Fusion Mania
Fusionsmani har blivit en fängslande fras som tillämpas på perioder med frenad affärsverksamhet, ofta i toppen av koncentrations- och förvärvscykeln (M&A). Det är förknippat med att galna priser betalas för vissa målföretag som använder överdrivna skuldnivåer.
BREAKING NOWN Fusion Mania
Det har funnits flera berömda M & A-bom på Wall Street. Begreppet fusionsmani myntades under 1980-talets hävstångsuppköp och junk bond-boom, av en av de mest beryktade företagsranskarna genom tiderna, Ivan Boesky. Innan han gick i fängelse i en av de största insiderhandelskandalerna genom tiderna, publicerade han en bok med titeln Merger Mania: Arbitrage: Wall Street's Best Kept Money-Making Secret .
Fusionsmani hänvisar verkligen till perioder då affärsverksamhet blir aggressiv i en trendig industri, eller hela marknaden, och värderingar förlorar kontakten med verkligheten. Erbjudanden görs som förstör mer aktieägarvärde än de skapar. Historiskt sett har fusionsmani varit förknippad med verkställande fåfänga och uppbyggnad av imperier. Under sammanslagningsvågen från mitten av 1950-talet till 1969, "go-go-åren", var 60% av alla sammanslagningar sammanslagningar av konglomerat.
Boomen i slutet av 1990-talet var en period av teknikdriven fusionsmani, där teknik- och telekomföretag i dotcom-bubblan stod för 40% av affärsverksamheten. Efter 2000, och före finanskrisen, rusade det in på tillväxtmarknader och råvaror och ett utslag i privata kapitalinköp. Många kedjeförsäljare, som köptes av private equity-företag under denna tid av hård detaljhandelsoptimism, har blivit offer för detaljhandelsapokalypsen eftersom de laddades med ohållbara skulder.
Merger Mania Today
Idag är fusioner tänkt att drivas av mer strategiska och ekonomiska rationaler, vilket ses i trenden för spinoff och gränsöverskridande sammanslagningar. Men kloka investerare bör alltid vara på jakt efter symptomen på fusionsmani. Det har också funnits många rubriker om fusionsmani i USA: s sjukvård, media och teknik.
Tack vare enkla pengar och potentialen för sammanslagningar att förbättra produktutvecklingen har det varit hård konkurrens om förvärvsmål i dessa sektorer under den post-finansiella krisen. I USA steg de genomsnittliga inköpsprismultiplarna för uppköp till historiska höjder under 2018, efter att värderingarna återhämtat sig till nivåer som ses vid toppen av de två senaste globala M & A-bommen, 1996 och 2006.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.