proportionell beräkning
Vad är Proration?Proration är en situation som kan uppstå under en specifik företagsinsats, till exempel ett förvärv. I vissa situationer kommer det förvärvande företaget att erbjuda en kombination av kontanter och eget kapital, och aktieägare i det förvärvade företaget kan välja att ta endera. Efter valet till aktieägaren beräknas återstående aktier om tillgängliga kontanter eller aktier inte är tillräckliga för att tillfredsställa de erbjudanden som aktieägarna erbjuder. Om detta inträffar beviljar företaget en del av både kontanter och aktier för varje anbud som erbjuds så att alla fortfarande får sin rättvisa del av affären. Pellbidrag kan också beräknas under specifika omständigheter, så att någon kan betalas för att gå på college.
Förstå Proration
Proration stöder aktieägarna genom att se till att ett företag kan hålla sig till sitt ursprungliga mål och inte gynna vissa investerare framför andra (t.ex. ge en procentandel av aktieägarna de kontanter de ville ha medan de levererar aktier till resten). Det betyder dock att varje investerare inte får sitt första val. det säkerställer att alla investerare får samma belöning.
Andra situationer där behovet av proration kan uppstå inkluderar konkurs eller likvidation, särskild utdelning, aktiesplit och spinoffs. Även om dessa företagsåtgärder måste godkännas av aktieägare, och ett företag vanligtvis kommer att lista dem på ett företags fullmakt, som lämnas in inför ett offentligt bolags årsmöte, måste enskilda aktieägare fortfarande ibland offra för att maximera förmögenheten för alla aktieägare.
Key Takeaways
- Proration hänvisar till situationer då ett företag delar upp sitt ursprungliga erbjudande om kontanter och kapital för att tillgodose investerarnas val.
- Exempel på fall där proration kan förekomma är fusioner och förvärv, aktiesplit och särskild utdelning.
Proration och ytterligare fusionsöverväganden
Fusioner inträffar av flera skäl, inklusive att få marknadsandelar genom en horisontell sammanslagning, minska kostnaderna för verksamheten genom en vertikal sammanslagning, expandera till nya marknader och / eller förena gemensamma produkter genom en kongenerisk fusion, allt för att öka intäkterna och öka vinsten för förmån för företagets aktieägare. Efter en fusion distribueras det nya bolagets aktier till befintliga aktieägare i båda ursprungliga företagen.
Ett exempel på en sammanslagning av två företag i separata branscher är fusionen Amazon / Whole Foods 2017 som fick enorm investerare och mediauppmärksamhet. Amazon förvärvade den organiska livsmedelskedjan Whole Foods för $ 13, 7 miljarder i kontanter, efter godkännanden från aktieägare och myndigheter. För Amazon representerade detta ett stort framsteg i sitt försök att sälja dagligvaror online och sin konkurrens med dagligvaruhandlaren Walmart. För Whole Foods hjälpte detta till att svara på några av dess ekonomiska svårigheter.
När man beslutar att fusionera, utöver hur båda företagen kommer att belöna aktieägarna, är det viktigt att beakta Federal Trade Commissions riktlinjer för att hålla branschen konkurrenskraftig och undvika skapandet av monopol. Till exempel är det viktigt att fråga sig om en föreslagen fusion skapar eller förbättrar marknadskraften eller inte. Antitrustfrågan uppstår särskilt med föreslagna horisontella sammanslagningar mellan direkta konkurrenter.
Exempel på proration
Anta att ett företag beslutar att förvärva en annan outfit för 100 miljoner dollar, som består av 75% kontanter och 25% eget kapital. Delningen av likvida medel kan genomgå en översyn om en majoritet av investerarna i det företag som förvärvas väljer att få kontant utbetalning. I så fall kommer det förvärvande företaget att ändra sina redovisningssiffror för att tillgodose efterfrågan på kontanter. Detta kommer att resultera i att varje investerare i det förvärvade företaget får mindre kontanter än ursprungligen planerat. Halliburton var tvungen att revidera sitt ursprungliga återköpserbjudande 2013 och reducerade det med en faktor på 67, 9% för att balansera investerarnas efterfrågan och dess aktiekurs vid den tiden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.