Conference Board (CB)
Conference Board (CB) är en medlemsstyrd ekonomisk tänkande. Denna ideella forskningsorganisation grundades 1916 och är en mycket citerad privat källa för affärsinformation.
Baserat i New York, med kontor i hela Belgien, Kina och Kanada, syftar CB att gräva in de frågor som företag regelbundet möter dagligen. Dessa vardagliga oro kan inkludera topplinjeutveckling i en skiftande ekonomisk miljö och standarder för företagsstyrning.
Enligt konferensstyrelsens webbplats är den primära agendan att hjälpa ledare att navigera i de viktigaste frågorna när det gäller företag, att hjälpa dessa ledare att betjäna samhället i stort. Gruppen uppnår detta mål genom att återspegla inmatningen och de verkliga utmaningarna i sin medlemsbas.
Trots sin högprofilerade närvaro har konferensstyrelsen en stark apolitisk hållning, enligt dess stadga, som säger att CB inte får ingripa i någon politisk kampanj eller kampanj på uppdrag av en kandidat till offentligt kontor.
Så fungerar konferensstyrelsen
Syftet med konferensstyrelsens indikatorer för konjunkturcykel (BCI) är att tillhandahålla sätt att analysera utökningarna och sammandragningarna av konjunkturcykeln. Composite Index of Leading Indicators är en av tre komponenter i BCI; de andra två är Composite Index of Coincident Indicators och Composite Index of Lagging Indicators. Eftersom den ledande indikatorkomponenten försöker bedöma ekonomins framtida tillstånd är den överlägset den mest följda. Men innan vi utforskar dess komponenter och hur det tolkas, låt oss ta en titt på en bakgrund av den övergripande BCI.
Efter katastrofen med det stora depressionen sökte ekonomer ivrigt efter sätt att upptäcka nästa ekonomiska nedgång. Utvecklingen av BCI började på 1930-talet när Arthur Burns och Wesley Mitchell från National Bureau of Economic Research (NBER) började experimentera med de mönster som visades i NBER: s data. De kallade dessa mönster för konjunkturcykler och i sin bok "Mätning av affärscykler" från 1946, beskrev de dem som "utvidgningar som inträffade ungefär samtidigt i många ekonomiska aktiviteter, följt av liknande allmänna recessioner, sammandragningar och återvecklingar som smälter in i expansionsfasen av nästa cykel. "
Key Takeaways
- Alla företag kan ansöka om medlemskap i Conference Board - stora eller små företag.
- Organisationen distribuerar till 2 000 företag över olika branscher och geografier, via peer-to-peer-möten.
- Conference Board är kanske bäst känt för Consumer Confidence Index® (CCI).
- Styrelsens data, inklusive olika och exklusiva resurser, ger viktiga verktyg för industriledare och företagsledare över hela världen.
Denna tidiga forskning representerar början av studien av konjunkturcykeln med hjälp av ekonomiska indikatorer. Mycket av följande utveckling av denna "indikatorstrategi" genomfördes vid NBER under överinseende av Dr. Geoffrey Moore, en ekonomiforskare som utvecklade konceptet ledande, släpande och sammanfallande indikatorer för konjunkturcykel och anses fortfarande vara "far av de ledande indikatorerna. "
I slutet av 1960-talet producerade det amerikanska handelsdepartementet material som liknade modellen för styrelsens nuvarande BCI. CB blev den officiella utgivaren av BCI, som tog över från regeringen, i december 1995. Idag släpper den BCI för Mexiko, Frankrike, Storbritannien, Sydkorea, Japan, Tyskland, Australien, Spanien och USA .
Metod bakom index för BCI
De tre BCI-indexen kallas sammansatta index eftersom de innehåller flera datakomponenter. Enligt deras rapport "Använda cykliska indikatorer" (2004) gör styrelsen sex överväganden när de väljer en lämplig cyklisk komponent för vilket index som helst. Dessa sex överväganden genomförs med följande sex statistiska och ekonomiska test:
- Överensstämmelse: Dataserien måste överensstämma konsekvent i förhållande till konjunkturcykeln.
- Konsekvent tidtagning: Serien måste ha ett jämnt tidsmönster som en ledande, sammanfallande eller släpande indikator.
