktiekursen antingen kommer att minska eller förbli konstant. Denna premie, i utbyte mot köpoptionen, ger köparen rätt eller möjlighet att köpa aktien till optionens strejkpris i stället för till det förväntade högre marknadspriset.

Streikpriset är det pris där köparen av ett samtal kan köpa aktierna. Alternativ har också två typer av värde: tidsvärde och inre värde. Till exempel har ett samtalalternativ med en strejk på $ 20 och ett nuvarande marknadspris på $ 30 ett inre värde på $ 10. Tidsvärdet bestäms av den tid som återstår tills alternativet löper ut, så om alternativet i det här exemplet säljer för mer än 10 $ är överskottet för det priset tidsvärdet.

Optioner är förfallna tillgångar till sin natur; varje alternativ har ett utgångsdatum, vanligtvis om tre, sex eller nio månader (med undantag för LEAP, ett slags långsiktigt alternativ som kan vara mycket längre). Ju närmare alternativet är att löpa ut, desto lägre blir dess tidsvärde, eftersom det ger köparen så mycket mindre tid för aktien att stiga i pris och ge en vinst.

Som nämnts är täckt samtal skrivning det mest konservativa (och även det vanligaste) sättet att handla optioner på. Investerare som skriver eller säljer täckta samtal får en premie i utbyte för att ta på sig skyldigheten att sälja aktien till ett förutbestämt strejkpris. Det värsta som kan hända är att de kallas att sälja aktien till köparen av samtalet till ett pris någonstans under det nuvarande marknadspriset. Samtalsköparen vinner i detta fall eftersom han eller hon betalade en premie till säljaren i gengäld för rätten att "ringa" detta lager från säljaren till det förutbestämda lösenpriset. Denna strategi är känd som "täckt" samtalskrivning eftersom författaren / investeraren äger aktien som samtalet skrivs emot (i motsats till ett "naken samtal" där han inte äger aktien). Därför, om lageret anropas, levererar säljaren helt enkelt den redan tillgängliga aktien istället för att behöva komma med kontanter för att köpa det till det aktuella marknadspriset och sedan sälja det till samtalsköparen till lägre strejkurs.

Ett exempel på ett täckt samtal

Harry äger 1 000 aktier i ABC Company, som har en aktiekurs på 40 dollar. Hans forskning indikerar att priset på aktien inte kommer att stiga väsentligt någon gång inom en snar framtid. Han beslutar att sälja 10 $ 40 samtal för att tjäna på detta. Den nuvarande premien för detta alternativ är $ 3 och de kommer att löpa ut inom sex månader. Harry betalas därför totalt $ 3 000 för att ta på sig skyldigheten att sälja aktien till 40 $ till köparen om köparen väljer att utnyttja optionen. Därför, om aktiekursen förblir densamma eller sjunker, går Harry bort med premium och tydlig. Om priset skulle stiga till 55 dollar skulle köparen utnyttja optionen och köpa aktierna från Harry för 40 dollar, när de är värda 55 dollar på marknaden.

Normalt sett skulle dock de flesta investerare sälja samtal som inte är pengarna (det vill säga med ett strejkpris som är högre än marknadspriset för den underliggande tillgången), som $ 45 eller $ 50 köpoptioner, för att försöka undvika att ringa, om de planerar att hålla fast vid aktierna på lång sikt. De kommer att få färre premier men kommer att delta i en del av uppsidan om aktien uppskattar. (För ett alternativ till täckta samtal, ta en titt på vår artikel om att lägga till en ben i din optionshandel.) Om priset på den underliggande tillgången stiger markant och korsar strejkpriset, går samtalet "in-the-money". "I en sådan situation utövar köparen möjligheten att köpa tillgången till det förutbestämda priset, som nu är lägre än det nuvarande marknadspriset och därmed drar nytta av kontraktet. Men samtalskribenten sitter kvar med blygsamma vinster från premierna tjänade.

Fördelar med Covered Call Writing

En av de bästa funktionerna med att skriva täckta samtal är att det kan göras på alla typer av marknader, även om det är något enklare att göra det när den underliggande aktien är relativt stabil. Men att skriva täckta samtal är en utmärkt metod för att generera extra investeringsintäkter när marknaderna är nere eller platta. Om Harry i exemplet ovan skulle upprepa denna strategi framgångsrikt var sjätte månad skulle han skörda tusentals extra dollar per år i premier på den aktie han äger, även om den minskar i värde. Täckta samtalskribenter behåller också rösträtt och utdelningsrättigheter på deras underliggande aktie.

Begränsningar av skriftligt samtal

Förutom att du måste leverera ditt lager till ett pris under det nuvarande marknadspriset, genereras en rapporterbar transaktion genom att få ut en aktie. Detta kan vara en viktig fråga att tänka på för en investerare som skriver uppmaningar till flera hundra eller till och med tusen aktier. De flesta finansiella rådgivare kommer att berätta för sina kunder att även om denna strategi kan vara ett mycket förnuftigt sätt att öka sin investeringsavkastning över tid, borde den antagligen göras av investerare, och endast erfarna investerare som har haft viss utbildning och utbildning i mekanik för alternativ bör försöka göra det själva. Det finns också andra frågor att tänka på, såsom provisioner, marginalränta och ytterligare transaktionsavgifter som kan tillkomma. Täckande samtalskribenter är också begränsade till att skriva samtal på aktier som erbjuder alternativ, och naturligtvis måste de redan äga åtminstone en omgång mycket av alla aktier som de väljer att skriva ett samtal på. Därför är denna strategi inte tillgänglig för obligationer eller investeringsfonder.

IRA-fördelar

Möjligheten att utlösa en eventuell rapporterbar realisationsvinst gör täckande samtalskrivning till en idealisk strategi för antingen en traditionell eller Roth IRA. Detta gör att investeraren kan köpa tillbaka aktien till ett lämpligt pris utan att behöva oroa sig för skattekonsekvenser, samt generera ytterligare inkomster som antingen kan tas som distribution eller återinvesteras.

Poängen

Även om strategin kan vara något involverad, kan täckt samtal skriva ett sätt att generera inkomst i en portfölj som inte kan erhållas på annat sätt. Det finns inga hårda och snabba parametrar som visar hur lönsamt det kan vara, men om det görs noggrant och korrekt kan det enkelt öka den totala avkastningen på ett aktieinnehav - eller till och med en ETF - med minst en procent eller två per år.