Vad är "skrubba" poster i en resultaträkning?

När du tittar på ett visst företags senaste resultaträkning kan du kanske missa något i företagets slutlinje som kan förändra din analys. Ett företags nettoresultat påverkas av ledningens val av finansiell och operativ hävstång, företagets rörelsekapitalkrav och många andra typiska driftskostnader. Även om många utgifter är lätta att se, mäta och förstå kanske andra poster inte visas i resultaträkningen, vilket vanligtvis är något som bara företaget vet om. De döljer dessa föremål i en process som kallas "skrubba".

Rent och smutsigt överskott

Nettoresultat, som inte innehåller någon total inkomst eller ovanliga poster, kallas rent överskott nettoinkomst. Men om det finns andra totala intäkter eller ovanliga poster i företagets nettoresultat, som kommer att flyta in i företagets redovisning av kvarvarande intäkter, kallas det smutsiga överskott nettointäkter. Smutsiga överskottsföremål delas in i tre kategorier:

Orealiserade vinster och förluster på värdepapper som innehas för försäljning: Under Financial Accounting Standards Board (FASB) Sammanfattande uttalande nr 115, är företagen skyldiga att rapportera orealiserade vinster och förluster på alla värdepapper de innehar för försäljning. Denna process kallas mark-to-market-redovisning och sker varje gång en resultaträkning skapas. Dessa orealiserade vinster och förluster redovisas sedan i företagets resultaträkning vid årets slut. Även om det inte finns några mätproblem relaterade till registrering av orealiserade vinster och förluster i det totala nettoresultatet, undrar vissa analytiker och investerare om det bör inkluderas. Dessa värdepapper markeras för marknadsföring varje rapporteringsperiod, även om de inte säljs.

Vinst och förlust i utländsk valuta: När ett företag har ett bestämmande inflytande i ett utländskt kontrollerat dotterbolag, kommer koncernens resultaträkning att omfatta omräkning av dotterbolagets finansiella rapporter till samma valuta som den kontrollerande moderföretaget använder. Detta görs för att upprätthålla jämförbarhet i moderbolagets finansiella rapporter från en period till en annan. Processen att beräkna valutafinster och förluster är svårt som kräver en erfaren revisors kompetens och precision. Mätfel kan uppstå på grund av denna komplicerade process. Vidare kan en valutakurs- eller förlustberäkning inte exakt fånga kostnaderna för att göra affärer internationellt. (Se även: Förklarade företags valutarisker .)

Vinster och förluster på derivatinstrument och skulder: Enligt FASB 133 är företagen skyldiga att rapportera alla vinster eller förluster i samband med derivat som används för att säkra framtida transaktioner. Enligt FASB 133 markeras derivat på marknaden varje balansdag. Det finns några mätproblem relaterade till markering till marknadsderivatinstrument varje period. Dessa vinster och förluster orealiseras också varje rapporteringsperiod, vilket kan göra att deras inkludering i nettoresultatet ifrågasätts ur ett antal analytiker och investerares perspektiv. (Se även: Är derivat en katastrof som väntar på att hända? )

Skäl att vara bekymrade över smutsiga överskottsföremål

Läsare och analytiker bör vara bekymrade över smutsiga överskottsobjekt av flera viktiga skäl. Först, genom att veta hur varje smutsig artikel behandlas, är det möjligt att göra tillämpliga ändringar i slutet för att justera för dem. För det andra, om flera smutsiga artiklar är dolda eller inte ingår i resultaträkningen, kan detta ytterligare snedvrida ett rapporterat nettobelopp. Analytiker och användare av finansiella rapporter måste vara medvetna om både smutsiga överskott och dolda smutsiga överskottsposter så att de kan vara fullt medvetna om varje objekts specifika effekt på rapporterade nettoresultat.

Som analytiker som undersöker ett företags nettoresultat kan du enkelt redovisa de tre typerna av smutsiga överskottsobjekt som tidigare nämnts. Genom att helt enkelt reversera eller ta ut dessa belopp som ingår i det totala nettoresultatet ser du en renare nettoresultaträkning och förstå den tillämpliga nettoresultatet som företaget tjänade under rapporteringsperioden.

Personaloptioner: En dold smutsig överskottsartikel

Även om kända smutsiga överskottsprodukter lätt kan hanteras, är dolda smutsiga överskottsföremål mycket svårare. Den största dolda smutsiga överskottsposten är personaloptioner (ESO).

Om du inte är bekant fungerar ESO: er som följer: Ett företag ger ett samtal till en kvalificerad anställd medan alternativet är pengar. Det måste ta lite tid för alternativet att västas, och då kan den anställda utöva det samtalet så länge det nu är pengarna. Därför får företaget strejkpriset för den underliggande aktien, och den anställda kommer att få aktien för mindre än vad det kostar på den öppna marknaden.

Även om dessa kostnader är svåra att beräkna, är det värt investerarnas tid att göra det. Många företag har stora aktieoptionsöverhäng och använder aktieoptioner som en viktig form för kompensation. Därför är det i företag som dessa viktigt att veta hur mycket ESO: er som faktiskt kostar aktieägare, eftersom denna dolda smutsiga överskottsartikel sannolikt kommer att kosta aktieägarna en betydande summa.

Beräkning av faktiska kostnader för ESO: er till aktieägare

Att beräkna de faktiska kostnaderna för ESO: er till aktieägarna innebär att man dyker in i noterna i de finansiella rapporterna. Inuti hittar du information om det vägda genomsnittliga antalet aktieoptioner som utnyttjades under rapporteringsperioden och det vägda genomsnittliga lösenpriset.

För att beräkna detta börjar du med det vägda genomsnittliga aktiekursen för företagets aktie under rapporteringsperioden. Dra det vägda genomsnittliga strejkpriset. Multiplicera skillnaden med antalet emitterade aktier från optioner. Resultatet är kostnaden för aktieägarna för alla optioner som utnyttjats under rapporteringsperioden.

Kostnad för aktieägare = (vägat genomsnittligt aktiekurs - viktat genomsnittligt strejkurs) ∗ aktier emitterade från optioner \ text {Kostnad för aktieägare} = \ vänster (\ text {vägat genomsnittligt aktiekurs} - \ text {vägat genomsnittligt strejkurs}} höger) * \ text {aktier emitterade från optioner} Kostnad till aktieägare = (vägat genomsnittligt aktiekurs - vägat genomsnittligt strejkurs) ∗ aktier emitterade från optioner

Detta är en kostnad för aktieägarna eftersom ett bolags kapital enligt balansräkningen representerar aktieägarens fordran på företagets nettotillgångar. ett företags nettotillgångar är helt enkelt tillgångarna minus alla skulder. Därför måste tillgångar eller skulder när tillgångarna ökar.

Omvänt, om eget kapital ska öka (kanske till följd av utövande av optioner), måste företagets tillgångar öka i proportion. Eftersom företagets tillgångar inte kommer att öka i proportion till det värde som innehavaren av optionerna erhåller vid utövandet av aktien är skillnaden en kostnad för aktieägarna men redovisas inte i resultaträkningen. (Se även: Redovisning och värdering av personaloptioner .)

Poängen

Att ta bort de vanligaste smutsiga överskottskostnaderna från ett företags nettoresultat är relativt enkelt jämfört med att mäta kostnaderna för aktieägarna för att utöva ESO. Även om det kan vara besvärligt och svårt att utföra beräkningen, kommer det att ge dig en mer exakt bild av de verkliga kostnader som företaget har haft under rapporteringsperioden.