Ekonomiska egenskaper hos ett framgångsrikt företag

Det diskuteras ofta om ett vanligt upplevt "bra" företag, som definieras av egenskaper som konkurrensfördel, ledning över genomsnittet och marknadsledande, också är ett bra företag att investera i. Även om dessa egenskaper hos ett bra företag kan peka mot en bra investering, kommer denna artikel att förklara hur man också utvärderar företagets finansiella egenskaper för att fatta ett slutligt beslut.

Även om den kortsiktiga processen kan ha förändrats har egenskaperna hos ett bra företag att köpa aktier inte. Vinst, avkastning på eget kapital (ROE) och deras relativa värde jämfört med andra företag är tidlösa indikatorer för vilka företag kan vara bra investeringar.

Vad är intäkterna?

Intäkter är viktiga för att en aktie ska betraktas som en bra investering. Utan intäkter är det svårt att utvärdera vad ett företag är värt, med undantag för dess bokförda värde. Medan nuvarande intäkter kan ha förbisetts under tidsåldrar som internetaktieboomen, köpte investerare, oavsett om de visste det eller inte, aktier i företag som de förväntade sig ha vinst i framtiden.

Intäkterna kan utvärderas på olika sätt, men tre av de mest framträdande mätvärdena är tillväxt, stabilitet och kvalitet.

Intäkter tillväxt

Intäktsutvecklingen beskrivs vanligtvis som en procentandel, i perioder som år över år, kvartal över kvartal och månad över månad. Den grundläggande förutsättningen för vinsttillväxt är att det nuvarande redovisade resultatet ska överstiga de tidigare rapporterade intäkterna. Medan vissa kan säga att detta är bakåtblickande och att framtida intäkter är viktigare, skapar denna metrisk ett mönster som kan kartläggas och berättar mycket om företagets historiska förmåga att öka intäkterna.

Även om tillväxtmönstret är viktigt, liksom alla andra värderingsverktyg, är den relativa förhållandet mellan tillväxttakten också viktig. Till exempel, om ett företags långsiktiga tillväxttakt är 5% och den totala marknaden i genomsnitt 7%, är företagets antal inte så imponerande.

På baksidan är en vinsttillväxt på 7% när marknaden i genomsnitt 5% skapar ett mönster av att öka vinsten snabbare än marknaden. Denna åtgärd på egen hand är dock bara en början. Företaget bör sedan jämföras med sina bransch- och branschkamrater.

Intäktsstabilitet

Intäktsstabilitet är ett mått på hur konsekvent dessa intäkter har genererats över tid. Stabil vinsttillväxt sker vanligtvis i branscher där tillväxten har ett mer förutsägbart mönster.

Intäkterna kan växa i en takt som liknar tillväxt; detta kallas vanligtvis tillväxt och är mer uppenbart för den tillfälliga iakttagaren. Intäkterna kan också växa eftersom ett företag minskar utgifterna för att lägga till kärnkraften. Det är viktigt att kontrollera var stabiliteten kommer från när man jämför ett företag med ett annat.

Intjäningskvalitet

Kvaliteten på intäktsfaktorerna i utvärderingen av ett företags status. Denna process lämnas vanligtvis till en professionell analytiker, men den tillfälliga analytikern kan vidta några steg för att bestämma kvaliteten på ett företags resultat.

Till exempel, om ett företag ökar sina intäkter men har minskande intäkter och ökar kostnaderna, kan du garanteras att denna tillväxt är en redovisningsavvikelse och troligen inte kommer att hålla.

Vad är avkastning på eget kapital?

Avkastning på eget kapital (ROE) mäter förmågan hos ett företags ledning att göra en vinst på de pengar som dess aktieägare har anförtrott det.

ROE beräknas enligt följande:

ROE = Nettoresultat / eget kapital

ROE är den renaste formen av absolut och relativ värdering och kan delas upp ytterligare. Liksom vinsttillväxt kan ROE jämföras med den totala marknaden och sedan med jämställdhetsgrupper inom sektorer och industrier. Naturligtvis, i frånvaro av några intäkter, skulle ROE vara negativt. Till detta är det också viktigt att undersöka företagets historiska ROE för att utvärdera dess konsekvens. Precis som intäkterna kan konsekvent ROE hjälpa till att skapa ett mönster som ett företag konsekvent kan leverera till aktieägarna.

Samtidigt som alla dessa egenskaper kan leda till en sund investering i ett bra företag, bör ingen av de mätvärden som används för att värdera ett företag vara tillåtna att stå ensamma. Gör inte det vanliga misstaget att förbise relativa jämförelser när du utvärderar om ett företag är en bra investering.

Undersöker företagsdata

Världen av besticksplockning har utvecklats. Tidigare var det skyldigheten att traditionella aktieanalytiker har blivit en bemyndigad av individer som använder internet; nu analyseras lager av alla typer av människor med alla typer av metoder.

För att jämföra information över ett brett spektrum måste data samlas in. Eftersom majoriteten av informationen som finns tillgänglig på internet är gratis är debatten om man ska använda den fria informationen eller prenumerera på en premiumtjänst. En tumregel är det gamla ordet "Du får det du betalar för."

Om du till exempel vill jämföra intjäningskvalitet i en marknadssektor skulle en gratis webbplats förmodligen bara ge rådata att jämföra. Även om detta är ett bra ställe att börja, kan det bättre passa dig att betala för en tjänst som "skrubbar" uppgifterna eller påpekar de bokföringsmässiga avvikelserna, vilket möjliggör en tydligare jämförelse.

Sista ordet

Det finns många sätt att avgöra om ett företag som allmänt betraktas som "ett bra företag" också är en bra investering, men att undersöka intäkter och ROE är två av de bästa sätten att dra en slutsats. Intäktstillväxt är viktigt, men dess konsistens och kvalitet måste utvärderas för att skapa ett mönster. ROE är ett av de mest grundläggande värderingsverktygen i en analytikers arsenal men bör endast betraktas som det första steget i utvärderingen av ett företags förmåga att ge en vinst på eget kapital.

Slutligen kommer allt detta övervägande att vara förgäves om du inte jämför dina resultat med en relativ bas. För vissa företag är en jämförelse med den totala marknaden bra, men de flesta bör jämföras med sina egna branscher och sektorer.