GDX: Market Vectors Gold Miners ETF

Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) börshandlad fond (ETF) är det mest likvida fordonet för investerare och handlare som får exponering för guldgruvar. ETF grundades 2006 av Van Eck Global mitt i guldmarknadens tjurmarknad då värdepapper skapades för att mättra aptiten för investerare av ädelmetaller.

Sedan starten har GDX minskat med 55%. Guld är upp 81% under samma tidsperiod. Detta är ovanligt med tanke på att guldgruvarnas intäkter och intäkter är knutna till guldpriser. Skillnaden beror emellertid på att guldgruvarnas ledningsgrupper sänkte produktionen precis som priserna steg och expanderade precis som guldpriserna nådde topp. Denna missförvaltning har lett till frustration för många guldgruvar tjurar.

GDX spårar resultatet för NYSE ARCA Gold Miners Index. I dess innehav ingår de flesta största guldgruvarna som är listade i USA och Kanada. Några av de största innehaven i ETF är Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) och Agnico Eagle Mines Limited (AEM). Indexet är marknadsvärdet viktat, vilket innebär att större företag får mer representation.

egenskaper

GDX förvaltas av Van Eck Global, som gör justeringar av innehaven baserat på förändringar i NYSE ARCA Gold Miners Index. GDX har en mycket låg kostnadsgrad på 0, 53%. Dessutom handlas aktierna på New York Stock Exchange. Under de senaste åren har det allmänna intresset spikat i guld- och guldgruvar på grund av oro kring penningpolitiken. I överensstämmelse med detta ökade intresse har volymen stigit stadigt högre.

Lämplighet och rekommendation

GDX är särskilt riskabelt. Investerare måste tänka på såväl guldpriser som gruvindustrin. Som dess livslängd visar visar ett stigande guldpris inte nödvändigtvis att GDX också kommer att stiga. Men ett fallande guldpris garanterar verkligen en nedgång i GDX. Men i rätt miljö kan GDX leverera spektakulära avkastningar för investerare. Från oktober 2008 till maj 2011 steg GDX nästan 300% när guldet klättrade 150% under samma tidsperiod.

Av dessa skäl anses GDX spekulativt och är lämpligt för sofistikerade investerare som är bekväma med risken. Den ultimata drivkraften för GDX: s pris är intäkter från guldgruvar. På kort sikt är den största variabeln som påverkar resultatet priset på guld. Att fastställa priset på guld är notoriskt svårt på grund av bristen på kassaflöde och känslomässigt driven köp och försäljning.

Guldpriserna tenderar att göra bäst i miljöer där den finansiella stabiliteten minskar, inflationen ökar och räntorna sjunker. När den finansiella stabiliteten minskar förlorar människor förtroendet för avkastningsgenererande finansiella tillgångar, istället gynnar säkerheten för guld, som har använts i århundraden som en butik med värde. Inflationstrycket eroderar värdet på valutor, vilket ökar attraktiviteten för hårda tillgångar som guld. Eftersom guld inte genererar några inkomster blir det mindre önskvärt när räntorna är höga. Således är sjunkande räntor en positiv motvind för guldpriser.

Eftersom guldgruvarna gräver guld ur jorden, stiger deras aktiekurser under dessa förhållanden eftersom marknaden rabatterar högre framtida kassaflöden. Guld gruvarbetare används till guldpriser, eftersom de har en fast kostnad för att utvinna guld. Till exempel kan guldgruvar X ha en total kostnad på $ 800 för att gräva ut ett uns guld. Om guldpriset stiger från 1 000 USD per uns till 1 200 $ per uns, skulle guldgruvarnas vinst fördubblas även om guldpriset bara är upp 20%. Därför, när någon är mycket hausse med guld, kan han investera i gruvarbetare för att dra nytta av denna hävstångseffekt.

Denna ETF är mest lämplig för handlare eller investerare som är hausse på guld eller fruktar inflation eller en framtida finansiell kris. Under dessa förhållanden kan GDX förväntas vara en av de få tillgångsklasserna som ökar i värde.