Mörk poollikviditet
Mörk poollikviditet är den handelsvolym som skapas av institutionella order som utförs på privata börser och som för det mesta inte är tillgängliga för allmänheten. Huvuddelen av mörk pool likviditet representeras av blockhandel som underlättas bort från de centrala börserna. Det kallas också "övervåningen", "mörk likviditet" eller "mörk pool."
Förstå Dark Pool Likviditet
Den mörka poolen får sitt namn eftersom detaljer om dessa affärer döljs för allmänheten tills efter att de har utförts, vilket förvirrar transaktionerna som skumt vatten. Vissa handlare som använder en strategi baserad på likviditet upplever att mörk likviditet bör offentliggöras för att göra handel mer "rättvis" för alla inblandade parter.
Uppkomsten av mörka pooler
Med tillkomsten av superdatorer som kan utföra algoritmebaserade program under bara millisekunder har högfrekvent handel (HFT) kommit att dominera den dagliga handelsvolymen. HFT-teknik gör det möjligt för institutionella handlare att utföra sina beställningar av flera miljoner aktieblock före andra investerare, vilket utnyttjar fraktionella upptider eller nedgångstider i aktiekurserna. När efterföljande order utförs erhålls vinsten direkt av HFT-handlare som sedan stänger sina positioner. Denna form av laglig piratkopiering kan förekomma dussintals gånger om dagen och skörda enorma vinster för HFT-handlare.
Så småningom blev HFT så genomgripande att det blev allt svårare att genomföra stora affärer genom ett enda utbyte. Eftersom stora HFT-order måste spridas mellan flera utbyten, varnade det handelskonkurrenter som sedan kunde komma framför beställningen och rycka upp lagret och höja aktiekurserna. Allt detta inträffade inom millisekunder efter det att den första beställningen hade gjorts.
För att undvika öppenhet i de offentliga börserna och säkerställa likviditet för stora blockhandel upprättade flera av investeringsbankerna privata börser, som blev kända som mörka pooler. För handlare med stora order som inte kan placera dem på börsen eller vill undvika telegrafering av deras avsikt ger mörka pooler en marknad för köpare och säljare likviditet för att genomföra handeln. 2016 var det mer än 50 mörka pooler i USA som drivs främst av investeringsbanker.
Mörka pooler under granskning
Även om de anses vara lagliga kan mörka pooler fungera med liten öppenhet. De som har fördömt HFT som en orättvis fördel gentemot andra investerare har också fördömt bristen på öppenhet i mörka pooler, vilket kan dölja intressekonflikter. Securities and Exchange Commission (SEC) har intensifierat sin granskning av mörka pooler över klagomål om olaglig front-running som inträffar när institutionella handlare placerar sin beställning framför en kunds order att dra nytta av upptaget i aktiekurserna. Förespråkare för mörka pooler insisterar på att de tillhandahåller väsentlig likviditet, vilket gör det möjligt för marknaderna att fungera mer effektivt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.