Lågkonjunktur
En lågkonjunktur är en makroekonomisk term som avser en betydande nedgång i den allmänna ekonomiska aktiviteten i en bestämd region. Det känns vanligtvis efter två kvartal i följd av ekonomisk nedgång, vilket återspeglas av BNP i samband med månatliga indikatorer som sysselsättning. Recessioner förklaras officiellt i USA av en expertkommitté vid National Bureau of Economic Research (NBER), som bestämmer toppen och efterföljande tråg i konjunkturcykeln som visar lågkonjunkturen.
Recessioner är synliga inom industriell produktion, sysselsättning, realinkomst och detaljhandel. Arbetsdefinitionen av en lågkonjunktur är två kvartal i följd av negativ ekonomisk tillväxt mätt med ett lands bruttonationalprodukt (BNP), även om National Bureau of Economic Research (NBER) inte nödvändigtvis behöver se detta ske för att kalla en lågkonjunktur, och använder ofta rapporterade månadsuppgifter för att fatta sitt beslut, så att kvartalsminskningar i BNP inte alltid överensstämmer med beslutet att förklara en lågkonjunktur.
Key Takeaways
- En lågkonjunktur är en period med minskande ekonomiska resultat över en hel ekonomi, ofta mätt som två kvartal i rad.
- Företag, investerare och myndigheter spårar olika ekonomiska indikatorer som kan hjälpa till att förutsäga eller bekräfta uppkomsten av lågkonjunkturer, men de är officiellt deklarerade av NBER.
- Olika ekonomiska teorier har utvecklats för att förklara hur och varför lågkonjunkturer inträffar.
Förstå recessioner
Sedan den industriella revolutionen har den långsiktiga makroekonomiska trenden varit ekonomisk tillväxt i de flesta länder. Tillsammans med denna långsiktiga tillväxt har emellertid varit kortsiktiga fluktuationer när stora makroekonomiska indikatorer har visat avmattningar eller till och med direkt minskande resultat över tidsramar på sex månader, upp till flera år, innan de återvände till sin långsiktiga tillväxttrend. Dessa kortvariga minskningar kallas lågkonjunkturer.
Lågkonjunktur är en normal, om än obehaglig, del av konjunkturen. Konjunkturerna kännetecknas av ett utslag av affärsmisslyckanden och ofta bankbrister, långsam eller negativ tillväxt i produktionen och ökad arbetslöshet. Den ekonomiska smärtan som orsakas av lågkonjunkturer, även om den är tillfällig, kan ha stora effekter som förändrar en ekonomi. Detta kan uppstå på grund av strukturella förändringar i ekonomin eftersom sårbara eller föråldrade företag, industrier eller tekniker misslyckas och sopas bort; dramatiska politiska svar från myndigheter och monetära myndigheter, som bokstavligen kan skriva om reglerna för företag; eller social och politisk omvälvning till följd av utbredd arbetslöshet och ekonomisk nöd.
Recession prediktorer och indikatorer
Det finns inget enda sätt att förutsäga hur och när en lågkonjunktur kommer att inträffa. Bortsett från två kvartal i följd av BNP-nedgången bedömer ekonomer flera mätvärden för att avgöra om en lågkonjunktur är överhängande eller redan äger rum. Enligt många ekonomer finns det några allmänt accepterade prediktorer som när de inträffar tillsammans kan peka på en eventuell lågkonjunktur.
För det första är ledande indikatorer som historiskt visar förändringar i deras trender och tillväxttakt före motsvarande förändringar i makroekonomiska trender. Dessa inkluderar ISM Inköpschefer Index, Conference Boarding Leading Economic Index och OECD Composite Leading Indicator. Dessa är kritiskt viktiga för investerare och beslutsfattare för företag eftersom de kan ge en varning om en lågkonjunktur. För det andra är officiellt publicerade dataserier från olika statliga myndigheter som representerar viktiga sektorer i ekonomin, till exempel bostadsstart och kapitaluppgifter om nya orderdata publicerade av den amerikanska folkräkningen. Förändringar i dessa data kan leda eller flytta något samtidigt med lågkonjunkturen, delvis eftersom de används för att beräkna komponenterna i BNP, som i slutändan kommer att användas för att definiera när en lågkonjunktur börjar. Sist är släktindikatorer som kan användas för att bekräfta en ekonomis övergång till lågkonjunktur efter att den har börjat, till exempel en ökning av arbetslösheten.
