Faktorinvestering
Vad är faktorinvesteringar?Faktorinvestering är en strategi som väljer värdepapper på attribut som är förknippade med högre avkastning. Det finns två huvudtyper av faktorer som har drivit avkastningen på aktier, obligationer och andra faktorer: makroekonomiska faktorer och stilfaktorer. Den förstnämnda fångar upp breda risker i tillgångsslag medan den senare syftar till att förklara avkastning och risker inom tillgångsslag.
Vissa vanliga makroekonomiska faktorer inkluderar kredit, inflation och likviditet, medan stilfaktorer omfattar stil, värde och fart - bara för att nämna några.
Förstå faktorinvestering
Faktorinvestering, teoretiskt sett, är utformad för att förbättra diversifiering, generera avkastning över marknaden och hantera risk. Portföljdiversificering har länge varit en populär säkerhetstaktik, men vinsterna av diversifiering går förlorade om de valda värdepapperna går i lås med den bredare marknaden. Till exempel kan en investerare välja en blandning av aktier och obligationer som alla minskar i värde när vissa marknadsvillkor uppstår. De goda nyheterna är att faktorinvesteringar kan kompensera potentiella risker genom att rikta sig mot breda, ihållande och länge erkända avkastningsdrivande.
Eftersom traditionella portföljallokeringar, som 60% aktier och 40% obligationer, är relativt enkla att genomföra, kan faktorinvesteringar verka överväldigande med tanke på antalet faktorer att välja mellan. I stället för att titta på komplexa attribut, som till exempel fart, kan nybörjare till faktorinvestering fokusera på enklare element, till exempel stil (tillväxt kontra värde), storlek (stor cap kontra small cap) och risk (beta). Dessa attribut är lätt tillgängliga för de flesta värdepapper och listas på populära webbplatser för aktieforskning.
02:12Smart Beta Pt. 3: Smart Beta i portföljer
Grunden för faktorinvestering
Värde
Value syftar till att fånga meravkastning från lager som har låga priser relativt deras grundläggande värde. Detta spåras vanligtvis efter pris att boka, pris till vinst, utdelning och fritt kassaflöde.
Storlek
Historiskt sett uppvisar portföljer bestående av småkapitalaktier större avkastning än portföljer med bara storkapitalaktier. Investerare kan fånga storlek genom att titta på börsens börsvärde.
Momentum
Aktier som har överträffat tidigare har en tendens att ha en stark avkastning framöver. En fartstrategi grundar sig på relativ avkastning från tre månader till en tidsram.
Kvalitet
Kvalitet definieras av låg skuld, stabilt resultat, jämn tillgångstillväxt och stark företagsstyrning. Investerare kan identifiera kvalitetslager genom att använda vanliga finansiella statistik som avkastning på eget kapital, skuld till eget kapital och vinstvariabilitet.
flyktighet
Empirisk forskning antyder att aktier med låg volatilitet tjänar större riskjusterad avkastning än mycket volatila tillgångar. Att mäta standardavvikelse från en tidsram till ett år är en vanlig metod för att fånga beta.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.