Intäkter före ränta och skatter - EBIT
Resultat före ränta och skatt är en indikator på ett företags lönsamhet. Man kan beräkna det som intäkter minus kostnader, exklusive skatt och ränta. EBIT benämns också rörelseresultat, rörelseresultat och resultat före ränta och skatter.
02:03EBIT (intäkter före ränta och skatter)
Formel och beräkning för EBIT
EBIT = Intäkter - COGS - DriftskostnaderOrEBIT = Nettoinkomst + Ränta + Skatter var: \ börja {inriktad} & \ text {EBIT} \ = \ \ text {Intäkt} \ - \ \ text {COGS} \ - \ \ text { Driftskostnader} \\ & \ text {Eller} \\ & \ text {EBIT} \ = \ \ text {Nettointäkt} \ + \ \ text {Intresse} \ + \ \ text {Skatter} \\ & \ textbf { där:} \\ & \ text {COGS} \ = \ \ text {Kostnad för sålda varor} \ end {inriktad} EBIT = Intäkter - COGS - DriftskostnaderOrEBIT = Nettoresultat + Ränta + Skatter var:
Du beräknar EBIT genom att ta ett företags tillverkningskostnader inklusive råvaror samt företagets totala driftskostnader, som inkluderar anställdas löner och subtraherar dessa siffror från intäkterna. Stegen anges nedan:
- Ta intäkter eller försäljning från början av resultaträkningen.
- Dra bort kostnaden för sålda varor från intäkter eller försäljning, vilket ger dig bruttovinst.
- Dra driftskostnaderna från bruttoresultatet för att uppnå EBIT.
Key Takeaways
- EBIT ( e arnings b efore i nterest och t axes) är ett företags nettoresultat före inkomstskatt och räntekostnader har dras av.
- EBIT används för att analysera resultatet av ett företags kärnverksamhet utan att kostnaderna för kapitalstrukturen och skattekostnaderna påverkar resultatet.
- EBIT kallas också rörelseresultat eftersom de båda utesluter räntekostnader och skatter från sina beräkningar. Det finns dock fall då rörelseresultatet kan skilja sig från EBIT.
Vad säger EBIT dig?
Intäkter före och skatt mäter den vinst som ett företag genererar från sin verksamhet, vilket gör det synonymt med rörelseresultatet. Genom att ignorera skatter och räntekostnader fokuserar EBIT enbart på ett företags förmåga att generera intäkter från verksamheten, utan att ignorera variabler som skattebörda och kapitalstruktur. EBIT är en särskilt användbar metrisk eftersom den hjälper till att identifiera ett företags förmåga att generera tillräckligt med intäkter för att vara lönsam, betala ned skuld och finansiera löpande verksamhet.
EBIT och skatter
EBIT är också bra för investerare som jämför flera företag med olika skattesituationer. Låt oss till exempel säga att en investerare funderar på att köpa aktier i ett företag, EBIT kan hjälpa till att identifiera företagets rörelseresultat utan att skatter tas med i analysen. Om företaget nyligen fick ett skattelättnad eller det minskade företagsskatter i USA skulle företagets nettoresultat eller vinst öka.
EBIT tar dock bort fördelarna från skattesänkningen från analysen. EBIT är till hjälp när investerare jämför två företag i samma bransch men med olika skattesatser.
EBIT och skuld
EBIT är till hjälp vid analys av företag som är i kapitalintensiva branscher, vilket innebär att företagen har en betydande mängd anläggningstillgångar i balansräkningen. Anläggningstillgångar är en fysisk egendom, anläggning och utrustning och finansieras vanligtvis med skuld. Till exempel är företag inom olje- och gasindustrin kapitalintensiva eftersom de måste finansiera sin borrutrustning och oljeriggar.
Som ett resultat har kapitalintensiva industrier höga räntekostnader på grund av en stor mängd skuld i balansräkningen. Skulden är emellertid, om den hanteras korrekt, nödvändig för den långsiktiga tillväxten för företag i branschen.
Företag i kapitalintensiva industrier kan ha mer eller mindre skuld jämfört med varandra. Som ett resultat skulle företagen ha mer eller färre räntekostnader jämfört med varandra. EBIT hjälper investerare att analysera företagens rörelseförmåga och vinstpotential samtidigt som de avskaffar skuld och den därmed räntekostnaden.
