Straddle vs. en Strangle: Vad är skillnaden?

Straddles och stavlar är båda alternativstrategier som gör att en investerare kan dra nytta av betydande rörelser i ett aktiekurs, oavsett om aktien rör sig upp eller ner. Båda metoderna består av att köpa ett lika antal samtals- och säljoptioner med samma utgångsdatum. Skillnaden är att strängen har två olika strejkpriser, medan gränsen har ett gemensamt strejkpris.

Alternativ är en typ av derivat säkerhet, vilket betyder att priset på optionerna är i grunden länkat till priset på något annat. Om du köper ett optionskontrakt har du rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett fast pris före eller före ett visst datum. Ett köpoption ger en investerare rätten att köpa aktier, och en säljoption ger en investerare rätten att sälja aktier. Strykpriset för ett optionskontrakt är det pris till vilket en underliggande aktie kan köpas eller säljas. Aktien måste stiga över detta pris för samtal eller falla under för satsningar innan en position kan utövas för en vinst.

Key Takeaways

• Gränser och kväve är alternativstrategier som investerare använder för att dra nytta av betydande rörelser i ett aktiekurs, oavsett riktning.
• Steglar är användbara när det är oklart i vilken riktning aktiekursen kan röra sig, så på så sätt skyddas investeraren, oavsett utfallet.
• Stranglar är användbara när investeraren tror att det är troligt att aktien kommer att röra sig på ett eller annat sätt men vill skyddas för fall.
• Det finns komplexa skattelagar som investerare behöver förstå när det gäller hur de ska redovisa vinster och förluster till följd av optionshandel.

Grensla

Straddle-handeln är ett sätt för en näringsidkare att tjäna på prisrörelsen för en underliggande tillgång. Låt oss säga att ett företag är planerat att släppa sina senaste resultat på tre veckor, men du har ingen aning om nyheterna kommer att vara bra eller dåliga. Dessa veckor innan nyhetsmeddelandet skulle vara ett bra tillfälle att gå in i en spänning eftersom när resultaten släpps kommer aktien sannolikt att röra sig kraftigt högre eller lägre.

Låt oss anta att aktien handlas till 15 dollar i april månad. Anta att ett $ 15-samtal för juni har ett pris på $ 2, medan priset för $ 15-försäljningsalternativet för juni är $ 1. En strypning uppnås genom att köpa både samtalet och försäljningen för totalt $ 300: ($ 2 + $ 1) x 100 aktier per optionskontrakt = $ 300. Steget kommer att öka i värde om aktien rör sig högre (på grund av det långa samtalet) eller om aktien blir lägre (på grund av det långa försäljningsalternativet). Vinsten kommer att realiseras så länge aktiekursen rör sig med mer än $ 3 per aktie i båda riktningarna.

Strypa

Ett annat tillvägagångssätt för alternativ är kvävlingens position. Medan en strypning inte har någon riktningsförspänning, används en stryp när investeraren tror att aktien har en bättre chans att röra sig i en viss riktning, men ändå vill skyddas om det är negativt.

Låt oss till exempel säga att du tror att ett företags resultat kommer att vara positiva, vilket innebär att du behöver mindre nackskydd. Istället för att köpa putalternativet med strejkpriset $ 15 för $ 1, kanske du tittar på att köpa 12, 50 $ strejken som har ett pris på $ 0, 25. Den här handeln skulle kosta mindre än spänningen och kräver också mindre uppåt för att du ska kunna jämnas. Om du använder alternativet för lägre strejk i den här strängen kommer du fortfarande att skydda dig mot extrem nackdel, samtidigt som du får en bättre position för att få ett positivt tillkännagivande.

4 alternativ strategier att veta

Särskilda överväganden

Att förstå vilka skatter som ska betalas på optioner är alltid komplicerat, och alla investerare som använder dessa strategier måste känna till lagarna för rapportering av vinster och förluster.

IRS Pub. 550: Kapitalvinster och -förluster: Straddles ger en översikt. I synnerhet kommer investerare att vilja titta på vägledningen om "kompensering av positioner", som regeringen beskriver som en "position som väsentligt minskar risken för förlust du kan ha av att ha en annan position."

Vid en tidpunkt skulle vissa optionshandlare manipulera skattesmält för att försena att betala kapitalvinstskatter - en strategi är inte längre tillåten. Tidigare skulle handlare gå in i kompensationspositioner och stänga av den förlorande sidan i slutet av året för att dra nytta av att rapportera en skattemässig förlust. samtidigt skulle de låta den vinnande sidan av handeln hålla sig öppen till nästa år och därför försenade att betala skatt på eventuella vinster.

Eftersom skatteregler är komplexa måste alla investerare som handlar med alternativ arbeta med skatteprofessionella som förstår de komplicerade lagarna på plats.

Nuvarande regler för förlustöverföring i puben. 550 säger att en individ kan dra av en förlust på en position endast i den utsträckning att förlusten är mer än någon okänd vinst som personen har öppet för att kompensera positioner. Eventuella "oanvända förluster behandlas som upprätthålls under nästa skatteår."

Det finns fler regler om kompensering av positioner, och de är komplexa och ibland tillämpade inkonsekvent. Alternativhandlare måste också överväga bestämmelserna för uppskjutning av förlust av tvättförsäljning, vilket också skulle gälla för handlare som också använder sadlar och kväver.

Regler har skapats av IRS - som beskrivs i IRS Pub. 550: Kapitalvinster och förluster: Tvättförsäljning - för att avskräcka investerare från att försöka ta ett skatteavdrag från en handel såld i en tvättförsäljning. En tvättförsäljning sker när en person säljer eller handlar med förlust och sedan, antingen 30 dagar före eller efter försäljningen, köper en "väsentligen identisk" aktie eller värdepapper, eller köper ett kontrakt eller en option att köpa aktien eller värdepapperen. En tvättförsäljning inträffar också när en individ säljer ett innehav, och då köper makan eller ett företag som drivs av individen en "väsentligen identisk" aktie eller säkerhet.