Varför The Dow Matters

Dow Jones Industrial Average (DJIA) är en av världens mest citerade finansiella barometer och har blivit synonymt med finansmarknaderna i allmänhet. När folk säger att marknaden har gått upp eller ner med ett visst antal poäng, hänvisar de vanligtvis till förändringar i Dow .

Kortfattad bakgrund

Charles Dow, skaparen av DJIA, tog fram sitt första aktieindex 1885. Det bestod av två aktiverade industriella och 12 kapitaliserade järnvägsföretag. Dows avsikt var att följa USA: s ekonomiska styrka genom att noga följa de företag som ansågs vara ryggraden i den amerikanska ekonomin. 1886 ändrade han sitt index till att innehålla 10 järnvägar och två industrier. I mitten av 1890-talet erkände Dow industrisektorns växande betydelse i den amerikanska ekonomin och ändrade igen sitt index, den här gången enbart bestod av industriella lager. Den första versionen av DJIA, som innehöll 12 aktier, dök upp i Wall Street Journal den 26 maj 1896. Följande är de ursprungliga 12 Dow-aktierna:

• Amerikansk bomullsolja
• Amerikanskt socker
• Amerikansk tobak
• Chicago Gas
• Destillering och nötkreatur
• General Electric
• Laclede Gas
• National Lead
• nordamerikansk
• Tennessee kol och järn
• US Leather pfd.
• USA: s gummi

Medan en konstig kombination av dagens ekonomiska standarder valdes dessa 12 lager noggrant för att representera de viktigaste områdena i den amerikanska ekonomin vid den tiden. Dow Jones industriella genomsnitt på 30 aktier debuterade 1929. Sedan dess har det förändrats under åren då vissa bestånd togs bort och andra lades till för att upprätthålla en korrekt reflektion av den amerikanska ekonomin. Av de ursprungliga 12 Dow-aktierna är General Electric (NYSE: GE) den enda som stod tidens test och fanns fortfarande i indexet 2008.

Det finns också två andra Dow-medelvärden, Dow Jones Utility Average (DJUA) och Dow Jones Transportation Average (DJTA), som består av lager i järnväg, lastbil, sjöfart och flygindustri.

Dagens Dow

Med tanke på bredden i dagens ekonomi kan man felaktigt tro att ett index som består av bara 30 lager knappast kunde ha något värde. Det är helt enkelt osant. Förutom att representera 30 av de mest högkapitaliserade och inflytelserika företagen i den amerikanska ekonomin, är Dow också de finansiella medias mest refererade amerikanska marknadsindex och är fortfarande en god indikator på allmänna marknadstrender.

Om man jämför ett prissättningsdiagram över Dow med ett diagram över Wilshire 5000, det mest inkluderande av alla amerikanska index, är det uppenbart att de två har följt förvånansvärt liknande vägar. Dow har historiskt börjat sjunka under längre perioder innan det mer spekulativa Nasdaq-indexet, ett mönster som inträffade i nedgångar på aktiemarknaden som började i april 1998, januari 2000, december 2001, januari 2004, december 2004 och Oktober 2007. Vissa tror att när lagren i de företag som utgör DJIA börjar visa svaghet kan den amerikanska ekonomin leda till en avmattning. När det gäller Wilshire 5000 var de två indexen nästan identiska mellan åren 2007-2011 (se diagram.)

De andra två Dow Jones-index som täcker transport och verktyg kan också signalera marknads- och ekonomiska trender. De som prenumererar på Dow-teorianalysen tror att de tre Dow Jones-indexen kan användas för att bekräfta varandra. Teorin säger att om något av de tre Dow Jones-indexen, särskilt Dow 30 och transporterna, börjar avvika i riktning under en marknadsutveckling, kan försiktighet vara motiverat. Den grundläggande principen för Dow-teorin är att de tre Dow Jones-indexen representerar de viktigaste områdena i den amerikanska ekonomin: industri, transport och verktyg. När det finns en svaghet i en, kan det vara svaghet i de andra och i den amerikanska ekonomin i allmänhet. (För mer insikt, se Dow Theory .)

Sätt att investera i DJIA

Det finns ett antal sätt att investera i Dow Jones Industrial Average. Det mest uppenbara är att köpa aktier i de företag det inkluderar. Flera börshandlade fonder (ETF) följer också Dows prisrörelser. SPDR Dow Jones Industrial Industrial ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) och ProShares Ultra Dow30 (DDM) är alla bra alternativ. (För mer, se: Topp 3 ETF: er som följer Dow (DOD, DIA) )

Slutsats

DJIA fortsätter att tjäna sitt ursprungliga syfte som en marknads- och ekonomisk indikator, enligt Charles Dow. Så länge det innehåller lager av företag som återspeglar de viktigaste industriområdena i den amerikanska ekonomin under en viss period kommer detta 30-aktieindex troligen att förbli guldstandarden för finansiella indikatorer.

Läs Beräkna Dow Jones industriella genomsnitt för mer .