Med hjälp av EBIT
Låt oss säga att du funderar på att investera i ett företag som tillverkar maskindelar. I slutet av företagets räkenskapsår förra året hade de följande finansiella uppgifter om sina resultaträkningar:
Intäkt: $ 10.000.000 Kostnad för sålda varor: $ 3.000.000 \ börja {inriktad} & \ text {Intäkt:} \ $ 10.000.000 \\ & \ text {Kostnad för sålda varor:} \ $ 3.000.000 \\ & \ text {Bruttovinst:} \ $ 7.000.000 \ end {inriktad} Intäkter: $ 10.000.000Kostnad för sålda varor: $ 3.000.000
Företagets bruttovinst skulle motsvara $ 7 000 000 eller vinsten innan de allmänna kostnaderna dras av. Företaget hade följande omkostnader, som är listade som försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader:
SG&A: $ 2, 000, 000SG \ & A: \ $ 2, 000, 000SG & A: $ 2, 000, 000
Rörelseresultatet eller EBIT för företaget skulle vara:
EBIT: $ 5.000.000 \ börja {inriktad} \ text {EBIT:} & \ $ 5.000.000 \\ & \ text {eller} (\ $ 10.000.000 \ - \ \ $ 3.000.000 \ - \ \ $ 2.000.000) \ slut {justerad} EBIT: $ 5.000.000
De olika sätten EBIT används
Det finns olika sätt att beräkna EBIT, som inte är en GAAP-metrisk och därför inte vanligtvis ingår i finansiella rapporter. Börja alltid med totala intäkter eller total försäljning och dra driftskostnader, inklusive kostnaden för sålda varor. Du kan ta ut engångs- eller extraordinära föremål, till exempel intäkter från försäljning av en tillgång eller kostnaden för en stämning, eftersom dessa inte hänför sig till företagets kärnverksamhet, men dessa kan också inkluderas.
Om ett företag inte har driftsinkomster, t.ex. inkomster från investeringar, kan detta inkluderas (men behöver inte inkluderas). I så fall skiljer sig EBIT från rörelseresultatet, vilket, som namnet antyder, inte inkluderar intäkter som inte är rörelseresultat.
Ofta inkluderar företag ränteintäkter i EBIT, men vissa kan utesluta det beroende på källa. Om företaget tillhandahåller kredit till sina kunder som en integrerad del av sin verksamhet, är dessa ränteintäkter en del av rörelseresultatet, och ett företag kommer alltid att inkludera det. Om ränteintäkterna å andra sidan härrör från obligationsinvesteringar eller tar ut avgifter till kunder som betalar sina räkningar sent, kan det uteslutas. Liksom med de andra justeringarna som nämns är den här investerarnas bedömning och bör tillämpas konsekvent på alla företag som jämförs.
Ett annat sätt att beräkna EBIT är genom att ta nettoresultatet (vinst) från resultaträkningen och lägga till inkomstskattekostnaden och räntekostnaderna tillbaka till nettoresultatet.
EBIT kontra EBITDA
EBIT är ett företags rörelseresultat utan räntekostnader och skatter. EBITDA eller ( e arnings b efore i nterest, t axlar, d avskrivningar och en inteckning) tar emellertid EBIT och tar bort avskrivningar och amorteringskostnader vid beräkning av lönsamhet. Liksom EBIT exkluderar EBITDA också skatter och räntekostnader på skuld. Men det finns skillnader mellan EBIT och EBITDA.
För företag med ett betydande antal anläggningstillgångar kan de avskriva kostnaden för att köpa dessa tillgångar under deras nyttjandeperiod. Med andra ord, avskrivningar gör att ett företag kan sprida kostnaden för en tillgång ut över många år eller tillgångens livslängd. Avskrivningar sparar ett företag från att registrera tillgångens kostnad under det år tillgången köptes. Som ett resultat minskar avskrivningskostnader lönsamheten.
För företag med ett betydande belopp av anläggningstillgångar kan avskrivningskostnader påverka nettoresultatet eller slutresultatet. EBITDA mäter ett företags vinster genom att ta bort avskrivningar. Som ett resultat hjälper EBITDA att borra ner till lönsamheten för ett företags operativa resultat. EBIT och EBITDA har var och en sin fördel och användning i finansiell analys.
Begränsningar av EBIT
Som nämnts tidigare ingår avskrivningar i EBIT-beräkningen och kan leda till varierande resultat när man jämför företag i olika branscher. Om en investerare jämför ett företag med ett betydande antal anläggningstillgångar med ett företag som har få anläggningstillgångar, skulle avskrivningskostnaden skada företaget med anläggningstillgångarna eftersom kostnaden minskar nettoresultatet eller vinsten.
Dessutom kommer företag med en stor skuldbelopp sannolikt att ha en hög räntekostnad. EBIT tar bort räntekostnaderna och blåser därmed upp ett företags vinstpotential, särskilt om företaget hade mycket skuld. Att inte inkludera skuld i analysen kan vara problematiskt om företaget hade ökat sin skuld på grund av brist på kassaflöde eller dåligt försäljningsresultat. Det är också viktigt att tänka på att i en stigande ränta kommer räntekostnaderna att öka för företag som bär skuld på sin balansräkning och måste beaktas när man analyserar ett företags ekonomi.
