Riskjusterad kapitalavkastning (RAROC)
Riskjusterad avkastning på kapital (RAROC) är en modifierad avkastning på investeringen (ROI) som tar hänsyn till element av risk. Formeln som används för att beräkna RAROC är:
Var:
Inkomst från kapital = (kapitalkostnader) x (riskfri ränta)
Förväntad förlust = genomsnittlig förlust förväntad under en viss tidsperiod
Vid finansiell analys måste projekt och investeringar med högre risknivåer utvärderas annorlunda; RAROC redovisar förändringar i en investeringsprofil genom att diskontera riskabla kassaflöden mot mindre riskfyllda kassaflöden.
Förstå riskjusterad avkastning på kapital (RAROC)
Riskjusterad avkastning på kapital är ett användbart verktyg för att bedöma potentiella förvärv. Det allmänna underliggande antagandet om RAROC är investeringar eller projekt med högre risknivåer som erbjuder väsentligt högre avkastning. Företag som behöver jämföra två eller flera olika projekt eller investeringar måste ha detta i åtanke.
RAROC och Bankers Trust
RAROC benämns också ett ramverk för lönsamhetsmätning, baserat på risk, som gör det möjligt för analytiker att undersöka ett företags finansiella resultat och skapa en stabil bild av lönsamhet mellan affärssektorer och branscher.
RAROC-metret utvecklades under slutet av 1970-talet av Bankers Trust, närmare bestämt Dan Borge, dess huvuddesigner. Verktyget växte i popularitet genom 1980-talet och fungerade som en nyutvecklad anpassning till enkel avkastning på kapital (ROC). En affärsbank vid den tiden antog Bankers Trust en affärsmodell som liknar den för en investeringsbank. Bankers Trust hade lossat sina utlånings- och inlåningsföretag och handlat aktivt med undantagna värdepapper, där en derivatverksamhet började slå rot.
Dessa grossistaktiviteter underlättade utvecklingen av RAROC-modellen. Landsomfattande publicitet ledde till att ett antal andra banker utvecklade sina egna RAROC-system. Bankerna gav sina system olika namn, i huvudsak lingo som används för att ange samma typ av metriska. Andra namn inkluderar avkastning på riskjusterat kapital (RORAC) och riskjusterad avkastning på riskjusterat kapital (RARORAC). Den mest använda nuvarande termen för metriken är fortfarande RAROC. Icke-bankföretag använder RAROC som ett värde för den effekt som operationell, marknads- och kreditrisk har på finanserna.
Avkastning på riskjusterat kapital
Avkastning på riskjusterat kapital (RORAC) används i finansiell analys för att beräkna en avkastningskurs, där projekt och investeringar med högre risknivåer utvärderas utifrån risken för kapital. Allt fler använder företag RORAC eftersom en större tonvikt läggs på riskhantering i ett företag. Beräkningen för denna metrisk är mycket lik RAROC, med den största skillnaden är kapital justeras för risk med RAROC istället för avkastningskursen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.