Definierad fysisk leverans
Fysisk leverans är en term i ett optioner eller terminskontrakt som kräver att den faktiska underliggande tillgången ska levereras vid det angivna leveransdatumet snarare än att hanteras med kompensationsavtal.
Att bryta ner en fysisk leverans
Derivatkontrakt levereras antingen kontant eller levereras fysiskt på kontraktets utgångsdatum. När ett avtal avräknas kontant överförs kontraktets nettokassa på utgångsdatumet mellan köparen och säljaren. Anta till exempel att två parter ingår ett E-mini S & P 500-futurekontrakt som ska betalas om sex månader för 2 770 $ (futurepriset). Om värdet på indexet den dag kontraktet löper ut är högre än terminspriset, vinner köparen; annars tjänar säljaren. Skillnaden mellan spotpriset för kontraktet från avvecklingsdagen och det avtalade terminspriset kommer att krediteras eller debiteras från båda parter. Säg att indexets stängningsvärde sex månader från och med nu är $ 2 900, den långa terminsinnehavarens konto kommer att krediteras ($ 2 900 - $ 2 770) x $ 50 = 130 x 50 = $ 6 500. Detta belopp debiteras från kontot för den part som förkortar positionen. [Observera att $ 50 x S&P 500-index representerar en kontraktsenhet för E-mini S&P 500-terminskontrakt].
Med en fysisk leverans levereras den underliggande tillgången till optionen eller derivatkontraktet fysiskt på ett förutbestämt leveransdatum. Låt oss titta på ett exempel på fysisk leverans. Antag att två parter ingår ett ettårigt (mars 2019) futurekontrakt för råolja till ett terminspris på 58, 40 dollar. Oavsett råvarans spotpris på avvecklingsdagen är köparen skyldig att köpa 1 000 fat råolja (enhet för 1 terminsavtal om råolja) från säljaren. Om spotpriset på den överenskomna avvecklingsdagen någon gång i mars är under 58, 40 dollar förlorar den långa kontraktshållaren och den korta positionen vinner. Om spotpriset ligger över terminspriset på 58, 40 $, tjänar den långa positionen och säljaren registrerar en förlust.
Utbyten anger leveransvillkoren för de kontrakt de täcker. Börsen utser lager och leveransplatser för många varor. När leveransen äger rum, byter en order eller innehavskvitto som representerar en viss mängd och kvalitet på en vara på en specifik plats händer från säljaren till köparen som sedan gör full betalning. Köparen har rätt att ta bort varan från lagret eller har möjlighet att lämna varan på lagringsanläggningen för en periodisk avgift. Köparen kan också ordna med lagret att transportera varan till en annan plats efter eget val, inklusive hemmet, och betala eventuella transportavgifter. Förutom leveransspecifikationerna som fastställts av börserna regleras också kvaliteten, kvaliteten eller arten av den underliggande tillgången som ska levereras av börserna.
De flesta derivat utnyttjas inte utan handlas ut före leveransdatum. Men fysisk leverans sker fortfarande med vissa branscher - det är vanligast med råvaror och obligationer men kan också ske med andra finansiella instrument. Avräkning genom fysisk leverans utförs av clearingmäklare eller deras ombud. Strax efter den sista handelsdagen kommer det reglerade börsens clearingorganisation att rapportera ett köp och försäljning av den underliggande tillgången till föregående dags avräkningspris. Näringsidkare som har en kort position i ett fysiskt avvecklat futurekontrakt till löptid är skyldiga att leverera den underliggande tillgången. De som redan äger tillgångarna kan erbjuda dem till lämplig clearingorganisation. Handlare som inte äger tillgångar är skyldiga att köpa dem till det aktuella priset.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.