Lånekredit Standardbytesindex (Markit LCDX Definition)

Vad är standardkursen för utlåningskredit?

Lånekredit default swap-index - Markit LCDX är ett specialiserat index för endast kreditswappar (CDS) som täcker 100 enskilda nordamerikanska företag som har osäkrade skulder på de breda sekundära marknaderna. LCDX handlas över disk och hanteras av ett konsortium av stora investeringsbanker, som tillhandahåller likviditet och hjälper till att prissätta de enskilda kreditvärdeswaparna. IHS Markit Ltd, med huvudkontor i London, är indexleverantören.

Förstå standardutbytet för lånekredit (Markit LCDX fungerar)

Indexet börjar med en fast kupongränta (225 punkter); handel flyttar priset och ändrar avkastningen, ungefär som en standardobligation. Indexet rullar var sjätte månad. Köpare av indexet betalar kupongräntan (och köper skyddet mot kredithändelser), medan säljare får kupongen och säljer skyddet. Det som skyddas i det här fallet är en "kredithändelse" hos ett visst företag i indexet, till exempel att det går ut på ett lån eller förklarar konkurs.

Om en sådan kredithändelse inträffar i ett av de underliggande företagen betalas skyddet ut genom fysisk leverans av skulden eller genom en kontantreglering mellan de båda parterna. Det underliggande företaget avlägsnas sedan från indexet och ett nytt ersätts för att återge indexet till jämnt 100 medlemmar.

Credit default swaps sätter i huvudsak ett pris på risken för att en viss skuldutgivare kan ha fallit. Företag med stark kreditvärdighet har låg riskpremier, så skydd kan köpas mot en minimal avgift, bedömd som en procentandel av det underliggande skuldens nominella värde (dollar). Företag med låg kreditvärdighet kostar mer att skydda mot, så att kreditvärdighetsbytorna som täcker dem kan kosta flera ytterligare procentenheter av det nominella beloppet.

Minsta inköpsbelopp för LCDX kan tjäna miljontals dollar, så de flesta investerare är stora institutionella företag, till exempel kapitalförvaltare, banker, hedgefonder och försäkringsbolag, som investerar antingen som en säkring eller som ett spekulativt spel. Fördelen med LCDX för dessa investerare är att de kan få tillgång till en diversifierad grupp av företag för mycket mindre än det skulle kosta dem att köpa kreditinstitutet för varje enskilt.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Definition av kontingentkreditinställning (CCDS) Definition Ett kontingent kreditvärdesswap (CCDS) är ett skräddarsytt kreditvärdesswap som beror på två utlösande händelser för utbetalning. mer Definition av kredithändelse En kredithändelse är en negativ förändring i en låntagares förmåga att uppfylla sina betalningar, vilket utlöser avveckling av ett CDS-avtal (credit default swap). mer Credit Default Swap Index (CDX) Credit default swap index (CDX) - tidigare Dow Jones CDX - är ett finansiellt instrument sammansatt av en uppsättning kreditvärde utgivna av nordamerikanska eller tillväxtmarknadsföretag. mer Definition av kreditinställning (CDS) En standardinställning för utbyte av kredit (CDS) är en viss typ av swap som är utformad för att överföra kreditrisken för ränteprodukter mellan två eller flera parter. mer Definition av utlåningskredit (LCDS) Definition En standardkursbyte för lånekredit (LCDS) är ett kreditderivat som har syndikerat säkra lån som referensskyldighet. De handlar vanligtvis med stramare spridningar än credit default swaps (CDS). mer Asset-Backed Credit Default Swap (ABCDS) En tillgångsbacked credit default swap (ABCDS) skyddar en köpares investering i en tillgångsskyddad säkerhet snarare än ett företags kreditinstrument. mer Partnerlänkar