Att köpa i aktier kommer under ytan

Marknaden hade en avkastningsvecka. Är det sjukt eller spelar det bara dött? Du har hört talas om en möjlig "lekande död". Jag trodde att det var någon frivillig sak som det gjorde. Om den hotas faller den över och stirrar ut i rymden. Den blir slapp, slutar andas, tappar tarmarna, sticker ut tungan och tappar bort. Om du tittar på den får den inte att ryka. Den verkar död och faller i ett skräckinducerat katatoniskt tillstånd.

"Spela possum" är inte en handling alls. När det händer känner djuret ingen smärta och har inga reflexer. Pungdjuret kommer inte att svara oavsett vad som görs åt det - oavsett om det är svettat, bitt eller benen har brutits. Många djur gillar inte dött byte, så de ger upp och fortsätter.

Så är marknaden på väg att rulla över, eller spelar det bara död? Låt oss börja med förra veckans prestanda:

Det är fult på ytan. Men låt oss se vad som egentligen hände. Om du tittar på de olika indexen ovan ser du defensiva sektorer samla in kapital. Fastigheter, verktyg, energi och hälsovård var de enda positiva. Din första tanke kan vara: detta är en riskavstängd, säkerhetsrotation. Men när du tittar närmare kanske du märker en trend.

Tillväxten tydligt överträffade värdet och S&P 500 överträffade Dow Jones industriella genomsnitt. Ja, det tillväxttunga Russell 2000-indexet var det svagaste av de stora amerikanska indexen. Men inom Russell, vad som hände ">

Och hur är det med den flygningen till fastigheter och verktyg? Låt oss inte glömma att Fed sänker räntorna med 25 punkter. Traditionellt är räntesänkningar bra för aktier. Men marknaden ville ha mer, så investerare "sålde de goda nyheterna."

När räntorna sjunker tittar investerare någon annanstans. Verktygssektorn och fastighetssektorn erbjuder vanligtvis höga avkastningar. Verktyg är säkrare aktier med en stark utdelningshistoria, och fastighetsbestånd, särskilt fastighetsinvesteringar (REIT), är lagligen skyldiga att fördela mellan 75% och 90% av dess vinster i form av en utdelning.

Djävulen är i detaljerna, och indexdetaljer visar inte mycket att oroa sig för. Du vet nu att nästa plats jag vanligtvis ser är att se om det fanns många stora pengar som säljs. Förra veckan var en hel lotta nada när det gällde försäljning, så jag är inte orolig. Det var faktiskt sunt köp under den svaga marknadsytan. Det fanns 193 köp och 59 försäljningar - mer än 3: 1. Ta en titt:

Ekonomier såg köp trots en sektorindex på -1, 00%. Hälso- och sjukvård, energi, verktyg, teknik, industrier och fastigheter såg alla respektabla köp i ett svagt tejp. Och när marknaden ser sjuk ut bör vi se försäljning. Jag ser inget anmärkningsvärt alls.

"Men vänta!" säger du, "Om det finns en öm plats på indextabellen är det halvledare. Jag menar, titta på det där: -2, 66% på en vecka. Yuck!" Innan du går ner på semis, låt oss ta en titt där. PHLX Semiconductor Index sjönk för säker, men det utrymmet har sett mycket att köpa nyligen.

Faktum är att en teknik-, media- och telekomfondhandlare bad oss ​​att titta på var de stora pengarna rör sig in och ut ur sektorn. Vi gjorde en detaljerad rapport för de senaste två veckorna av verksamheten ner till aktienivån, men det snabba och smutsiga sammanfattas i denna tabell:

Först kommer du att märka att det finns fler köp än säljer de senaste två veckorna i TMT. Du ser också en stor rotation från programvara och till halvledare. Den tidigare försäljningen flyttade direkt från programvaran till semis. Detta är vinsttagande i en fullsatt branschgrupp länge. De pengarna flyttades in i gruppen som var under press ett tag.

Slutligen finns det tillförlitliga Big Money Index. Det ser på stora pengar som flyttar in och ut från aktier för hela marknaden jämnade över tid. Det hjälper oss att få en uppfattning om utvecklingen av investeringar i eller ut ur marknaden av de största investerarna där ute. Den saken studsade hårt från en nyckelnivå. Vanligtvis, när indexet faller under 45%, kan vi förvänta oss lägre marknadspriser. Nåväl, prata om en falsk huvud: den har rakat till 64, 5% på mycket kort tid. Det betyder bara en sak och en sak: stora pengar är att köpa aktier - snabbt.

Det som ser ut som en mjuk marknad för vissa ser ut som en paus för mig. Jag tror att marknaden tar ett andetag före ett ben högre. Det globala aktieklimatet placerar fortfarande USA som Best in Show. Räntorna fortsätter att sjunka och aktierna blir ännu mer attraktiva. Det finns ingen annanstans att gå.

Peter Lynch förvaltade Magellan Fund på Fidelity Investments mellan 1977 och 1990. Han hade i genomsnitt en 29, 2% årlig avkastning, mer än fördubblade S&P 500 marknadsindex och gjorde det till den bäst presterande fond i världen. Även om det fanns tillgångar under förvaltning från 18 miljoner dollar till 14 miljarder dollar. Han vet förmodligen en sak eller två om aktier. Han sa: "Den verkliga nyckeln till att tjäna pengar i aktier är inte att bli rädd ur dem."

Poängen

Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Svaga marknader kan erbjuda försäljning på aktier om en investerare är tålamod.

Offentliggörande: Författaren innehar inga positioner i några lager som nämns vid tidpunkten för publiceringen.

Ansvarsfriskrivning om investeringsforskning