Keps
Ett tak är en räntegräns för en kreditprodukt med variabel ränta. Det är den högsta möjliga kurs som en låntagare kan behöva betala och även den högsta skattesatsen som en borgenär kan tjäna. Villkor för räntetak kommer att beskrivas i ett låneavtal eller investeringsprospekt.
Breaking Cap
Ett tak är en viktig aspekt av villkoren i en variabel kreditprodukt. Låntagare och investerare väljer kreditprodukter med variabel ränta för att dra fördel av förändringar i marknadsräntor. Ett tak sätter en gräns för hur mycket ränta en låntagare måste betala och hur mycket en borgenär kan tjäna. Vanliga typer av begränsade ränteprodukter inkluderar justerbar räntelån (ARM) och obligationer med rörlig ränta.
Produkter med variabel hastighet
Produkter med en begränsad ränta har en variabel räntestruktur som inkluderar en indexerad ränta och en spridning. En indexerad ränta baseras på den lägsta kursen som borgenärer är villiga att erbjuda. Spridningen eller marginalen baseras på en låntagares kreditprofil och bestäms av försäkringsgivaren. Om en produkt har en begränsad ränta, kommer räntan att öka med höjningar av den indexerade räntan tills den når ett specificerat tak. Tacket är fördelaktigt för låntagarna eftersom det begränsar den räntesnivå de måste betala i en stigande ränta.
Kreditprodukter som ofta är strukturerade med begränsade räntor inkluderar inteckningar med justerbar ränta och obligationer med rörlig ränta. I en inteckning med justerbar ränta betalar låntagarna en fast räntesats under lånets första år och sedan en rörlig ränta efter det. Vissa lån med justerbar ränta kan ha räntor som kan ändras när som helst medan andra har räntor som återställs vid en viss tidsperiod. Under ARM: s variabla ränta kan ett tak införas på en specifik nivå. Oavsett tidsperiod för tillåtna höjningar kan räntan inte ändras till en nivå som överstiger dess tak om en sådan har införts i kreditavtalets villkor.
I vissa fall kanske borgenärerna vill strukturera ett obligationer med variabel ränta med ett räntetak. Ett räntetak tjänar till att gynna obligationsemittenten eftersom det hjälper till att begränsa deras kapitalkostnad när räntorna stiger. För investerare begränsar ett räntetak avkastningen på en obligation till en viss nivå. Generellt påverkas inte flytande ränteprodukter av standardmarknadsprismekanismer när räntorna stiger eftersom deras räntenivåer inte är fastställda. Men om en obligation har ett räntetak kan taket påverka det sekundära marknadspriset när taket nås, vilket minskar handelsvärdet.
Cap kontra Golv
Produkter med variabel ränta kan ha både ett mössa och ett golv. Ett tak begränsar ränta som en låntagare eller obligationsutgivare betalar i en stigande ränta och fastställer en maximal avkastning för långivaren eller investeraren. Ett golv sätter en basränta som en låntagare måste betala och fastställer också en basränta som en långivare eller investerare kan förvänta sig att tjäna. Ett golv gynnar långivaren eller kreditinvesteraren i en fallande ränta. Att begränsa räntebasnivån kräver emellertid en låntagare att betala en specificerad golvränta även när den nuvarande marknadsräntan är lägre.