Mäklare-handlare
En mäklare-återförsäljare är en person eller ett företag som verkar för att köpa och sälja värdepapper för eget konto eller för sina kunder. Termen mäklare-återförsäljare används i amerikanska värdepappersregleringsförsäljningen för att beskriva aktiemäklare eftersom de flesta av dem agerar både som ombud och huvudmän. En mäklare fungerar som en mäklare (eller agent) när den utför beställningar för sina klienter, medan den agerar som återförsäljare eller huvudmän när den handlar för eget konto.
[Viktigt: Mäklare-återförsäljare köper och säljer värdepapper för sitt eget företag eller för sina kunder; Det finns över 3 700 mäklare-återförsäljare att välja mellan.]
Förstå vad en mäklare-återförsäljare är
Mäklare-återförsäljare har flera viktiga funktioner i finansbranschen. Dessa inkluderar tillhandahållande av investeringsrådgivning till kunder, leverans av likviditet genom marknadsföringsaktiviteter, underlättande av handelsaktiviteter, publicering av investeringsundersökningar och kapitalanskaffning för företag. Mäklarehandlare varierar i storlek från små oberoende butiker till stora dotterbolag till jätte- kommersiella och investeringsbanker.
Det finns två typer av mäklare-återförsäljare: ett trådhus, eller ett företag som säljer sina egna produkter till kunder, och en oberoende mäklare-återförsäljare, eller ett företag som säljer produkter från externa källor.
Det finns över 3 700 mäklarhandlare att välja mellan, enligt Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). En titt på de 15 största mäklarehandlarna baserat på tillgångar under förvaltning (AUM) från oktober 2018, visar de största tre som är följande:
- Fidelity Investments, med $ 6, 85 biljoner AUM
- Charles Schwab, med $ 1, 85 biljoner AUM
- Wells Fargo, med 1, 6 biljoner AUM
Hur en mäklare-återförsäljare fungerar
Per definition är mäklare-återförsäljare köpare och säljare av värdepapper, och de är också distributörer av andra investeringsprodukter. Som namnet antyder spelar de en dubbel roll i att utföra sitt ansvar. Som återförsäljare agerar de på mäklarföretagets vägnar och inleder transaktioner för företagets egen räkning. Som mäklare hanterar de transaktioner, köper och säljer värdepapper för sina kunder.
I sina dubbla roller utför de ett par viktiga funktioner; de underlättar det fria flödet av värdepapper på den öppna marknaden, och de köper eller säljer värdepapper på sina egna konton för att säkerställa att det finns en marknad i dessa värdepapper för sina kunder. I detta avseende är mäklare-återförsäljare viktiga, och de kompenseras också väl, och tjänar en avgift på endera eller på båda sidor av en värdepapperstransaktion.
Särskilda överväganden
Mäklare-återförsäljare som är bundna direkt till investeringsbankverksamhet bedriver också försäkring av värdepapperserbjudanden. När en mäklare-återförsäljare agerar som en agent för det emitterande företaget, antingen som en huvudförsäkrare av aktie- eller obligationerbjudandet, eller som medlem i försäkringssyndikatet, ingår de ett avtalsarrangemang som agerar på ett "fast åtagande" med emittenten som ålägger dem att dela ut ett visst belopp av de värdepapper som erbjuds allmänheten i utbyte mot en garantiavgift.
De kan också förvärva en del av värdepapperserbjudandet för sina egna konton och kan vara skyldiga att göra det om de inte kan sälja alla värdepapper.
När försäkringsprocessen är avslutad och värdepapperna har utfärdats, blir mäklarehandlarna sedan distributörer, och deras kunder är vanligtvis målet för deras distribueringsinsatser. I den ansträngningen agerar de ekonomiska rådgivarna för företagen sedan som mäklare för att få sina kunder att rekommendera och köpa säkerheten för sina konton. I detta avseende underlättar mäklarehandlarna emittentens intressen (i insamlingen av en distributionsavgift) och deras kunder, även om deras enda avtalsenliga skyldighet är gentemot emittenten.
Key Takeaways
- En mäklare-återförsäljare är en person eller ett företag som köper och säljer värdepapper för egen räkning och för sina kunder.
- En mäklare-återförsäljare agerar som mäklare eller agent när den utför beställningar för sina klienter och som återförsäljare eller huvudmän när den handlar för eget konto.
- Det finns över 3 700 mäklare-återförsäljare i två kategorier: ett wirehouse, som säljer sina egna produkter, eller en oberoende mäklare-återförsäljare, som säljer produkter från externa källor.