Conduitfinansiering
Conduit-finansiering är ett finansieringsarrangemang som involverar en regering eller annan kvalificerad byrå som använder sitt namn i en emission av räntebärande värdepapper för en ideell organisations stora kapitalprojekt. Regeringen eller annan kvalificerad byrå ansvarar inte för att betala de nödvändiga kassaflödena till investerare - alla kassaflöden kommer direkt från projektet.
BREAKING NED Conduit Finance
Ledningar är specialfordon (SPV) skapade av banker för att tillhandahålla kortsiktig finansiering till företag. Genom rörledningar säljer banker kortfristiga skulder, till exempel affärspapper, och använder intäkterna från försäljningen för att köpa lån, som kreditkortsskuld, studielån, autolån och inteckningar. Dessa lån är finansiella tillgångar som används som säkerhet för investerare och ingår inte i finansinstitutets balansräkning. När förfallodagen för en befintlig kortfristig skuld växer närmare, emitterar en rörledning ny skuld, vars inkomster används för att reglera återbetalningsskyldigheten för den förfallande skulden.
Ledningsfinansiering uppstår när en statlig enhet utfärdar skattebefriade kommunala obligationer för att finansiera ett projekt som förvaltas av ideella företag, privata företag eller andra statliga organ. Dessa enheter som tar emot medel från emissionen är kända som rörlåntagarna och de ansvarar för räntebetalningen och återbetalning av kapital som ska göras till långivare och investerare. I själva verket garanteras skulden av intäkterna från projektet som skuldfinansieringen genererar. Rörutgivaren samlar in dessa betalningar från låntagarna och överlåter dem till obligationsinnehavare.
De typer av kommunala värdepapper som används för finansiering av rörledningar inkluderar obligationer för privat aktivitet (PAB), bostadsinkomstobligationer för flera familjer och obligationer för industriell utveckling. Försäljningen av dessa ledningar ger investeringar för projekt, till exempel flygplatser, sjukhus, privata skolor, bostäder och offentliga arbeten.
Långivare, även om rörelsefinansiering, utsätts för förskottsbetalningsrisk, det vill säga risken att gäldenärer eller låntagare av de underliggande tillgångarna i en rörledning återbetalar sina skulder före förfallodagen. Om en låntagare betalar lånet tidigt, kommer lånet inte längre att tjäna ränta, vilket påverkar de tillgängliga pengarna för betalning till investerare. För att kompensera obligationsinnehavare för förlusten av framtida inkomster som de kan uppstå på grund av förskottsbetalning måste låntagaren betala ett avkastningsunderhåll, vilket är en förskottsbetalning eller avgift som låntagaren betalar för att låna långivare uppnå samma avkastning som om låntagaren gjort alla schemalagda räntebetalningar fram till förfallodagen.
Investerare i konduktionsobligationer beskattas inte på sina ränteintäkter på federal nivå. Om obligationerna emitteras i den stat där en investerare bor, kan äga ledningsobligationer också befria investeraren från statlig och lokal beskattning av räntebetalningar. Den skattefria funktionen i kommunala obligationer gör det möjligt att låna pengar till dessa projekt till lägre räntesatser. Alla kapitalvinster är emellertid föremål för en kapitalvinstskatt och måste rapporteras till Internal Revenue Service (IRS). Det är viktigt att notera att vissa av dessa obligationer emitterade för konduktionsfinansiering är underkastade den alternativa minimiskatten (AMT).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.