Kapitalmultiplikator

Vad är kapitalmultiplikatorn?

Egenkapitalmultiplikatorn är en finansiell hävstångsgrad som mäter den del av företagets tillgångar som finansieras av eget kapital. Det beräknas genom att dela ett företags totala tillgångsvärde med det totala nettotillgången.

Egenkapitalmultiplikator = Summa tillgångar / Totalt eget kapital

01:44

Kapitalmultiplikator

Förstå kapitalandelsmultiplikatorn

Investering i tillgångar är nyckeln till att driva en framgångsrik verksamhet. Företag finansierar ofta dessa tillgångar genom processen att emittera eget kapital och skuld. Aktiemultiplikatorn avslöjar hur mycket av ett företags totala tillgångar som består av skuld och eget kapital. I huvudsak är detta förhållande en riskindikator genom att det visar hur hävstångsföretaget är till investerare och borgenärer.

Ett högre aktiemultiplikatorantal indikerar att skuldsättningen av de totala tillgångarna ökar vilket leder till mer finansiell hävstång för företaget. Företag med högre skuldbörda kommer att ha högre skuldtjänstkostnader vilket innebär att de måste generera mer kassaflöden för att upprätthålla optimala driftsförhållanden. Egenkapitalmultiplikatorn är därför en variation av skuldkvoten.

Skuldkvot = Total skuld ÷ Summa tillgångar = 1 - (1 ÷ Kapitalmultiplikator)

En låg multiplikationsmultiplikator innebär att företaget har avsky för att ta på sig skuld, vilket vanligtvis ses som en positiv eftersom deras skuldbetjäningskostnader är lägre, men det kan också innebära att företaget inte kan locka långivare att låna dem pengar, vilket skulle vara en negativ.

Aktiemultiplikator ger investerare en översikt av ett företags kapitalstruktur som kan hjälpa dem i deras investeringsbeslut. Det kan användas för att jämföra flera företag under samma period eller samma företag i olika perioder. Det grundläggande sättet att tolka detta nummer är:

1. Hög kapitalmultiplikator kan indikera att företaget kan vara alltför beroende av skuld för sin finansiering, vilket skulle göra det till en potentiellt riskabel investering. Uppsidan är att tillväxtutsikterna på grund av den höga finansiella hävstången kan locka.
2. Låg kapitalmultiplikator avslöjar ett företag som främst finansieras av aktieägare och att skuldfinansieringen är låg vilket gör det till en ganska konservativ investering. Sidan är att dess tillväxtutsikter kanske inte är för höga med tanke på dess låga finansiella hävstång.
3. Det ideala scenariot skulle vara att hitta ett företag som har hittat ett sätt att balansera både eget kapital och skuld så att det kan överträffa sina kamrater. Konsensus på marknaden, även om det kan variera efter sektorer och branscher, är att en kapitalmultiplikator på 2: 1 är en optimal balans mellan skuld och eget kapital för ett företag att finansiera sina tillgångar.

Key Takeaways

• Egenkapitalmultiplikatorn är en finansiell hävstångsgrad som mäter den del av företagets tillgångar som finansieras av eget kapital.
• Aktiemultiplikatorn är en riskindikator genom att den visar hur hävstångsföretaget är till investerare och borgenärer.
• Aktiemultiplikatorn är också en viktig faktor i DuPont-faktoranalys, som är en metod för finansiell bedömning

Hävstångsanalys

Beräkningen av aktiemultiplikatorn är relativt enkel och enkel. Tänk på Apple Inc. (AAPL) balansräkning vid utgången av räkenskapsåret 2017. Företagets totala tillgångar var 375 miljarder dollar och det bokförda värdet på eget kapital uppgick till 134 miljarder dollar. Företagets aktiemultiplikator var därför 2, 79 (375/134), vilket kan jämföras med dess aktiemultiplikator för 2016, vilket var 2, 34.

Verizon Communications Inc. (VZ) arbetar med en mycket annan affärsmodell som inkluderar mer finansiell hävstång. Företagets totala tillgångar uppgick till 257 miljarder dollar vid utgången av räkenskapsåret 2017, med 43 miljarder dollar i eget kapital. Egenkapitalmultiplikatorn var 5, 98 (257/43), baserat på dessa värden.

Verizons mycket lägre proportionella aktieägarvärde indikerar att verksamheten förlitar sig mer på finansiering från skuld och andra räntebärande skulder. Företagets telekommunikationsaffärsmodell påminner mer om företagsföretag som har stabila, förutsägbara kassaflöden och typiskt har höga skuldnivåer.

Å andra sidan är Apple mer mottaglig för förändrade ekonomiska förhållanden eller utvecklande industristandarder än verktyg eller stora traditionella telekommunikationsföretag. Som ett resultat har Apple mindre finansiell hävstång. Skillnader i affärsmodeller innebär att högre finansiell hävstång inte nödvändigtvis indikerar överlägsen ekonomisk hälsa.

DuPont-analys

Aktiemultiplikatorn är också en viktig faktor i DuPont-faktoranalysen, som är en metod för ekonomisk bedömning som utarbetats av DuPont Corp. för intern granskning. DuPont-modellen delar upp avkastningen på eget kapital (ROE) i sina beståndsdelar, som är populära finansiella förhållanden och mätvärden.

Nettovinstmarginalen, tillgångsomsättningen och aktiemultiplikatorn kombineras för att beräkna ROE, vilket gör att analytiker kan överväga den relativa effekten av var och en separat. Om ROE förändras över tid eller avviker från normala nivåer för peer-gruppen, indikerar DuPont-analys hur mycket av detta som kan hänföras till finansiell hävstång. Om aktiemultiplikatorn fluktuerar kan det påverka ROE avsevärt. Högre finansiell hävstång driver ROE uppåt, alla andra faktorer förblir lika.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Hur du använder DuPont-analysen för att utvärdera ett företags ROE DuPont-analysen är ett ramverk för analys av grundläggande prestanda som populariserats av DuPont Corporation. DuPont-analys är en användbar teknik som används för att sönderdela de olika drivkrafterna för avkastning på eget kapital (ROE). mer Hur hävstångsgraden fungerar En hävstångsgrad är en av flera finansiella mätningar som tittar på hur mycket kapital som kommer i form av skuld eller som bedömer ett företags förmåga att uppfylla finansiella åtaganden. mer Skuldkvot Skuldkvoten är en finansiell kvot som mäter omfattningen av ett företags hävstång. mer Förståelse av hävstång Hävstångseffekten är resultatet av att använda lånat kapital som finansieringskälla när man investerar för att utöka ett företags tillgångsbas och generera avkastning på riskkapital. mer Hur man använder skuld-till-kapital-förhållandet Bäst mellan skuld och kapital är ett mått på ett företags finansiella hävstång. Skuldsättningsgraden beräknas genom att ta företagets räntebärande skuld, både kort- och långfristiga skulder och dividera med det totala kapitalet. mer Kapitaliseringsgrader Kapitaliseringsgrader är indikatorer som mäter andelen skuld i ett företags kapitalstruktur. Kapitaliseringsgraden inkluderar skuldkvoten, långsiktig skuld till kapitaliseringsgrad och total skuld till kapitalisering. mer Partnerlänkar