Vad är insiderhandel och är det olagligt?

En insider är en person som har antingen tillgång till värdefull icke-offentlig information om ett företag eller ägande av aktier motsvarande mer än 10% av ett företags eget kapital. Detta gör att företagets styrelseledamöter och chefer på hög nivå är insiders.

Key Takeaways

• En insider är någon med antingen tillgång till värdefull icke-offentlig information om ett företag eller ägande av aktier som motsvarar mer än 10% av ett företags eget kapital.
• Insiders har lagligen rätt att köpa och sälja aktier, men transaktionerna måste registreras hos SEC.
• Juridisk insiderhandel sker ofta, till exempel när en verkställande direktör köper tillbaka företagets aktier, eller när de anställda köper aktier i företaget där de arbetar.
• Olaglig användning av icke-offentlig materiell information används i allmänhet för vinst.
• SEC övervakar illegal insiderhandel genom att titta på handelsvolymer, som ökar när det inte finns några nyheter från eller om företaget.

Legal Insider Trading

Insiders har lagligen rätt att köpa och sälja aktier i företaget och eventuella dotterbolag som anställer dem. Dessa transaktioner måste emellertid registreras ordentligt hos Securities and Exchange Commission (SEC) och göras med förskott. Du kan hitta information om denna typ av insiderhandel i SEC: s EDGAR-databas.

Juridisk insiderhandel sker ofta, till exempel när en verkställande direktör köper tillbaka aktier i sitt företag, eller när andra anställda köper aktier i det företag där de arbetar. Ofta kan en VD som köper aktier påverka prisrörelsen för aktien de äger. Ett bra exempel är när Warren Buffett köper eller säljer aktier i företagen under Berkshire Hathaway-paraplyet.

En vanlig missuppfattning är att all insiderhandel är olaglig, men det finns faktiskt två metoder för insiderhandel kan ske - den ena är laglig och den andra inte.

Olaglig insiderhandel

Den mer ökända formen av insiderhandel är olaglig användning av icke-offentlig materiell information för vinst. Det är viktigt att komma ihåg detta kan göras av alla, inklusive företagsledare, deras vänner och släktingar, eller bara en vanlig person på gatan, så länge informationen inte är allmänt känd.

Anta till exempel att verkställande direktören för ett börsnoterat företag oavsiktligt avslöjar sina företags kvartalsresultat medan han får en frisyr. Om frisören tar denna information och handlar med den, anses det vara olaglig insiderhandel, och SEC kan vidta åtgärder.

SEC kan övervaka olaglig insiderhandel genom att titta på handelsvolymerna för en viss aktie. Volymerna ökar ofta efter att materiella nyheter har publicerats till allmänheten, men när ingen sådan information tillhandahålls och volymerna ökar dramatiskt kan detta fungera som en varningsflagga. SEC undersöker sedan exakt vem som är ansvarig för den ovanliga handeln och huruvida det var olagligt eller inte.

Topp 3 mest skandalösa insiderhandelsbrister

Insiderhandel kontra Insiderinformation

Insiderinformation är kunskap om material relaterat till ett börsnoterat företag som ger en orättvis fördel för näringsidkaren eller investeraren. Till exempel säger vice vd för ett teknikföretags tekniska avdelning hör ett möte mellan verkställande direktören och ekonomidirektören.

Två veckor innan företaget släpper sina intäkter avslöjar finansdirektören till verkställande direktören att företaget inte uppfyllde sina försäljningsförväntningar och förlorade pengar under det senaste kvartalet. Vice verkställande direktören för ingenjörsavdelningen vet att hennes vän äger aktier i företaget och varnar sin vän att sälja sina aktier direkt och ser för att öppna en kort position. Detta är ett exempel på insiderinformation eftersom intäkter inte har publicerats till allmänheten.

Anta att vice presidentens vän sedan säljer sina aktier och shorts 1.000 aktier av aktien innan intäkterna släpps. Nu är det olaglig insiderhandel. Men om hon handlar med säkerheten efter att intäkterna har frigjorts betraktas det inte som olagligt eftersom hon inte har en direkt fördel gentemot andra handlare eller investerare.