Busted konvertibel säkerhet
Busted konvertibel säkerhet avser vanligtvis ett konvertibelt obligation med en underliggande aktiehandel långt under dess konverteringskurs. Som ett resultat handlar konvertibla obligationer som vanlig skuld eftersom det finns mycket liten chans att det någonsin kommer att nå det konvertibla priset före förfallodagen.
En konvertibelobligation är en typ av skuldförsäkring som kan konverteras till ett förutbestämt belopp av det underliggande bolagets egna kapital vid vissa tidpunkter under obligationens livslängd, vanligtvis efter obligationsinnehavarens bedömning.
BREAKING NOWN Busted Convertible Security
Busted konvertibel säkerhet beskriver beteendet hos en konvertibel obligation som har tappat betydande värde som ett potentiellt konvertibelt alternativ. En konvertibel obligation är en hybrid typ av företagssäkerhet som ägarna kan byta mot aktier i företagets gemensamma aktie. Varje obligation har ett nominellt eller nominellt värde som ägaren kan lösa in för ett fast antal aktier. Antalet aktier har en bas på konverteringsgraden.
Om till exempel en konvertibel obligation har ett nominellt värde på $ 500 och en konverteringskvot på 10, skulle varje $ 50 av nominellt värde kunna lösas in för en andel av företagets aktier. Den konverteringsfunktionen kan vara användbar för ägaren om värdet på det underliggande aktiet ökar innan obligationen de innehar förfaller. Säg att aktiekursen för företaget klättrar över konverteringskursen på $ 50 till $ 60 per aktie. Ägaren kunde välja att konvertera sin obligation på $ 500 (värd tio aktier i företagets aktier) till eget kapital värt $ 600 (10 aktier x $ 60 / aktie). När konverteraren kan konverteras kan ägaren inneha det eller sälja det på marknaden.
Men om priset på den underliggande aktien sjunker och faller under 50% av konverteringspriset, "säkerhet". I så fall uppför sig obligationen mycket som ett alternativ för pengarna. Ta samma exempel som involverar en konvertibel obligation på $ 500. Om värdet på den underliggande aktien sjönk till $ 25 eller lägre är fördelen med säkerhetens konvertibla funktion nästan värdelös eftersom det är osannolikt att aktiekursen kommer att återhämta sig. Det finns inget incitament för ägaren att konvertera värdepappret till eget kapital eftersom dess investeringsvärde, eller vad en liknande icke-konvertibel obligation skulle hämta på marknaden, är värt mer än konverteringsvärdet. Konverteringsvärdet är det belopp som realiseras genom att byta obligationen mot eget kapital.
Handel Busted Convertibles
Vissa investerare har haft framgång i handel med bustade konvertibler. Medan sannolikheten för att konvertera säkerheten till aktier är avlägsen, handlas bustade konvertibler vanligtvis till priser och avkastning som liknar traditionella icke-konvertibla obligationer med liknande löptider och risk. Samtidigt skulle det underliggande bolagets aktie återhämta sig före förfall, skulle obligationens konvertibla värde också uppskatta och säkerheten kan bli värdefull.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.