Index ömsesidiga fonder Index ETF

Investeringar kan vara antingen aktiva eller passiva. Med det tidigare tillvägagångssättet köper, innehar och säljer investeraren värdepapper i strävan efter ett särskilt mål. Hans eller hennes beslut är en funktion av grundläggande forskning om företaget inom ramen för dess bransch i synnerhet och den nationella och globala ekonomin i allmänhet. Det senare tillvägagångssättet innebär däremot att man replikerar ett riktmärke eller ett index för omsättbara värdepapper som delar gemensamma drag.

Aktiva investerare tror att de bäst kan marknaden och tjäna alfa. Passiva investerare å andra sidan hävdar att marknadens ineffektivitet på lång sikt blir utstrålad ("skiljedom", i stället för marknadsförare), så att försöka slå marknaden är fruktlöst. Dessa slags investerare önskar helt enkelt att uppnå beta eller marknadsavkastning. (Se även: Justera dina avkastningar med index )

För den typiska enskilda investeraren uppnås passiva investeringar bäst genom professionell förvaltning. Det finns två val: det öppna investeringsbolaget, även känt som fonder, och den börshandlade fonden eller ETF. Eftersom båda typerna av fonder spårar ett underliggande index, ligger skillnader i prestanda vanligtvis i spårningsfelet eller graden till vilken fonden inte replikerar indexet.

Dessutom kan kostnaden för en ETF vara lägre än dess öppna motsvarighet, en skillnad som också kan påverka prestandan. Ett annat viktigt övervägande som bär resultat är investerarnas beteende. Följande är en grundläggande diskussion av huvudattributen för var och en under vilka omständigheter man skulle använda dem.

Den verkligt passiva investeraren

Denna individ vill uppnå en tillgångsfördelning som bäst passar sina mål till en låg kostnad och med minimal aktivitet. För honom eller henne skulle indexfonden vara att föredra. En typisk justering av exponeringen skulle uppnås genom rebalansering regelbundet för att upprätthålla överensstämmelse med hans eller hennes mål. Om omständigheterna ändrar anpassningen av ens tilldelning eller engång, kan taktiska förändringar lätt åstadkommas.

Den (ibland) inte så passiv investeraren

Denna person delar många av målen för den verkligt passiva investeraren, men kan uppvisa större sofistikering och vill genomföra förändringar i hans eller hennes portfölj med högre hastighet och precision. För denna typ av investerare skulle ETF vara mer lämpligt. Samtidigt som det passiva synsättet, liksom den äldre kusin till fonder, tillåter ETF innehavaren att ta och genomföra en riktning mot marknaden eller marknaderna på sätt som den öppna fonden inte kan. Liksom med andelar i gemensamt lager handlar ETF: er på sekundärmarknaden. Investerare kan köpa och sälja dem under marknadstider, snarare än att vara beroende av terminsprissättning, där den traditionella fondernas pris beräknas till nettotillgångsvärde (NAV) efter marknadens slut.

Dessutom kan investerare kort sälja en ETF. Den passiva investeraren som kan vara opportunistiskt benägen kommer att njuta av den större flexibilitet som detta fordon ger - taktiska förändringar och marknadsspel kan genomföras snabbt. En potentiell nackdel är ackumulering av handelskostnader som en funktion av ens handelsaktivitet. Att använda ETF på ovan nämnda sätt är en aktiv tillämpning av en passiv investering.

Investeraren bör förstå marknadsdynamiken eftersom de påverkar tillgångsklassens beteende och kunna förstå och motivera sin beslutsprocess, och inte glömma att handelskostnader kan minska investeringsavkastningen. Investerare bör förstå att försöket att utöva hedgefondstrategin för global makro (ta riktningssatsningar på tillgångsklasser för att uppnå överdimensionerad avkastning) liknar en markman som försöker uppnå räckvidden och precisionen för en högdriven gevär med en .22 kaliber pistol .

Ytterligare överväganden

Trots föregående diskussion finns det flera andra funktioner som enskilda investerare bör notera när de beslutar om de ska använda en indexfond eller index ETF. Fonder har olika aktieklasser, försäljningsavgiftsarrangemang och krav på innehavstid för att motverka snabb handel. Investerarens tidsram och (dis) lutning till handel kommer att diktera vilken produkt som ska användas. ETF: er är byggda för hastighet, allt annat lika, eftersom de inte har sådana arrangemang.

Fonder har också ofta inköpsminimum som kan vara höga, beroende på vilket konto man investerar i. Inte så med börshandlade fonder. Det finns dock skattekonsekvenser av att investera i antingen en fond eller en ETF. Fonder kan leda till att innehavaren åläggs kapitalvinstskatt på två sätt:

När han eller hon säljer för ett större belopp än det som han eller hon köpte, realiserar investeraren en realisationsvinst. Å andra sidan kan en investerare inneha en fond och fortfarande ålägga kapitalvinstskatter om andra investerare i samma fond säljer massor och tvingar fonden att sälja enskilda innehav för att skaffa kontanter för inlösen. Denna försäljning kan leda till att de återstående fondinnehavarna får en kapitalvinst.

Slutligen erbjuder fonder investerare utdelningsinvesteringsprogram som möjliggör automatisk återinvestering av fondens kontantutdelning. På ett skattepliktigt mäklarkonto skulle utdelningen beskattas, även om de återinvesteras. ETF: er har ingen sådan funktion. Kontanter från utdelning placeras på mäklarkontot för investeraren som mycket väl kan få en provision att köpa ytterligare aktier i ETF med den utdelning som den betalade ut. Vissa mäklare avstår från försäljningsavgift. På grund av provisionskostnader fungerar ETF: er normalt inte i ett löneavskjutningsarrangemang. I en IRA skulle emellertid inga skattemässiga följder av handeln påverka investeraren. (Se även: Vad du behöver veta om kapitalvinster och skatter. )

Poängen

När man överväger en indexfond gentemot indexet ETF, skulle den enskilde investeraren klara sig med en erfaren professionell som arbetar med enskilda investerare med olika behov. Inga två individs förhållanden är identiska och valet av en indexprodukt framför en annan är resultatet av sammanflödet av omständigheter. Som med alla investeringsbeslut måste investerare göra sina läxor och due diligence.