Prissättning framåt
Terminsprissättning är en industristandard för fonder utvecklade av Securities and Exchange Commission (SEC) som kräver att investeringsföretag ska prissätta transaktioner i fond enligt dagens slutliga nettovärde (NAV), även känd som terminspriset.
Regel 22 c (1) utgör grunden för denna prissättning och är känd som terminsprincipen. Terminsprissättning hjälper till att mildra aktieägarnas utspädning och möjliggör effektivare fondföretag.
Key Takeaways
- Terminsprissättning är en konvention som används av fonder för att prissätta fondandelar baserat på slutet av varje dags nettotillgångsvärde (NAV).
- NAV beräknar det totala marknadsvärdet på fondens investeringar med avdrag för fondskulder och utgifter.
- Terminsprissättning har fastställts av SEC regel 22 (c) (1) och är avsedd att minska effekterna av aktieutspädning och även att standardisera fondprissättning över hela branschen.
Grunderna i framåtpriser
Terminsprissättning är standardmetodiken för vilken ömsesidiga fonder genomförs. Terminsprissättning avser främst öppen fond som inte handlas på en börs med realtidsprissättning. Andelsfonder köpes och säljs från fondbolaget. Investerare kan köpa dem genom mellanhänder som finansiella rådgivare, mäklare och rabattmäklingsplattformar.
Regel 22 c (1) i Investment Advisors Act från 1940 kräver att fonder genomförs till deras terminspris. Fonder värderar sina aktier en gång om dagen efter marknadens slut. Stängningspriset kallas nettotillgångsvärde (NAV). NAV är lika med det totala marknadsvärdet på tillgångar minus fondens skulder dividerat med antalet utestående aktier. Alla underliggande värdepapper redovisas till deras dagliga marknadsvärde.
Investerare som begär transaktioner handlas till fondens nästa terminspris. Prissättningsregeln kräver att transaktioner baseras på terminspriser för högsta effektivitet. Således kräver prissättning för framtida prissättningar fondandelar för att noggrant beakta tidpunkten för fondtransaktioner. Fonder som handlas under handelsdagen får slutet av dagen NAV som deras transaktionspris. Fonder som handlas efter marknadens slut kommer att få nästa dags terminspris. Vid framåtprissättning kan en fondandel inte ske vid en tidigare NAV. Priset kan endast baseras på ett värde som bestäms efter mottagande av en beställning.
Överväganden vid prissättning
SEC införde regel 22 c (1) för att mildra risken för utspädning av aktieägarna som kan uppstå genom bakåtprissättningsmetoder. SEC har också lagt till svängprissättningsmekanismer för dagliga NAV-beräkningar som kommer att träda i kraft i november 2018. Swingprissättning som beskrivs i avsnitt 22 (c) (1) enligt bestämmelser (a) (3) kommer att göra det möjligt för fondbolag att marginellt redovisa för transaktionskostnader för fonden för att bättre hantera fondens likviditetsrisker. Företagen måste fastställa swingprissättningspolicyer som kommer att beskrivas i en fonds prospekt.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.