- Ekonomisk betydelse: Dess cykliska tidpunkt måste vara ekonomiskt logisk.
- Statistisk tillräcklighet: Uppgifterna måste samlas in och behandlas på ett statistiskt tillförlitligt sätt.
- Släthet: Rörelserna från månad till månad får inte vara för oberoende.
- Valuta: Serien måste publiceras enligt ett rimligt snabbt schema, helst varje månad.
Rapporten fortsätter att uppfylla följande kriterier:
Enligt dessa standarder, strikt tillämpade, relativt få enskilda tidsserier passerar. Ingen kvartalsserie kvalificerar för brist på valuta. Många serier varje månad saknar smidighet. Det finns faktiskt ingen enda tidsserie som fullt ut kvalificerar sig som en idealisk cyklisk indikator.
Så eftersom få enskilda komponenter uppfyller alla sex kriterierna sammanställer konferensstyrelsen flera komponenter i vart och ett av indexen för BCI.
Metod för indexet över ledande indikatorer
Indexet för ledande indikatorer innehåller uppgifter från tio ekonomiska utsläpp (som vi granskar nedan) som traditionellt har nått topp eller botten före konjunkturcykeln. Den exakta formeln för att beräkna förändringar i det ledande indexet är ganska involverat men inte nödvändigt för att förstå indikatorn ur vårt perspektiv här.
Var och en av de 10 komponenterna är i genomsnitt och en standardiseringsfaktor tillämpas för att utjämna volatiliteten. (Du kan hitta de aktuella standardiseringsfaktorerna här.) År 1996 baserades värdet på indexet för ledande indikatorer för att representera medelvärdet 100, och CB släpper upp uppgifterna varje månad. Nedan visas de tio komponenter som utgör den sammansatta indikatorn (diagram över varje komponent finns här).
De tio komponenterna i konferensstyrelsen
- Genomsnittlig veckotimmar (tillverkning): Justeringar av arbetstid för befintliga anställda görs vanligtvis i förväg för nyanställningar eller uppsägningar, varför måttet på genomsnittliga veckotimmar är en ledande indikator på förändringar i arbetslösheten.
- Genomsnittliga arbetslöshetsförsäkringar varje vecka för arbetslöshetsförsäkring: CB omvänder värdet på denna komponent från positiv till negativ eftersom en positiv avläsning indikerar en förlust i arbetstillfällen. De ursprungliga uppgifterna om arbetslösa anspråk är mer känsliga för affärsförhållanden än andra mått på arbetslöshet, och som sådan leder de månatliga arbetslöshetsuppgifterna som lagts ut av arbetsdepartementet.
- Tillverkarens nya beställningar för konsumentvaror / material: Denna komponent anses vara en ledande indikator eftersom ökningar i nya order på konsumentvaror och material vanligtvis innebär positiva förändringar i den faktiska produktionen. De nya orderna minskar inventeringen och bidrar till ofyllda order, en föregångare till framtida intäkter.
- Säljarprestanda (långsammare leverans diffusionsindex): Denna komponent mäter tiden det tar att leverera order till industriföretag. Säljarprestanda leder konjunkturen eftersom en ökning av leveranstiden kan indikera en ökande efterfrågan på tillverkningstillbehör. Leverantörens prestanda mäts med en månatlig undersökning från National Association of Purchasing Managers (NAPM). Detta diffusionsindex mäter hälften av de svarande som rapporterar ingen förändring och alla svarande rapporterar långsammare leveranser.
- Tillverkarens nya beställningar för icke-försvarskapitalvaror: Som nämnts ovan leder nya order konjunkturcykeln eftersom ökningar i order oftast innebär positiva förändringar i den faktiska produktionen och kanske ökande efterfrågan. Denna åtgärd är producentens motsvarighet till nya beställningar på konsumentvaror och materialkomponent (nr 3).
- Bygglov för nya privata bostäder: Byggtillstånd innebär framtida byggande och byggandet går före andra typer av produktion, vilket gör detta till en ledande indikator.
- Standard & Poor's 500-aktieindex: S&P 500 betraktas som en ledande indikator eftersom förändringar i aktiekurser återspeglar investerarens förväntningar på ekonomins framtid och räntor. S&P 500 är ett bra mått på aktiekursen eftersom det innehåller de 500 största företagen i USA.
