Hur teknisk omskakning av S&P kan skaka upp aktiemarknaden

Marknadsindexleverantören S&P Dow Jones Indices har avslöjat planer för att sprida högflygande mega-cap-tekniklager bredare bland industrisektorerna som rullar upp till hela S&P 500-indexet (SPX), rapporterar Wall Street Journal.

För närvarande är den så kallade FAAMG-gruppen med fem tekniska aktier också de fem största amerikanska aktierna efter marknadsvärde. Emellertid klassificeras bara fyra av dessa som informationstekniklager just nu. När Standard & Poor's (S&P) har omarbetat sektorerna senare i år, kommer endast två FAAMG: er att finnas kvar inom tekniksektorn per tidningen.

The Big Shift

FAAMG-medlem Amazon.com Inc. (AMZN) samt FAANG-medlem Netflix Inc. (NFLX) är konsumenternas diskretionära lager i den aktuella kategoriseringen. Detta är baserat på deras respektive kärnverksamhet, online-detaljhandel och online-streaming av underhållningsvideor.

S&P planerar, per WSJ, att skapa en ny sektor för kommunikationstjänster i september. Netflix kommer att gå med, liksom FAAMG-medlemmar Facebook Inc. (FB) och Alphabet Inc. (GOOGL), moderbolaget till Google. De två senare är idag inom informationssektorn. Som ett resultat kommer Apple Inc. (AAPL) och Microsoft Corp. (MSFT) att vara de enda FAAMG-aktierna som fortfarande finns inom tekniksektorn. Journalen säger att olika andra indexleverantörer globalt, inklusive MSCI, planerar att flytta lager från sina egna teknikkategorier.

Bantning ner teknik

En stor del av det problem som S&P står inför, enligt tidskriften, är att sektorn för informationsteknologi nu står för cirka 25% av S&P 500 Index (SPX): s totala marknadsförmögenhet. Bara genom att ta bort alfabetet och Facebook kommer teknikens vikt att falla till cirka 20% per SlickCharts.com.

Samtidigt har Amazon och Netflix en sammanlagd vikt på 30% inom konsumenternas diskretionära sektor, som annars är befolkade av klädtillverkare, detaljhandlare, hotell och restauranger, bland andra. Netflix har ökat med 1.095% under fem år och med 68% YTD, medan siffrorna för Amazon är 499% och 36% per justerade stängningspriser från Yahoo Finance. (För mer, se även: Amazon, Netflix som säljer till "galna" priser som är redo för stor försäljning .)

S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) har ökat med 152% under de fem åren till och med den 14 mars, medan dess hittills avkastning har varit 10, 1% per S & P Dow Jones-index. Siffrorna för S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) är respektive 100% och 6, 9%, medan siffrorna för hela S&P 500 är 76% och 2, 8%.

Stora effekter

Om gillar Netflix, Facebook och Alphabet fortsätter att stiga, kommer det troligt att locka investeringar i den nya sektorn för kommunikationstjänster av indexorienterade investerare, konstaterar tidningen Journal. Det kommer också att innebära en massiv ombalansering av portföljerna i befintliga indexfonder och passiva ETF.

"Allt annat lika kommer det att bli högre fart för dessa kommunikationsaktier, " som Sam Stovall, chef för investeringsstrateg på det finansiella forskningsföretaget CFRA, berättade för WSJ och tilllade, "På kort sikt kan de förmodligen hamna bättre än det." Å andra sidan, om Netflix fortsätter att sväva, skulle dess borttagning göra konsumenternas bedömning mindre attraktiv.

En möjlighet som inte nämns av tidskriften är att omfördelningen av tekniska aktier kan göra deras nya sektorer mer volatila än de är nu. Som veteran techanalytiker och portföljförvaltare Paul Meeks nyligen konstaterade tenderar tekniska aktier att ha hög beta-risk, vilket gör mycket skarpare prissvingningar än den bredare marknaden, både upp och ner. (För mer, se också: Varför ett 20% steg i tekniska lager är en köpmöjlighet .)