Kontant avkastning på investerat kapital - CROCI
Kontantavkastning på investerat kapital (CROCI) är en värderingsmetod som jämför ett företags likviditet med dess eget kapital. Utvecklad av Deutsche Banks globala värderingsgrupp ger CROCI analytiker en kassaflödesbaserad metrisk för att utvärdera ett företags resultat. Även känd som "kontant avkastning på investerade kontanter."
Avkastning på investerat kapital är en variation av den ekonomiska vinstmodellen. I huvudsak mäter CROCI ett företags likvida medel som en del av den finansiering som krävs för att generera dem. Det erkänner både vanligt och föredraget kapital (liksom långfristig finansierad skuld) som kapitalkällor.
Formeln för CROCI är
CROCI = EBITDATotalt eget kapitalvärde: EBITDA = Resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar \ börja {inriktad} & \ text {CROCI} = \ frac {\ text {EBITDA}} {\ text {Total Equity Value}} \ \ & \ textbf {var:} \\ & \ text {EBITDA} = \ text {Intäkter före ränta, skatter, } \\ & \ text {avskrivning och amortering} \\ \ end {inriktad} CROCI = Totalt eget kapital ValueEBITDA där: EBITDA = Resultat före ränta, skatter, avskrivningar och amortering
Vad säger kontant avkastning på investerat kapital till dig?
Värderingen representerad av kontant avkastning på investerat kapital avlägsnar effekten av icke-kontantkostnader, vilket gör att investerare kan koncentrera sin uppmärksamhet på företagets kassaflöde. Det kan också eliminera vissa subjektiva representationer av intäkter som kan finnas i andra typer av mätvärden som kan påverkas av redovisningsprinciperna som ett företag använder.
CROCI kan användas som ett mått på ett företags lednings effektivitet och effektivitet, eftersom det tydliggör resultaten av den kapitalinvesteringsstrategi som används. Resultaten av denna formel kan användas på många olika sätt. Även om ett högre förhållande av kontanter som returneras naturligtvis är önskvärt, kan det att göra formeln fungera under flera finansiella perioder bilda en ännu tydligare bild.
Till exempel kan ett företag ha CROCI som visar att det är välskött just nu, men att bestämma hur det fungerar kan kräva att mäta dessa värden för att visa antingen tillväxt eller minskning.
Ett företag som upprätthåller en positiv värdering som representeras av denna metrisk kan fortfarande visa minskningar som kan indikera en förlust av effektivitet eller andra tvivelaktiga strategiska val. Till exempel investerar företag regelbundet i skapandet av nya produkter, marknadsföringskampanjer eller utvecklingsstrategier.
Resultaten av dessa investeringar kommer att tydliggöras genom denna formel eftersom det minskar uppmärksamheten på kassaflödet som resulterar i stället för att bli dras in i redovisningsmetoder som kan dölja eller minska nackdelen med dessa planer. Om en detaljhandlare till exempel har lagt kapital i att öppna nya butiker, men de resulterande försäljningsintäkterna inte ökar i natur, kan denna formel användas för att visa ineffektiviteten i den strategin.
På samma sätt kan en återförsäljare se en starkare CROCI genom att använda ett annat tillvägagångssätt som antingen ger högre försäljningsintäkter eller kräver en mindre kapitalinvestering.
Skillnaden mellan CROCI och ROIC
Avkastning på investerat kapital (ROIC) används också som en beräkning som används för att bedöma ett företags effektivitet vid fördelning av kapitalet under dess kontroll för att generera lönsamma investeringar. Beräkning av avkastning på investerat kapital bedömer värdet på det totala kapitalet, vilket är summan av ett företags skuld och eget kapital. Samtidigt handlar CROCI endast om kassaflöden i förhållande till eget kapital.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.