obligationsinnehavare
En obligationsinnehavare är en investerare eller ägare av skuldebrev som vanligtvis emitteras av företag och regeringar. Obligationsinnehavare lånar i huvudsak ut pengar till emittenterna. I gengäld får obligationsinvesterare sin huvudsakliga - initiala investering - tillbaka när obligationerna mognar. För de flesta obligationer får obligationsinnehavaren också periodiska räntebetalningar.
01:36Introduktion till obligationsinvestering
Obligationsägare förklarade
Investerare kan köpa obligationer direkt från den emitterande enheten. Exempelvis kan statsobligationer köpas från US Treasury under auktioner av nya emissioner. Obligationsinvesterare kan också köpa tidigare utgivna obligationer på sekundärmarknaden genom en mäklare eller finansinstitut.
Obligationer betraktas vanligtvis som säkrare investeringar än aktier eftersom obligationsinnehavare har ett högre krav på det emitterande företagets tillgångar i fall av konkurs. Med andra ord, om företaget måste sälja eller likvidera sina tillgångar, kommer eventuella intäkter att gå till obligationsinnehavare före gemensamma aktieägare.
En kort grundare om Bond Specifics
När du investerar i obligationer finns det flera viktiga områden som obligationsinnehavaren måste förstå innan du investerar. Till skillnad från aktier erbjuder obligationer inte ägarandel i ett företag genom vinst eller avkastning. Istället representerar de emittentens låneförpliktelser och sannolikheten för återbetalning och andra faktorer påverkar deras prissättning.
Key Takeaways
- En obligationsinnehavare är en investerare eller ägare av skuldebrev som vanligtvis emitteras av företag och regeringar.
- Obligationsinnehavare lånar i huvudsak ut pengar till emittenterna.
- Obligationsinnehavare får tillbaka sin ränta när obligationerna mognar och periodiska räntebetalningar för de flesta obligationer.
- Obligationsägare kan vinna om säkerheten de har ökar i värde.
Ränta
Kupongräntan är den ränta som företaget eller regeringen kommer att betala obligationen. Räntan kan vara antingen fast eller flytande. En flytande ränta kan vara knuten till ett riktmärke som avkastningen på den 10-åriga statsobligationen.
Vissa obligationer betalar inte ränta till investerare. Istället säljer de till ett lägre pris än sitt nominella värde eller till en rabatt. En kupongobligation, till exempel, betalar inte kupongränta utan handlar med en djup rabatt till nominellt värde, vilket ger sin vinst vid förfallodag när obligationen återlämnar sitt fulla nominella värde. Exempelvis kan en diskonterad obligation med 1 000 dollar sälja på marknaden för 950 dollar, och vid förfallot får investeraren 1 000 $ nominellt värde för en vinst på 50 dollar.
Förfallodatum
Förfallodagen är då företaget måste återbetala kapitalet - initialinvestering - till obligationsinnehavare. De flesta statliga värdepapper återbetalar kapitalet vid förfall. De företag som emitterar obligationer har emellertid några alternativ för hur de kan återbetala. Den vanligaste återbetalningsformen kallas inlösen av kapital. Här betalar det emitterande företaget en engångsbetalning på förfallodagen. Ett andra alternativ kallas en skuldlösenreserv. Med den här metoden returnerar det emitterande företaget specifika belopp varje år tills förlagslånet återbetalas på förfallodagen.
Vissa obligationer är konverterbara värdepapper. En konverterbar obligation - även känd som en inlösbar obligation - är emittenten som kan lösa in vid ett datum före den angivna löptiden. Om den utfärdas kommer emittenten att återlämna investerarens huvudkontor tidigt, vilket upphör med alla framtida kupongbetalningar.
Kreditbetyg
Emittentens kreditbetyg och slutligen obligationens kreditbetyg påverkar den ränta som investerarna kommer att få. Kreditvärderingsinstitut mäter kreditvärdigheten för företags- och statsobligationer för att ge investerare en överblick över riskerna med att investera i den specifika obligationen i stället för att investera i liknande produkter.