Exempel på verklig värld
Som ett exempel använder vi Procter & Gamble Co: s resultaträkning från året som slutar den 30 juni 2016 (alla siffror i miljoner USD):
| Nettointäkter | 65.299 |
| Kostnad för sålda produkter | 32.909 |
| Bruttovinst | 32.390 |
| Försäljning, allmänna och administrativa kostnader | 18.949 |
| Rörelseresultat | 13.441 |
| Räntekostnad | 579 |
| Ränteintäkter | 182 |
| Övriga icke-rörelseresultat netto | 325 |
| Intäkter från fortsatt verksamhet före inkomstskatter | 13.369 |
| Inkomstskatter på fortsatt verksamhet | 3342 |
| Nettoresultat (förlust) från avvecklade verksamheter | 577 |
| Nettoinkomst | 10.604 |
| Mindre: nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 96 |
| Nettoresultat hänförligt till Procter & Gamble | 10.508 |
För att beräkna EBIT drar vi bort kostnaden för sålda varor och försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader från nettoomsättningen. P&G hade dock andra typer av inkomster som kan inkluderas i EBIT-beräkningen. P&G hade icke rörelseresultat och ränteintäkter, och i detta fall beräknar vi EBIT enligt följande:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65 299 - $ 32 909 - $ 18 949 + $ 325 var: NS = NettoomsättningSG & A = Försäljnings-, allmänna och administrativa utgifterNOI = Icke-rörelseintäkter \ börja {inriktad} & \ text {EBIT} \ = \ \ text {NS} \ - \ \ text {COGS} \ - \ \ text {SG \ & A} \ + \ \ text {NOI} \ + \ \ text {II} \\ & \ börja {inriktad} \ text {EBIT} \ & = \ \ $ 65 299 \ - \ \ $ 32.909 \ - \ \ $ 18.949 \ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ $ 182 \ = \ \ $ 13.948 \ end {inriktad} \\ & \ textbf { där:} \\ & \ text {NS} \ = \ \ text {Nettoomsättning} \\ & \ text {SG \ & A} \ = \ \ text {Försäljnings-, allmänna och administrativa utgifter} \\ & \ text { NOI} \ = \ \ text {Intäkter utan rörelse} \\ & \ text {II} \ = \ \ text {Ränteintäkter} \ end {inriktad} EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65, 299 - $ 32 909 - $ 18 949 + $ 325 där: NS = NettoomsättningSG & A = Försäljnings-, allmänna och administrativa utgifterNOI = Icke-rörelseintäkter
För räkenskapsåret som slutade 2015 hade P&G en venezuelansk avgift. Om man tar med Venezuela-avgiften väcker frågor. Som nämnts ovan kan ett företag utesluta engångskostnader. I detta fall förklarade en not i resultatutgivningen 2015 att företaget fortsatte att verka i landet genom dotterbolag. På grund av den gällande kapitalkontrollen tog P&G en engångsslag för att ta bort Venezuelanska tillgångar och skulder från balansräkningen.
På liknande sätt kan man göra ett argument för att utesluta ränteintäkter och andra icke-rörelseresultat från ekvationen. Dessa överväganden är till viss del subjektiva, men man bör tillämpa konsekventa kriterier för alla företag som jämförs. För vissa företag kan mängden ränteintäkter som de rapporterar vara försumbar och du kan utelämna den. Men andra företag som banker genererar ett betydande belopp i ränteintäkter från investeringar de innehar i obligationer eller skuldinstrument.
Ett annat sätt att beräkna P & G: s finansiella EBIT 2015 är att arbeta från botten och börja med nettoresultatet. Vi ignorerar innehav utan bestämmande inflytande, eftersom vi bara är bekymrade över företagets verksamhet och drar av nettoresultatet från avvecklade verksamheter av ungefär samma skäl. Därefter lägger vi in inkomstskatter och räntekostnader för att få samma EBIT som vi gjorde via top-down-metoden:
EBIT = NE - NEDO + IT + Därför EBIT = $ 10 604 - $ 577 + $ 3 342 var: NE = NettoresultatNEDO = Nettoresultat från avvecklade verksamheterIT = Inkomstskatter \ börja {inriktad} & \ text {EBIT} \ = \ \ text { NE} \ - \ \ text {NEDO} \ + \ \ text {IT} \ + \ \ text {IE} \\ & \ börja {inriktad} \ text {Därför EBIT} \ & = \ \ $ 10, 604 \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3, 342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13, 948 \ end {inriktad} \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text {NE} \ = \ \ text {Net intäkter} \\ & \ text {NEDO} \ = \ \ text {Nettoresultat från avvecklade verksamheter} \\ & \ text {IT} \ = \ \ text {Inkomstskatter} \\ & \ text {IE} \ = \ \ text {Räntekostnad} \ slut {inriktad} EBIT = NE - NEDO + IT + Därför EBIT = 10 604 $ - 577 $ + 3 342 $ där: NE = NettoresultatNEDO = Nettoresultat från avvecklade verksamheterIT = Inkomstskatter
Mer information om EBIT kan du läsa om hur skiljer sig EBIT och rörelseresultat. (För relaterad läsning, se "NOI vs. EBIT: Jämföra skillnaderna")
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.