Vad orsakar recessioner?
Många ekonomiska teorier försöker förklara varför och hur ekonomin kan falla av den långsiktiga tillväxttrenden och in i en period av tillfällig lågkonjunktur. Dessa teorier kan i stort sett kategoriseras som baserade på verkliga ekonomiska faktorer, finansiella faktorer eller psykologiska faktorer, med några teorier som överbryter klyftorna mellan dessa.
Vissa ekonomer tror att verkliga förändringar och strukturförändringar i branscher bäst förklarar när och hur ekonomiska lågkonjunkturer inträffar. Till exempel kan en plötslig, långvarig ökning av oljepriset på grund av en geopolitisk kris samtidigt höja kostnaderna i många industrier eller en revolutionerande ny teknik kan snabbt göra hela industrier föråldrade, i båda fallen utlösa en utbredd lågkonjunktur. Real Business Cycle Theory är det bästa moderna exemplet på dessa teorier och förklarar lågkonjunkturer som den naturliga reaktionen från rationella marknadsaktörer på ett eller flera verkliga, oförutsedda negativa chocker för ekonomin.
Vissa teorier förklarar lågkonjunkturer beroende på ekonomiska faktorer. Dessa fokuserar vanligtvis på antingen överutvidgningen av kredit och finansiella risker under de goda ekonomiska tiderna före lågkonjunkturen, eller på minskningen av pengar och kredit i början av lågkonjunkturerna, eller båda. Monetarisme, som skyller lågkonjunkturer på otillräcklig tillväxt i pengar, är ett bra exempel på denna typ av teori. Österrikisk affärscykelteori överbryggar klyftan mellan verkliga och monetära faktorer genom att utforska kopplingen mellan kredit, räntesatser, tidshorisonten för marknadsaktörernas produktions- och konsumtionsplaner och strukturen i förhållandena mellan specifika typer av produktiva kapitalvaror.
Psykologibaserade teorier om lågkonjunktur tenderar att titta på den överdrivna frodigheten från föregående bomtid eller den djupa pessimismen i lågkonjunkturen för att förklara varför recessioner kan uppstå och till och med kvarstå. Keynesiansk ekonomi faller kvadratisk i denna kategori, eftersom den påpekar att när en lågkonjunktur börjar, oavsett anledning, kan den dystra "djurens anda" för investerare bli en självuppfyllande profetia om begränsade investeringsutgifter baserade på marknadspessimism, vilket sedan leder till minskade inkomster som minskar konsumtionsutgifterna. Minskyite-teorier letar efter orsaken till lågkonjunkturer i den spekulativa euforin på finansmarknaderna och bildandet av finansiella bubblor som oundvikligen brister och kombinerar psykologiska och finansiella faktorer.
Recessioner och depressioner
Ekonomer säger att det har varit 33 lågkonjunkturer i USA sedan 1854 till och med 2018 totalt. Sedan 1980 har det funnits fyra sådana perioder med negativ ekonomisk tillväxt som ansågs recessioner. Kända exempel på lågkonjunkturer inkluderar den globala lågkonjunkturen efter finanskrisen 2008 och det stora depressionen på 1930-talet.
En depression är en djup och långvarig lågkonjunktur. Även om det inte finns några specifika kriterier för att förklara en depression, inkluderade unika särdrag i den stora depressionen en BNP-minskning på över 10% och en arbetslöshet som kort berörde 25%. En depression är helt enkelt en allvarlig nedgång som varar i många år.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.