Passiv kontra aktiv portföljhantering: Vad är skillnaden?

Investerare har två huvudsakliga investeringsstrategier som kan användas för att generera avkastning på sina investeringskonton: aktiv portföljhantering och passiv portföljhantering. Dessa tillvägagångssätt skiljer sig åt i hur kontohanteraren använder investeringar som innehas i portföljen över tid. Aktiv portföljhantering fokuserar på att överträffa marknaden jämfört med ett specifikt riktmärke, medan passiv portföljhantering syftar till att efterlikna investeringsinnehavet i ett visst index.

Key Takeaways

• Aktiv förvaltning är när chefer aktivt väljer investeringar i ett försök att överträffa en viss riktmärke, vanligtvis ett marknadsindex.
• Passiv förvaltning är när en fondförvaltare försöker efterlikna viss riktmärke, replikera sina innehav och förhoppningsvis prestanda.
• Aktiva förvaltningsfonder tenderar att ha höga avgifter, och ny forskning har ifrågasatt deras förmåga att överträffa marknaden med någon konsistens.

Aktiv portföljhantering

Investerare som implementerar en aktiv förvaltningsmetod använder fondförvaltare eller mäklare för att köpa och sälja aktier i ett försök att överträffa ett specifikt index, till exempel Standard & Poor's 500 Index eller Russell 1000 Index.

En aktivt förvaltad investeringsfond har en individuell portföljförvaltare, co-chefer eller ett team av chefer som aktivt fattar investeringsbeslut för fonden. Framgången för en aktivt förvaltad fond beror på att kombinera djupgående forskning, marknadsprognoser och erfarenhet och expertis hos portföljförvaltaren eller ledningsteamet.

Portföljförvaltare som deltar i aktiva investeringar ägnar stor uppmärksamhet åt marknadstrender, förändringar i ekonomin, förändringar i det politiska landskapet och faktorer som kan påverka specifika företag. Dessa data används för att tidpunkten för köp eller försäljning av investeringar i ett försök att dra nytta av oegentligheter. Aktiva chefer hävdar att dessa processer kommer att öka potentialen för högre avkastning än de som uppnås genom att helt enkelt efterlikna aktierna eller andra värdepapper som är noterade på ett visst index.

Eftersom målet för en portföljförvaltare i en aktivt förvaltad fond är att slå marknaden måste han eller hon ta på sig ytterligare marknadsrisk för att få de avkastningar som krävs för att uppnå detta. Indexering eliminerar detta eftersom det inte finns någon risk för mänskliga fel när det gäller val av aktier. Indexfonder handlas också mindre ofta, vilket innebär att de har lägre utgiftskvoter och är mer skatteeffektiva än aktivt förvaltade fonder.

Aktiv ledning tar traditionellt höga avgifter, och ny forskning har gjort tvivel om chefs förmåga att konsekvent överträffa marknaden.

Passiv portföljhantering

Passiv förvaltning, även kallad indexfondförvaltning, innefattar skapandet av en portfölj avsedd att spåra avkastningen på ett visst marknadsindex eller benchmark så nära som möjligt. Chefer väljer aktier och andra värdepapper noterade i ett index och tillämpar samma viktning. Syftet med passiv portföljhantering är att generera en avkastning som är densamma som det valda indexet istället för att överträffa det.

En passiv strategi har inte ett ledningsgrupp som fattar investeringsbeslut och kan struktureras som en börshandlad fond (ETF), en fond eller ett investeringsfonder. Indexfonder märkes som passivt förvaltade eftersom var och en har en portföljförvaltare som replikerar indexet snarare än att handla värdepapper baserat på hans eller hennes kunskap om olika värdepappers risk- och belöningsegenskaper. Eftersom denna investeringsstrategi inte är proaktiv är förvaltningsavgifterna bedömda i passiva portföljer eller fonder ofta mycket lägre än aktiva förvaltningsstrategier.

Indexfonder är lätta att förstå och erbjuder ett relativt säkert sätt att investera i breda marknadssegment.