Kreditvärderingsinstitut tilldelar vanligtvis bokstavsbetyg för att ange dessa betyg. Standard & Poor's har till exempel en kreditvärdighetsskala som sträcker sig från utmärkt på AAA till C och D för värdepapper som har högre kreditrisk. Ett skuldinstrument med en rating under BB anses vara ett spekulativt betyg eller en skräpobligation, vilket innebär att obligationens emittent är mer benägna att låna ut.
Obligationsägare tjänar inkomst
Obligationsägare tjänar inkomst på två huvudsakliga sätt. Först returnerar de flesta obligationer regelbundna räntor - kupongränta - betalningar som vanligtvis betalas halvårsvis. Beroende på strukturen på obligationen kan den emellertid betala årliga, kvartalsvisa eller till och med månatliga kuponger. Till exempel, om en obligation betalar en räntesats på 4%, kallad kupongränta, och har ett nominellt värde på 1 000 USD, kommer investeraren att betalas 40 dollar per år eller 20 dollar halvårsvis fram till förfall. Obligationsinnehavaren erhåller sin fulla ränta vid obligationens löptid ($ 1 000 x 0, 04 = $ 40/2 = $ 20).
Det andra sättet som en obligationsinnehavare kan tjäna intäkter från innehavet är genom att sälja obligationen på sekundärmarknaden. Om en obligationsinnehavare säljer obligationen före förfallodag finns potentialen för en vinst vid försäljningen. Liksom andra värdepapper kan obligationer öka i värde, men flera faktorer kommer in i spelet med uppskattning av obligationer. Låt oss till exempel säga att en investerare betalade 1 000 $ för en obligation med ett nominellt värde på 1 000 USD. Om obligationsinnehavaren säljer obligationen före förfall på sekundärmarknaden och obligationen kan hämta 1 050 USD och därmed tjäna 50 $ vid försäljningen. Naturligtvis kan obligationsinnehavaren förlora om obligationen minskar i värde från det ursprungliga inköpspriset.
Obligationsinnehavare och skatter
Förutom förhöjningar av regelbunden passiv inkomst och avkastning på investeringar vid förfall är en stor fördel med att vara obligationsejare inkomsterna från vissa obligationer som kan undantas från inkomstskatter. Kommunala obligationer, de som emitteras av lokala eller statliga regeringar, betalar ofta ränta som inte är beskattade. Men för att köpa en trippelbeskattningsfri obligation som är undantagen från statliga, lokala och federala skatter, måste du vanligtvis bo i den kommun där obligationen utfärdas.
Belöningar för obligationer
De förmåner som finns tillgängliga för obligationer innehar en relativt säker investeringsprodukt. De får regelbundna räntebetalningar och en avkastning på sin investerade kapital vid löptiden. I vissa fall är inte räntorna skattepliktiga. Men med dess uppåtriktade innehav innehar också dess andel av riskerna.
Pros
Obligationsägare kan tjäna en fast inkomst med regelbundna räntebetalningar
Obligationsägare har fördelarna med en säker, riskfri investering hos US Treasurys.
I händelse av företags konkurs får obligationsinnehavare betalning före gemensamma aktieägare.
Vissa kommunala obligationer erbjuder skattefria räntebetalningar.
Nackdelar
Obligationsägare möter ränterisk när marknadsräntan stiger.
Kreditrisk och standardrisk kan inträffa med företagsobligationer bundna till emittentens finansiella livskraft.
Obligationsägare kan möta inflationsrisk om inflationen överträffar kupongräntan för den säkerhet de har.
När marknadsräntorna överträffar kupongräntan kan obligationens nominella värde sjunka.
Risker för obligationsinnehavare
Den ränta som betalas på ett obligationer kanske inte följer inflationen. Inflationsrisk är ett mått på prisökningar i en ekonomi. Om priserna stiger med 3% och obligationen betalar en 2% -kupong, har obligationsehavaren en nettoförlust i reala termer. Med andra ord, obligationer har inflationsrisk.
Obligationsägare måste också hantera potentialen i ränterisk. Ränterisk uppstår när räntorna stiger. De flesta obligationer har kuponger med fast ränta och när marknadsräntorna stiger kan de i slutändan betala lägre räntor. Som ett resultat kan en obligationsinnehavare tjäna en lägre avkastning jämfört med marknaden i stigande ränta.
