Market Sentiment
Marknadssentiment avser investerarnas övergripande inställning till en viss säkerhet eller finansmarknad. Det är känslan eller tonen i en marknad eller dess publikpsykologi, vilket avslöjas genom aktiviteten och prisrörelsen för värdepapper som handlas på den marknaden. I stort sett indikerar stigande priser ett hausseartat marknadssentiment, medan sjunkande priser indikerar ett baisseartat marknadssentiment.
Key Takeaways
- Marknadssentimentet hänvisar till det övergripande samförståndet om en aktie eller aktiemarknaden som helhet.
- Marknadssentimentet är hausseartat när priserna stiger.
- Marknadssentimentet är baisseartat när priserna faller.
- Tekniska indikatorer kan hjälpa investerare att mäta marknadssentiment.
Förstå marknadssentimentet
Marknadssentiment, även kallad ”investerare sentiment”, är inte alltid baserat på grundläggande faktorer. Daghandlare och tekniska analytiker förlitar sig på marknadssentimentet, eftersom det påverkar de tekniska indikatorerna de använder för att mäta och tjäna på kortvariga prisrörelser som ofta orsakas av investerarnas inställning till en säkerhet. Marknadssentiment är också viktigt för kontrariska investerare som gillar att handla i motsatt riktning mot rådande konsensus. Till exempel, om alla köper, skulle en contrarian sälja.
Investerare beskriver vanligtvis marknadssentimentet som bearish eller hausseartad. När björnarna har kontroll, börjar börskurserna sjunka. När tjurar har kontroll, börjar aktiekurserna. Känslor driver ofta aktiemarknaden, så marknadssentiment är inte alltid synonymt med grundläggande värde. Det vill säga marknadssentiment handlar om känslor och känslor, medan grundläggande värde handlar om affärsresultat.
Vissa investerare tjänar genom att hitta aktier som är övervärderade eller undervärderade baserat på marknadssentiment. De använder olika indikatorer för att mäta marknadssentiment som hjälper till att bestämma de bästa aktierna för handel. Populära sentimentindikatorer inkluderar CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) och rörliga medelvärden.
Indikatorer för att mäta marknadssentiment
VIX
VIX, även känd som skräckindex, drivs av optioner. En stigande VIX innebär ett ökat behov av försäkring på marknaden. Om handlare känner behov av att skydda mot risk är det ett tecken på ökad volatilitet. Handlare lägger rörliga medelvärden till VIX som hjälper till att avgöra om den är relativt hög eller låg.
Det hög-låga indexet
Det hög-låga indexet jämför antalet aktier som ger 52-veckors högsta nivå med antalet aktier som ger 52-veckors lågheter. När indexet är under 30, handlas aktiekurserna nära sina låga nivåer, och investerare har ett baisseartat marknadssentiment. När indexet är över 70, handlas aktiekurserna mot sina höjder, och investerare har ett hausseartat marknadssentiment. Handlare tillämpar vanligtvis indikatorn på ett specifikt underliggande index, till exempel S&P 500, Nasdaq 100 eller NYSE Composite.
Bullish Procent Index
Det hausseartade procentindexet (BPI) mäter antalet aktier med hausseartade mönster baserat på punkt- och siffror. Neutrala marknader har en hausseartad procentandel runt 50%. När BPI ger en avläsning på 80% eller högre, är marknadssentimentet extremt optimistiskt, med lager förmodligen överköpta. På samma sätt, när den mäter 20% eller lägre, är marknadssentimentet negativt och indikerar en översåld marknad.
Rörliga medelvärden
Investerare använder vanligtvis 50-dagars enkel rörligt medelvärde (SMA) och 200-dagars SMA när de bestämmer marknadens känsla.
När den 50-dagars SMA korsar över den 200-dagars SMA - kallad ett "gyllene kors", indikerar det att momentum har förskjutits till uppsidan, vilket skapar hausseartad känsla. Omvänt, när den 50-dagars SMA passerar under den 200-dagars SMA - kallad ett "dödskors", föreslår det lägre priser, vilket genererar baisseartad känsla.
Real World Exempel på marknadssentiment
Marknadssentimentet blev baisseartad i december 2018 då flera faktorer arbetade tillsammans för att oupphäva investerare. För det första växte rädsla över att bromsa företagens resultat. Efter flera år med tvåsiffrig vinsttillväxt för många företag i S&P 500, förutspådde många analytiker att vinsten från 2019 skulle öka med bara 3 till 4%.
Federal Reserve-ordförande Jerome Powell strykte dessa rädslor på sin månatliga presskonferens när han sa att centralbankens avrånning på balansräkningen var på autopilot. Marknaden betraktade hans kommentarer som ”hawkisk” och inte tillmötesgående för en långsammare ekonomi, vilket ytterligare dämpade marknadssentimentet.
Slutligen har olösta handelsspänningar mellan Förenta staterna och Kina som såg tull-för-tat-tullar som införts av världens två största ekonomier under hela 2018, liksom en amerikansk regeringsstängning, sammansatt med frågorna ovan för att allvarligt skada marknadssentimentet under månaden .
Bearish känsla skadade investerarnas förtroende som gjorde att aktiemarknaden hade sin sämsta decemberutveckling sedan 1931. Det breda baserade S&P 500-indexet föll med 9, 2% för månaden, medan Dow Jones Industrial Index (DJIA), bestående av 30 industriföretag, minskade 8, 7% under perioden.
S&P 500 High-Low-index sjönk under 30 i slutet av december och förblev nära noll fram till mitten av januari, vilket visar graden av baisseartad känsla som grep marknaden vid den tiden.