Förankring
Förankring är användning av irrelevant information, till exempel inköpspriset för ett värdepapper, som referens för att utvärdera eller uppskatta ett okänt värde på ett finansiellt instrument.
Förstå förankring
Förankring är en beteendevetenskap där användningen av ett psykologiskt riktmärke har en oproportionerligt hög vikt i en marknadsaktörs beslutsprocess. Konceptet är en del av området beteendefinansiering som studerar hur känslor och andra främmande faktorer påverkar ekonomiska val.
I samband med investeringar är en konsekvens av förankring att marknadsaktörer med en förankringsförskjutning tenderar att hålla investeringar som har förlorat värde eftersom de har förankrat deras verkliga värde uppskattning till det ursprungliga priset snarare än till fundamenta. Som ett resultat tar marknadsaktörerna större risk genom att hålla investeringen i hopp om att säkerheten kommer att återgå till inköpspriset. Marknadsaktörer är ofta medvetna om att deras ankare är ofullkomliga och försöker göra justeringar för att spegla efterföljande information och analys. Dessa justeringar ger emellertid ofta resultat som återspeglar de ursprungliga förankringarnas förspänning.
Förankring av förspänning
En förankringsförspänning kan göra att en finansiell marknadsaktör, till exempel en finansanalytiker eller investerare, fattar ett felaktigt ekonomiskt beslut, till exempel att köpa en undervärderad investering eller sälja en övervärderad investering. Förankringsförspänningar kan finnas när som helst i den finansiella beslutsprocessen, från viktiga prognosinsatser, till exempel försäljningsvolymer och råvarupriser, till slutproduktion som kassaflöde och säkerhetspriser.
Historiska värden, såsom anskaffningspriser eller högvattenmärken, är vanliga ankare. Detta gäller för värden som är nödvändiga för att uppnå ett visst mål, till exempel att uppnå en målavkastning eller generera en viss mängd nettovinst. Dessa värden är inte relaterade till marknadsprissättning och får marknadsaktörer att avvisa rationella beslut.
Förankring kan finnas med relativa mätvärden, t.ex. värderingsmultiplar. Marknadsaktörer som använder en tumregelvärderingsmultipel för att utvärdera värdepapperspriser visar förankring när de ignorerar bevis för att en säkerhet har en större potential för vinsttillväxt.
Vissa förankringar, såsom absoluta historiska värden och värden som är nödvändiga för att uppnå ett mål, kan vara skadliga för investeringsmålen, och många analytiker uppmuntrar investerare att avvisa dessa typer av ankare. Andra förankringar kan vara till hjälp när marknadsaktörer hanterar komplexiteten och osäkerheten i en miljö med överbelastning av information. Marknadsaktörer kan motverka förankringsförspänning genom att identifiera faktorerna bakom ankaret och ersätta antaganden med kvantifierbara data.
Omfattande forskning och bedömning av faktorer som påverkar marknader eller ett säkerhetspris är nödvändigt för att eliminera förankringsförspänningar från beslutsfattande i investeringsprocessen.
Key Takeaways
- Förankring är en beteendemässig finansbeteckning för att beskriva en irrationell partiskhet mot ett psykologiskt riktmärke.
- Detta riktmärke har vanligtvis formen av irrelevant information, till exempel en uppskattning eller siffra eller händelse, som snedvrider beslut om marknadsaktörers säkerhet, till exempel analytiker eller investerare.
Exempel på förankringsförspänning
Det är lätt att hitta exempel på förankringsförspänningar i vardagen. Kunder för en produkt eller tjänst förankras vanligtvis till ett försäljningspris baserat på det pris som markeras av en butik eller föreslagits av en säljare. Alla ytterligare förhandlingar för produkten är i förhållande till denna siffra, oavsett dess faktiska kostnad.
Inom investeringsvärlden kan förankringsförskjutningar ta flera former.
I ett fall är handlare vanligtvis förankrade till det pris som de köpte en säkerhet. Till exempel, om en näringsidkare köpte lager ABC för $ 100, kommer hon att psykologiskt fixeras på det priset för en försäljning eller ytterligare köp av samma lager, oavsett ABC: s faktiska värde baserat på en bedömning av relevanta faktorer som påverkar det.
I en annan kan analytiker förankras till värdet på ett visst index på en viss nivå istället för att överväga historiska siffror. Till exempel, om S&P 500 är på en tjurkörning och har ett värde av 10 000, kommer analytiker benägenhet att vara att förutse värden närmare det siffran snarare än att överväga standardavvikelse för värden, som har ett ganska brett intervall för det indexet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.