Att vara en obligationsinnehavare uppfattas vanligtvis som en lågriskansträngning eftersom obligationer garanterar konsekventa räntebetalningar och avkastning på kapital vid förfall. En obligation är dock bara lika säker som den underliggande emittenten. Obligationer har kreditrisk och standardrisk eftersom de är knutna till emittentens finansiella livskraft. Om ett företag kämpar ekonomiskt riskerar investerare att förlåta obligationen. Med andra ord kan obligationsinnehavaren tappa 100% av den huvudsakliga investeringen om det underliggande företaget lämnar in konkurs.
Till exempel ger innehav av företagsobligationer vanligtvis högre avkastning än att hålla statsobligationer, men de har högre risk. Denna avkastningsskillnad beror på att det är mindre troligt att en regering eller kommun kommer att ansöka om konkurs och lämna sina obligationsinnehavare obetalda. Naturligtvis kan obligationer som emitteras av utländska länder med skakare ekonomier eller regeringar under omvälvning fortfarande ha en mycket större risk för fallissemang än de som emitterats av finansiellt stabila regeringar och företag.
Obligationsinvesterare måste ta hänsyn till risk-mot-belöningen av att vara en obligationsinnehavare. Risk orsakar att obligationspriserna på sekundärmarknaden fluktuerar och avviker från obligationens nominella värde. Potentiella obligationsinnehavare kanske inte är villiga att betala 1 000 USD för ett obligationer med ett nominellt värde av 1 000 USD om det emitteras av ett nytt företag med liten vinsthistoria eller av en utländsk regering med en osäker framtid. Som ett resultat får obligationen på 1 000 USD endast säljas för $ 800 eller med rabatt. Den investerare som köper obligationen tar emellertid risken att emittenten inte veckas eller förfaller innan investeringens löptid. I gengäld har obligationsinnehavaren potentialen med en vinst på 25% vid förfall.
Exempel på verkliga världen på investeringar som obligationer
Potentiella obligationer kan investera i statsobligationer eller företagsobligationer. Nedan följer ett exempel på var och en med fördelar och risker.
Statsobligation
En amerikansk statsobligation (T-obligation) utfärdas av den amerikanska regeringen för att samla in pengar för att finansiera projekt eller den dagliga verksamheten. US Treasury Department emitterar obligationer via auktioner vid olika tidpunkter under året medan befintliga obligationer handlar på sekundärmarknaden. T-obligationer anses riskfria med full tro och kredit av den amerikanska regeringen att stödja dem. T-obligationer är en favoritinvestering för konservativa investerare. Men den riskfria funktionen har en nackdel eftersom T-obligationer vanligtvis betalar en lägre ränta än företagsobligationer.
Treasury obligationer är långfristiga obligationer - löptider mellan 10 och 30 år - som ger halvårsvisa räntebetalningar och har 1 000 $ nominella värden. Den 30-åriga statsobligationsräntan stängde på 2, 817% 31 mars 2019, så obligationsinnehavaren får 2, 817% per år. Vid förfallodag, om 30 år, får de tillbaka den fulla investerade kapitalen. T-obligationer kan säljas på sekundärmarknaden före förfallodag.
Företagsobligation
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) har för närvarande en rabattobligation den 5 april 2019. Den fasta obligationen - BBBY4144685 - har en ränta på 4, 915 och förfaller i augusti 2034. Från och med den 5 april 2019 prissätter obligationen till 77, 22 $ kontra erbjudandepriset $ 100 vid den ursprungliga utgåvan. Värdet på obligationen sjönk eftersom BBBY hade ekonomiska svårigheter under flera år. Ibland har avkastningen för BBBY-obligationen stigit till så mycket som 7% kupong, vilket återspeglar kreditrisken med säkerheten. Som jämförelse löper en 10-årig ränteavkastning på cirka 2, 45%. BBBY-erbjudandet diskonteras djupt med en generös avkastning och en hård servering av tillhörande risker. Skulle företaget ansöka om konkurs, kan obligationsehavare möta hela sitt huvud.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.