Hur man beräknar minoritetsintresse

Minoritetsintressen, även kallad icke-kontrollerande intresse (NCI), är andelen ägande i ett dotterbolags eget kapital som inte ägs eller kontrolleras av moderbolaget. Moderbolaget har ett bestämmande inflytande på 50 till mindre än 100 procent i dotterbolaget och rapporterar de finansiella resultaten för dotterbolaget konsoliderat med sina egna finansiella rapporter.

Anta till exempel att företag A förvärvar ett kontrollerande intresse på 75 procent i företag B. Det senare behåller de återstående 25 procent av företaget.

I sina finansiella rapporter kan företag A inte göra anspråk på hela värdet på företag B utan att redovisa de 25 procent som tillhör minoritetsaktieägarna i företag B. Därför måste företag A införa påverkan av bolag B: s minoritetsintresse på dess balansräkning och inkomst uttalanden.

Redovisningsbehandling

Begreppet minoritetsintresse tillämpas endast när ägarandelen i ett dotterbolag överstiger 50 men är mindre än 100 procent. Ett moderföretag kanske vill äga mindre än 100 procent av flera skäl. För det första uppnår kontrollen av ett dotterbolag med en mindre investering än 100 procent kapitalinvesteringar mindre kapital risk för förlust. Eftersom kontroll uppnås när ägarprocenten överstiger 50 procent kommer investeringar av 51 procent att garantera kontroll och innebär mindre risk för kapital jämfört med en investering på 100 procent. För det andra kan det vara svårt att förvärva alla aktier i ett dotterbolag, eftersom vissa av de befintliga aktieägarna kanske inte är villiga att dela med sig av sina aktier.

När ett bestämmande inflytande uppnås i ett dotterbolag används den konsoliderade metoden för redovisning av aktieköp. Denna metod kräver att många rader i moderbolagets finansiella rapporter inkluderar det förvärvade företagets ekonomiska resultat, dvs återspeglar ett fiktivt 100 procent ägande av dotterbolaget. Moderbolaget måste emellertid föra separata konton i balansräkningen och resultaträkningen som spårar värdet på minoritetsintresse i dotterbolaget, liksom dess vinst som tillhör minoritetsägare.

De andra två metoderna är kostnadsmetoden, där moderföretaget äger 20 procent eller mindre i dotterbolagets röstandel, och kapitalmetoden, där ägarandelen är 21–49 procent. Ingen av metoderna använder minoritetsintressen för att redovisa ett dotterbolags andel av tillgångar eller inkomst någonstans i moderbolagets finansiella rapporter.

Enligt US GAAP kräver den finansiella redovisningen av minoritetsintressen att det antingen redovisas som en kortfristig skuld eller som en del av kapitalandelen i moderbolagets konsoliderade balansräkning för att återspegla icke-kontrollerande aktieägares krav på tillgångar. Enligt IFRS kan det emellertid endast redovisas i kapitalandelen i balansräkningen. Det måste redovisas ”inom eget kapital, men separat från moderbolagets eget kapital.” I en koncernresultaträkning redovisas minoritetsintressen som en andel av minoritetsaktieägarnas vinst, i enlighet med FASB-standarden.

Hur man mäter

Det finns några grundläggande steg för att mäta minoritetsintressen. Det första steget är alltid att hitta det bokförda värdet på dotterbolaget som det framgår av dotterbolagets balansräkning. Det bokförda värdet, eller ett företags nettovärde, är dess totala tillgångar minus de immateriella tillgångarna (patent, goodwill) och skulder. Du fortsätter sedan att multiplicera det bokförda värdet med den procentuella andelen dotterbolag som ägs av minoritetsaktieägarna. Om vi ​​använder 25 procent från exemplet ovan för minoritetsandelens andel och antar att dotterbolagets nettotillgångar är 2 miljoner dollar, kommer vårt minoritetsintresse att motsvara 25% x $ 2 miljoner = 500 000 dollar. När dollarvärdet på minoritetsintressen har beräknats registrerar vi det i balansräkningen som en del av eget kapitalavsnittet.

