Penningpolitik och inflation

Rent rent ekonomiskt avser inflation en allmän höjning av prisnivåerna på grund av en ökning av mängden pengar. tillväxten av pengebehovet ökar snabbare än produktivitetsnivån i ekonomin. Den exakta karaktären av prishöjningar är föremål för mycket ekonomisk debatt, men ordet inflation avser snävt ett monetärt fenomen i detta sammanhang.

Med hjälp av dessa specifika parametrar används termen deflation för att beskriva produktiviteten som ökar snabbare än pengar. Detta leder till en allmän sänkning av priserna och levnadskostnaderna, som många ekonomer paradoxalt tolkar som skadliga. Argumenten mot deflation spårar tillbaka till John Maynard Keynes 'paradox av sparsamhet. På grund av denna övertygelse driver de flesta centralbanker en något inflationär penningpolitik för att skydda mot deflation.

Hur centralbanker påverkar pengarna

Samtida regeringar och centralbanker skriver sällan någonsin ut och distribuerar fysiska pengar för att påverka pengemängden, i stället förlita sig på andra kontroller, till exempel räntor för interbankutlåning. Det finns flera skäl till detta, men de två största är: 1) nya finansiella instrument, elektroniska kontosaldon och andra förändringar i hur individer håller pengar gör grundläggande monetära kontroller mindre förutsägbara; och 2) historien har producerat mer än en handfull katastrofkatastrofer som har lett till hyperinflation och masskonjunktur.

Den amerikanska centralbanken bytte från att kontrollera faktiska monetära aggregat, eller antalet räkningar i omlopp, till att genomföra förändringar i styrräntor, som ibland har kallats "pengarnas pris." Räntejusteringar påverkar nivån på upplåning, sparande och utgifter i en ekonomi.

När räntorna stiger, till exempel, kan sparare tjäna mer på sina inlåningskonton och är mer benägna att försena den nuvarande konsumtionen för framtida konsumtion. Omvänt är det dyrare att låna pengar, vilket avskräcker utlåning. Eftersom utlåningen i ett modernt fraktionsreservbankssystem faktiskt skapar "nya" pengar, minskar utlåningen till monetär tillväxt och inflation. Det motsatta är sant om räntorna sänks. sparande är mindre attraktivt, lån är billigare och utgifterna kommer sannolikt att öka etc.

Ökande och minskande efterfrågan

Kort sagt manipulerar centralbankerna räntor för att antingen öka eller minska den nuvarande efterfrågan på varor och tjänster, nivåerna på ekonomisk produktivitet, effekterna av bankpengmultiplikatorn och inflationen. Många av effekterna av penningpolitiken är dock försenade och svåra att utvärdera. Dessutom blir ekonomiska deltagare alltmer känsliga för penningpolitiska signaler och deras förväntningar om framtiden.

Det finns några sätt på vilka Federal Reserve kontrollerar pengar. det deltar i det som kallas "öppna marknadsoperationer", där federala banker köper och säljer statsobligationer. Att köpa obligationer injicerar nya dollar i ekonomin, medan försäljning av obligationer dränerar dollar ur cirkulation. Så kallade kvantitativa lättnadsåtgärder (QE) är förlängningar av dessa operationer. Dessutom kan Federal Reserve ändra reservkraven hos andra banker, begränsa eller utvidga effekterna av pengarmultiplikatorer. Ekonomer fortsätter att diskutera nyttan av penningpolitiken, men det är fortfarande det mest direkta verktyget för centralbanker för att bekämpa eller skapa inflation.