Konsumentprisindexet är en vän till investerare

Priserna på varor och tjänster fluktuerar över tiden, men när priserna förändras för mycket och för snabbt kan effekterna chockera en ekonomi. Konsumentprisindex (KPI), den viktigaste mätaren för priserna på varor och tjänster, indikerar om ekonomin upplever inflation, deflation eller stagflation. KPI: s resultat förväntas och övervakas allmänt; KPI spelar en roll i många viktiga finansiella beslut, inklusive Federal Reserve räntepolitik och säkringsbeslut av stora banker och företag. Enskilda investerare kan också dra nytta av att titta på KPI när de fattar säkrings- och allokeringsbeslut.

Hur KPI konstrueras

US Department of Labour Bureau of Labor Statistics (BLS) släpper CPI-uppgifterna varje månad, men det exakta datumet varierar från månad till månad. (En kalender finns tillgänglig på BLS: s webbplats, och nästa utgivningsdatum är på varje rapport.) Rapporten består av tre index som representerar utgifterna för två befolkningsgrupper: KPI för stadslön och tjänstemän (CPI-W), KPI för alla urbana konsumenter (CPI-U) och den kedjade KPI för alla urbana konsumenter (C-CPI-U).

Basårets marknadskorg, som KPI består av, härrör från detaljerad utgiftsinformation som samlats in från tusentals familjer över hela landet. Informationen samlas in via intervjuer och dagböcker som hålls av deltagarna. Korgen består av mer än 200 kategorier av varor och tjänster uppdelade i åtta grupper: mat och dryck, bostäder, kläder, transport, medicinsk vård, rekreation, utbildning och kommunikation och andra varor och tjänster. Priserna på 80 000 artiklar i marknadskorgen samlas in varje månad från tusentals detaljhandlare, serviceanläggningar, hyresavdelningar och läkarkontor.

Villkor illustrerade av KPI

De omfattande åtgärder som vidtagits för att formulera en tydlig bild av förändringar i levnadskostnaderna hjälper viktiga finansiella aktörer att få en känsla av inflation, vilket kan förstöra en ekonomi om det är tillåtet att springa. Både extrem deflation och inflation fruktas, även om det förstnämnda är mycket mindre vanligt.

Vi kan naturligtvis tänka på deflation eller fallande priser som en bra sak. Och de kan vara, med mått och inom vissa gränser. Priset på telefonsamtal har till exempel fallit i mer än ett sekel, och det kommer troligen att fortsätta att sjunka med förändringen av samtal som trattas via Internet. Det är verkligen inte något du kommer att höra konsumenter klaga på. Men deflation kan utan tvekan vara en dålig sak. Det bästa exemplet är det stora depressionen när legioner av arbetslösa inte hade råd att köpa varor och tjänster till vilket pris som helst.

När prishöjningar går ur kontroll benämns inflation hyperinflation. Det mest kända exemplet på hyperinflation inträffade i Tyskland på 1920-talet, där inflationstakten nådde 3, 25 miljoner procent per månad. Sedan under andra världskriget, drabbade Grekland 8, 55 miljarder procent per månad och Ungern 4, 19 kvintillioner per månad. Ungern skrev ut en 100 miljoner pingonteckning 1946. Vid den tidpunkten blir pengar verkligen meningslösa, och regeringen måste omvärdera valutamängderna: vad som en gång var, säg, en sedel på en miljon enhet blir då ett valör av en enhet av oavsett vilken valuta som helst. Med dessa historiska exempel är det lätt att se varför någon plötslig rörelse i båda riktningarna i KPI kan göra människor mycket nervösa.

Det finns också flera specifika typer av prisfluktuationer i ekonomin, såsom desinflation, reflation och stagflation. Desinflationen är en avtagande inflationstakt, men det är fortfarande ett inflationsvillkor. Och när inflation inträffar i en ekonomi som inte växer, kallas situationen stagflation, vilket resulterar i att någon inflation förstärks effektivt.

Vissa användningar av KPI

KPI används ofta för att justera betalningar för konsumentinkomster för förändringar i dollarens värde och för att justera andra ekonomiska serier. Socialförsäkring kopplar KPI till inkomstnivåer; den federala inkomstskattestrukturen förlitar sig på KPI för att göra justeringar som undviker inflationsinducerade skattesatser och slutligen använder arbetsgivarna KPI för att göra lönejusteringar som följer levnadskostnaderna. Dataserier om detaljhandel, tim- och veckovinst och nationalinkomst- och produktkonton är alla bundna till KPI för att översätta de relaterade indexen till inflationsfria villkor.

KPI och marknaderna

Förändringar i priserna på varor och tjänster påverkar mest räntebärande värdepapper. Om priserna stiger är betalningar med fasta obligationer värdelösa, vilket effektivt sänker obligationernas avkastning. Inflationen utgör också ett allvarligt problem för innehavare av fasta livräntor och pensionsplaner, eftersom det eroderar det effektiva värdet på de fasta utbetalningarna. Många pensionärer har sett att deras pensionsbelopp förlorar köpkraften över tid.

Prisvolatilitet kan också vara dåligt för aktier. En tillväxt och stabil inflation kan förväntas i en växande ekonomi, men om priserna på resurser som används i produktionen av varor stiger snabbt kan tillverkarna uppleva vinstnedgången. Å andra sidan kan deflation vara ett negativt tecken som indikerar en minskning av konsumenternas efterfrågan. I denna situation tvingas tillverkarna att sänka priserna för att sälja sina produkter, men de resurser och råvaror som används i produktionen kanske inte faller med motsvarande belopp. Återigen pressas företags marginaler på grund av klibbigheten i priserna för vissa artiklar och elasticiteten i priserna för andra artiklar.

Skydda mot inflation

När de finansiella marknaderna med tiden har blivit mer sofistikerade har investeringsprodukter skapats för att hjälpa även den genomsnittliga personen att säkra inflationsrisken. Fonder eller banker som är oroliga för stigande inflation kan köpta speciella inflationsskyddade obligationer som kallas TIPS.

Vidare erbjuder Chicago Mercantile Exchange terminskontrakt på KPI, som kan användas för att säkra inflationen. Dessa kontrakt ger också användbar information om marknadens konsensus för priser i framtiden.

Många har också ett betydande kapital i sina hem, vilket ofta är en bra inflationssäkring. Investeringen för många husägare har inte bara hållit upp med inflationen utan överträffat den och fått en positiv avkastning. Dessutom har produkter skapats för att hjälpa människor att utnyttja detta kapital som annars är illikvid. Med en omvänd inteckning, till exempel, får ägaren betalningar, och egendomen vänds vid döden. En arv kan minskas, men det finns en stadig inkomstström som dras från kapitalet i hemmet för att finansiera levnadskostnader. Detta är dock inte nödvändigtvis en perfekt lösning. Om de valda kreditalternativen inte erbjuder någon tillväxtkomponent med en årlig draggräns utsätts ägaren för inflationsrisk.

Slutsats

KPI är förmodligen den viktigaste och mest bevakade ekonomiska indikatorn, och det är den mest kända åtgärden för att bestämma levnadskostnadsförändringar som, som historien visar oss, kan vara skadliga om de är stora och snabba. KPI används för att justera löner, pensionsförmåner, skatteparentes och andra viktiga ekonomiska indikatorer. Det kan berätta för investerare några saker om vad som kan hända på finansmarknaderna, som delar både direkta och indirekta förhållanden med konsumentpriserna. Genom att känna till konsumentpriserna kan investerare fatta lämpliga investeringsbeslut och skydda sig genom att använda investeringsprodukter som TIPS.