- Pengarförsörjning (M2): Pengarförsörjningen mäter efterfrågan på insättningar, resenärers checkar, sparade insättningar, valuta, pengemarknadskonton och deponeringar för små valörer. Här justeras M2 för inflation med hjälp av deflatoren som publicerats av den federala regeringen i BNP-rapporten. Bankutlåning, en faktor som bidrar till kontoinlåningar, minskar vanligtvis när inflationen ökar snabbare än pengemängden, vilket kan göra den ekonomiska expansionen svårare. En ökning av efterfrågan på insättningar kommer alltså att indikera förväntningar om att inflationen kommer att öka, vilket resulterar i en minskning av bankutlåningen och en ökning av besparingarna.
- Räntespridning (10-årigt Treasury vs. Federal Funds-mål): Räntespridningen benämns ofta avkastningskurvan och innebär den förväntade riktningen för korta, medellånga och långa räntor. Förändringar i avkastningskurvan har varit de mest exakta förutsägarna för nedgångar i konjunkturcykeln. Detta är särskilt sant när kurvan blir omvänd - det vill säga när avkastningen på längre sikt förväntas bli mindre än de korta räntorna.
- Index för konsumenternas förväntningar: Detta är den enda komponenten i de ledande indikatorerna baserat enbart på förväntningarna. Denna komponent leder konjunkturcykeln eftersom konsumenternas förväntningar kan indikera framtida konsumentutgifter eller skärpa. Uppgifterna för denna komponent kommer från University of Michigan's Survey Research Center och släpps en gång i månaden.
Metoden för indexet för sammanfallningsindikatorer
Det sammansatta indexet för sammanfallningsindikatorer innehåller fyra datumuppsättningar av konjunkturökonomiska data. Dessa komponenter valdes eftersom de i allmänhet är i steg med den nuvarande konjunkturcykeln. De ekonomiska dataserierna beräknas i genomsnitt för jämnhet, och volatiliteten för var och en utjämnas sedan med en förutbestämd standardiseringsfaktor, som uppdateras en gång om året.
De fyra komponenterna
- Anställda på lönelön som inte är jordbruksprodukter: Denna komponent släpps av Bureau of Labor Statistics och kallas "lönearbete." Heltids-, deltids-, permanent- eller tillfälligt anställda räknas lika. Denna serie anses vara den mest följda mätaren för den amerikanska ekonomins hälsa.
- Personlig inkomst, minus överföringsbetalningar: Detta är ett mått på alla inkomstkällor, justerade för inflation, för att mäta reallöner och andra intäkter. Socialförsäkringsersättningar är undantagna. Denna åtgärd justerar lönegrupper minus utbetalningar (WALD) till smidiga säsongsbonusar. Komponenten för personlig inkomst mäter både ekonomins allmänna hälsa och de totala utgifterna.
- Index för industriproduktion: Gas- och elföretag, gruvdrift och tillverkningsproduktion mäts på en mervärde. Industriella datakällor bidrar med värden på leveranser, sysselsättningsnivåer och produktantal. Denna mätvärde har tagit de flesta rörelserna i den totala industriproduktionen.
- Tillverknings- och handelsförsäljning: Uppgifterna kommer från beräkningarna för nationella inkomster och produktkonton och försöker fånga utgifter.
Metodiken för indexet för lagringsindikatorer
Index of Lagging Indicators är sammansatt av sju ekonomiska serier som historiskt har registrerat en förändring efter förändringen har skett. De sju laggande komponenterna är i genomsnitt för att jämna ut sina resultat och justeras för volatilitet.
De sju komponenterna
- Den genomsnittliga varaktigheten för arbetslöshet: Detta representerar det genomsnittliga antalet veckor som en arbetslös har varit utan arbete. Värdet inverteras för att indikera en lägre avläsning under en lågkonjunktur och en högre avläsning under en expansion. Detta är en släpindikator eftersom människor har svårare att hitta ett jobb efter att en lågkonjunktur redan har börjat.