Det andra steget är att beräkna nettoresultatet som tillhör dotterbolagets minoritetsintresseägare. Det är helt enkelt dotterbolagets totala nettoresultat multiplicerat med minoritetsintressen. Återigen använder vi 25 procent av minoritetsintressen och en antagen nettoresultat på 1 miljon dollar, beräknar vi våra minoritetsinkomster till 25% x 1 miljon = 250 000 dollar. Detta belopp redovisas sedan som en separat post som inte är operativ, såsom "nettoresultat hänförligt till minoritetsintresse", i moderbolagets koncernresultaträkning.

Låt oss titta på ett nytt exempel på ett förvärv och tillämpa vår beräkning av minoritetsintressen på det. I augusti 2015 ingick Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) ett avtal om att förvärva Precision Castparts Corp. (PCP) för 37, 2 miljarder dollar. För denna övning kommer vi att anta att avtalet är för ett bestämmande inflytande på 90 procent i PCP. Nedan visas förenklad finansiell information från PCP: s balansräkning och resultaträkning för räkenskapsåret som slutar den 29 mars 2015.

Balansräkning

Resultaträkning

Källa: Precision Castparts Corp. årsredovisning för räkenskapsåret som slutar den 29 mars 2015

Vi bestämmer först PCP: s nettotillgångar som totala tillgångar minus immateriella tillgångar och skulder, eller $ 19 428 - ($ 6, 661 + $ 3, 744) - 8 471 $ = 552 $. Vi multiplicerar sedan detta bokförda värde med 100% - 90% = 10%, vilket är andelen PCP som ägs av minoritetsaktieägare, för att uppnå minoritetsintressevärdet på 55, 2 miljoner dollar som ska redovisas i BRKs konsoliderade balansräkning.

Vi fortsätter sedan med att beräkna nettoresultatet som tillhör PCP: s minoritetsintresseägare. Vi gör detta genom att multiplicera PCP: s nettoresultat på 1 533 USD med dess återstående minoritetsandel på 10%, eller att nå 153, 3 miljoner dollar. Återigen redovisas denna siffra på BRK: s koncernresultaträkning som "nettoresultat hänförligt till minoritetsintresse", en separat post som inte är operativ.

Minoritetsintresse är viktigt för att analysera potentiella investeringar. Det används oftast vid beräkning av ett företags företagsvärde och behandlas ungefär som företagets skuld och läggs till marknadsvärde för att nå företagets företagsvärde:

Företagsvärde (EV) = Marknadsvärde på gemensamt aktie + Marknadsvärde för föredraget eget kapital + Marknadsvärde på skuld + minoritetsintresse - Överskott av kontanter och investeringar

Följaktligen är den viktigaste användningen av minoritetsintressen i värderingsförhållanden, såsom Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA), etc. Som vi redan vet är konsolideringsmetoden för redovisning för en investering i ett dotterbolag krävs att 100 procent av dotterbolagets försäljning eller EBITDA inkluderas i moderbolagets resultaträkning, även i fall då moderbolaget äger mindre än 100 procent av dotterbolaget. Av denna anledning, och för att säkerställa konsekvens, måste vi lägga till minoritetsintressen så att föräldern inte äger tillbaka till Enterprise Value. Detta säkerställer att både räknaren och nämnaren för ovanstående förhållanden återspeglar 100 procent av dotterbolagets ekonomi, även om moderföretaget äger mindre än 100 procent av det.

Poängen

Minoritetsintresse kommer in när konsolideringsredovisningen tillämpas för att rapportera 51 till mindre än 100 procent investeringar i ett dotterbolag. Beräkningen av minoritetsintressen är relativt enkel och kräver att minoritetsaktieägarnas procentuella äganderätt till ett dotterbolag används. Denna mätning redovisas sedan i moderbolagets konsoliderade balansräkning och resultaträkning i enlighet med IFRS eller US GAAP-regler.