Utbyte mot totalavkastning: Vad är skillnaden?

De som har kämpat för att växa sina pengar i miljön med låg ränta under det senaste decenniet har främst varit pensionärer och andra som investerar för inkomst. Pengarmarknadsräntorna fortsätter att vara praktiskt taget obefintliga och avkastningen på andra traditionella inkomstfordon som CD-skivor är fortfarande låg.

Eftersom dessa investerare söker sätt att möta sina inkomstbehov är det bra för dem att förstå begreppen både avkastning och totalavkastning.

• Avkastning definieras som inkomstavkastningen på en investering, som är den ränta eller utdelning som erhålls, uttryckt årligen som en procentsats baserat på investeringens kostnad, dess nuvarande marknadsvärde eller dess nominella värde.
• Totalavkastning avser ränta, realisationsvinster, utdelningar och utdelningar realiserade under en viss tidsperiod.

Avkastning

Avkastning definieras som inkomstavkastningen på investeringen. Detta avser ränta eller utdelning som erhållits från ett värdepapper och uttrycks vanligen årligen i procent baserat på investeringens kostnad, dess nuvarande marknadsvärde eller dess nominella värde.

Enligt denna definition skulle avkastningen huvudsakligen kastas av investeringen utan invasion av kapital. I vissa fall kanske detta inte är sant. Som ett exempel kommer vissa stängda fonder (CEF) faktiskt att använda avkastningen från investerarens kapital för att hålla sina utdelningar på önskad nivå. Investerare i CEF: er bör vara medvetna om huruvida deras fond deltar i denna praxis och även vilka möjliga konsekvenser det har.

Investerare som fokuserar strikt på avkastning letar vanligtvis för att bevara kapital och tillåta att rektor genererar inkomst. Tillväxt är ofta en sekundär investeringshänsyn. Detta gäller särskilt räntebilar som CD-skivor, obligationer och depåkonton.

Utdelningsbetalande aktier har blivit ett populärt fordon för deras avkastning på företagsinkomster, som i många fall är högre än en typisk ränteplacering.

Total avkastning

I totalavkastningen ingår ränta, realisationsvinster, utdelningar och utdelningar realiserade under en viss tidsperiod.

Med andra ord inkluderar den totala avkastningen på en investering eller en portfölj både intäkter och uppskattning.

Totalavkastning = ränta + utdelning + kapitalförstärkning (eller - kapitalförlust).

Totalavkastningsinvesterare fokuserar vanligtvis på tillväxten i sin portfölj över tid. De kommer att ta ut fördelningar efter behov från en kombination av intäkterna från avkastningen på olika innehav och prisstärkningen på vissa värdepapper. Medan investerare i totalavkastning inte vill se det totala värdet på sin portfölj minskas, är bevarandet av kapital inte deras huvudsakliga investeringsmål.

Särskilda överväganden

Idén att vara en inkomstinvesterare och leva av avkastningen från dina investeringar utan erosion av kapital är inte alltid realistisk. Vissa tämmer vanligtvis inkomstproducerande fordon som US Treasurys har förlorat förluster under vissa år.

Medan enskilda innehav, fonder eller ETF: er i regelbunden tämda tillgångsklasser kan fortsätta att kasta bort kontanter baserat på deras avkastning, kan investerare ha det värre om värdeminskningen är större än inkomstavkastningen över tid och besegrade deras kapitalbevaringsstrategi .

Fonder och ETF: er i dessa tillgångsklasser kan vara giltiga investeringar, men de som söker avkastning bör förstå riskerna. Återigen kan den positiva effekten av en anständig avkastning utplånas snabbt i en brant marknadsnedgång som påverkar dessa tillgångsslag.

Många finansiella publikationer och rådgivare anger fördelarna med att investera i utdelningsbetalande aktier. Vidare rekommenderar de ofta dessa bestånd som ersättning för typiska inkomstproducerande fordon. Även om utdelningsbetalande aktier har många fördelar, måste investerare förstå att de fortfarande är aktier och är utsatta för de risker som investeringen i aktier står inför. Detta är också sant när man investerar i fonder och ETF som investerar i utdelningsbetalande aktier.

Högavkastande obligationer är ett annat fordon som används av investerare som når efter avkastning - även känd som skräpobligationer. Dessa är obligationer under investeringsklass och många av emittenterna är företag i problem eller med en hög risk för att få ekonomiska problem. Högavkastningsobligationer köps ofta av enskilda investerare genom en fond eller ETF. Detta minimerar risken för fallissemang eftersom effekterna av en enstaka fallissemang sprids bland fondens innehav.

Beroende på behoven och situationen för en viss investerare, kan en välbalanserad portfölj inkludera både inkomstgenererande investeringar och de som har potential för prisuppskattning.

En viktig fördel med att använda en totalavkastningsmetod är förmågan att sprida din portfölj över ett större utbud av tillgångsslag som faktiskt kan minska den totala portföljrisken. Detta har flera fördelar för investerare. Det gör att de kan kontrollera var de inkomstproducerande komponenterna i deras portfölj hålls. Till exempel kan de innehålla inkomstgenererande fordon i uppskjutna konton och sådana som är inriktade på prisökning i skattepliktiga konton.

Detta tillvägagångssätt gör det också möjligt för investerare att bestämma vilka innehav de kommer att utnyttja för sina kassaflödesbehov. Till exempel efter en period med solid marknadsavkastning kan det vara vettigt att ta några långsiktiga kapitalvinster som en del av ombalanseringsprocessen.

Investerare bör förstå de viktigaste skillnaderna mellan avkastning och totalavkastning så att deras portföljer är konstruerade för att möta inkomstgenererande behov samtidigt som de ger en tillväxtnivå för framtiden.