- I förhållanden till försäljning: Förhållandet mellan lager och försäljning är konstruerat av Department of Commerce's Bureau of Economic Analysis (BEA) och representerar tillverknings-, grossist- och detaljhandelsdata. Förhållandet justeras för inflation. Ökad lager kan innebära att försäljningsberäkningar missades, vilket indikerar en långsammare ekonomi.
- En förändring av arbetskraftskostnaden per produktionsenhet (tillverkning): Konstruerad av CB med olika källor för anställdskompensationsdata i tillverkningen kommer ingångsvärden från organisationer som BEA och styrelsens styrelse för Federal Reserve. Det sista antalet representerar förändringsgraden i sysselsättningsersättning jämfört med industriproduktionen. När ekonomin är i lågkonjunktur saktar industriproduktionen ofta snabbare än arbetskraftskostnaderna.
- Den genomsnittliga primärräntan (banker): Denna komponent sammanställs av Fed: s styrelse. Förändringar i interbanklånens ränta tenderar att släpa den totala ekonomiska aktiviteten eftersom Federal Open Market Committee sätter denna ränta som svar på ekonomisk tillväxt och inflation.
- Utestående kommersiella och industriella lån: Registrerar det totala beloppet för utestående lån och affärspapper, en gång justerat för inflation. Uppgifterna kommer från Fed: s styrelse. På grund av den tillhörande nedgången i företagsvinster tenderar efterfrågan på lån att toppa senare än den totala ekonomin. Denna komponent kan försena en återhämtning med ett år eller mer.
- Förhållandet mellan konsumentbetalningskredit och personlig inkomst: Detta förhållande mäter förhållandet mellan konsumentskuld och inkomst och kommer från Feds styrelse. Konsumentlån tenderar att fördröjas eftersom människor tvekar att ta på sig nya skulder tills de är övertygade om att deras inkomstnivå är hållbar.
- Konsumentprisindex (KPI): Denna komponent kommer från Bureau of Labor Statistics. Prisökningar för konsumentrelaterade tjänsteprodukter inträffar vanligtvis i den tidiga delen av en lågkonjunktur. KPI representerar priser som redan har förändrats, så att denna komponent släpar efter andra ekonomiska indikatorer.
Konferensstyrelsen publicerar en månatlig rapport som heter Consumer Confidence Index®. Det återspeglar rådande affärsförhållanden och trolig utveckling för de kommande månaderna. Konsumentförtroendeindexet specificerar konsumenternas attityder och köpsintentioner, med uppdelade uppgifter per ålder, inkomst och region. Conference Board kategoriserar sitt innehåll enligt olika centra eller koncentrationsområden som möter företag. Dessa divisioner inkluderar:
- Kommittén för ekonomisk utveckling
- Företagsstyrning
- Ekonomi, strategi och finans
- Humankapital
- Marknadsföring och kommunikation
Var och en av dessa centra erbjuder en unik uppsättning värdefulla forsknings- och referensmaterial, bloggar, vitböcker och podcast. Men den kanske mest värdefulla portalen är styrelsens data och analys. Användare kan hitta de senaste uppgifterna för CCI och för de ledande ekonomiska indikatorerna, som var en regeringsrelaterad datauppsättning fram till 1995. Användare kommer också att hitta styrelsens kalender för schemalagda ekonomiska releaser som inte kan ersättas.
Exempel på konferensstyrelsen
Under hela året sponsrar CB flera konferenser över hela världen som fokuserar på olika teman och ämnen, till exempel:
- Förmåner och ersättningar till anställda
- Strategier för talhantering
- Anställdas hälsovård
- Ledarskap
- Executive coaching
- Gemensamma företag och strategiska allianser
- Mångfald och integration
- Fusionsintegration
CB deltar inte i något arrangemang som kan verka som att de stöder eller motsätter sig en kandidat. Vidare gör de inte följande:
- Bidra till en kampanjkommitté, en kandidat, ett politiskt parti eller en politisk handlingskommitté.
- Publicera eller distribuera skriftliga uttalanden eller lämna muntliga uttalanden på uppdrag av eller i motsats till en kandidat.
- De betalar inte heller lön eller utgifter för kampanjarbetare.
- Tillåt användning av dess telefoner, datorer, anläggningar eller andra tillgångar för politisk kampanjaktivitet.