Netto rörelsevinst minus justerade skatter (NOPLAT)
Netto rörelsevinst minus justerade skatter (NOPLAT) är en finansiell metrisk som beräknar ett företags rörelseresultat efter justering för skatter. Genom att använda rörelseintäkter, eller inkomst innan räntebetalningar beaktas, fungerar NOPLAT som en bättre indikator på driftseffektivitet än nettoresultatet.
Förståelse av rörelseresultatet minus justerade skatter (NOPLAT)
Netto rörelsevinst minus justerade skatter (NOPLAT) är ett företags resultat före ränta och skatter (EBIT) efter justeringar för uppskjuten skatt. Skatten justeras för att återspegla företagets icke skuldsatta vinst utan att ta hänsyn till effekterna av skatteskulden. I själva verket är detta värde en vinstmätning som inkluderar kostnader och skattemässiga fördelar vid skuldfinansiering. Effekterna av ett företags kapitalstruktur undantas från detta resultatmätningsverktyg genom att ta bort de monetära kostnaderna för eget kapital och skuld från NOPLAT-beräkningen. Eftersom NOPLAT minus kapitalkostnad är lika med ett företags ekonomiska vinst, används NOPLAT också för att beräkna Ekonomiskt värde (EVA). EVA är ett mått på ledningsresultatet för att jämföra ekonomisk vinst med de totala kapitalkostnaderna.
Med hjälp av NOPLAT kan en analytiker eller investerare undersöka vinsten som genereras av ett företags kärnverksamhet efter att subtrahera inkomstskatten relaterade till kärnverksamheten och lägga till skatter som företaget hade betalat för högt under räkenskapsperioden. Eventuella intäkter som genereras från icke-operativa tillgångar ingår inte, men vinst från investerat kapital läggs dock till. Rörelseresultat - företagets vinst före ränta och skatter - visar oss vad företaget skulle tjäna om det inte hade någon skuld (ingen räntekostnad). Eftersom endast rörelseintäkter används påverkas inte bedömningen av ett företags driftseffektivitet med hjälp av NOPLAT av hur mycket hävstång företaget har eller hur mycket lån det har i sin balansräkning med tanke på att skuldtjänst, det vill säga räntor som används för att finansiera skuld, påverkar negativt ett företags resultat och minskar således sin skattekostnad.
NOPLAT för ett företag beräknas som rörelseresultat x (1 - skattesats). Låt oss till exempel jämföra driftsresultatet minus justerade skatter för Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) för de räkenskapsår som slutade 3 mars 2018 och 25 februari 2017.
( USD i tusentals ) | 2018 | 2017 |
Inkomst | $ 12.349.301 | $ 12.215.757 |
Kostnad för sålda varor | 7.906.286 | 7.639.407 |
Bruttomarginal | 4.443.015 | 4.576.350 |
Försäljning, general och admin. kostnader | 3.681.694 | 3.441.140 |
Rörelseresultat eller EBIT | 761.321 | 1.135.210 |
Räntekostnad | 65.661 | 69.555 |
Inkomstskatt (35, 57% respektive 33, 52%) | 270.802 | 380.547 |
Nettoinkomst | $ 424.858 | $ 685.108 |
NOPLAT | 761 321 x (1 - 0, 3557) = $ 490, 519 | 1.135.210 $ x (1 - 0.3352) = 754.633 $ |
Ökningen av driftskostnaderna jämfört med året ledde till en minskning av rörelseresultatet från 2017 till 2018 för Bed Bath & Beyond. Detta i sin tur minskade NOPLAT.
I allmänhet bör ett företag som arbetar effektivt ha en positiv NOPAT. En ökning av NOPAT kan översätta till ett högre aktiekurs för ett börsnoterat företag.
NOPLAT används i stor utsträckning i fusioner och förvärv (M&A), diskonterat kassaflöde (DCF) och levererade uppköpsmodeller (LBO) eftersom det möjliggör beräkning av investeringens fria kassaflöde (FCF).
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.