EV / 2P Ratio Definition
EV / 2P-förhållandet är ett förhållande som används för att värdera olje- och gasföretag. Det består av företagsvärdet (EV) dividerat med de beprövade och sannolika (2P) reserverna. Företagets värde återspeglar företagets totala värde. Bevisad och sannolik (2P) avser energireserver, till exempel olja, som troligen kommer att återvinnas.
Formeln för EV / 2P-förhållandet är
EV / 2P = Enterprise Value2P Reserveswhere: 2P Reserv = Total beprövade och troliga reserverEnterprise Value = MC + Total gjeld − TCMC = MarknadsvärdeTC = Totala kontanter och likvida medel \ börja {inriktad} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Reserves}} \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text {2P Reserves} = \ text {Totalt beprövade och sannolika reserver} \\ & \ text { Företagsvärde} = \ text {MC} + \ text {Total skuld} - \ text {TC} \\ & \ text {MC} = \ text {Marknadsvärde} \\ & \ text {TC} = \ text {Totalt kontanter och kontantekvivalenter} \\ \ end {inriktad} EV / 2P = 2P reserverEnterprise värde där: 2P reserver = Totalt beprövade och sannolika reserverEnterprise Value = MC + Total skuld − TCMC = MarknadsvärdeTC = Totala kontanter och likvida medel
2P-reserver är summan av bevisade och sannolika reserver. Bevisade reserver kommer sannolikt att återvinnas, medan sannolika reserver mindre sannolikt kommer att återvinnas än bevisade reserver. Summan av bevisade och sannolika reserver representeras av 2P.
Hur man beräknar EV / 2P-förhållandet
- Skaffa eller beräkna företagets värde. EV beräknas ofta för investerare men om inte, lägg till marknadsvärde och total skuld tillsammans och subtrahera kontanter.
- Anslut EV-värdet i telleren.
- Anslut värdet på 2P-reserverna i nämnaren och dela det i EV.
Vad säger EV / 2P-förhållandet dig?
Företagsvärde jämfört med beprövade och sannolika reserver är ett värde som hjälper analytiker att förstå hur väl ett företags resurser kommer att stödja sin verksamhet och tillväxt. Helst bör EV / 2P-förhållandet inte användas isolerat, eftersom inte alla reserver är desamma. Det kan dock fortfarande vara en viktig metrisk om lite är känt om företagets kassaflöde.
Reserver kan vara bevisade, troliga eller möjliga reserver. Bevisade reserver är vanligtvis kända som 1P, med många analytiker som refererar till den som P90, eller med en 90% sannolikhet för att produceras. Troliga reserver kallas P50 eller med 50% säkerhet för att produceras. När den används i samband med varandra kallas det 2P.
När EV / 2P-multipeln är hög, betyder det att företaget handlar till en premie för en viss mängd olja i marken. Omvänt skulle ett lågt värde antyda ett potentiellt undervärderat företag.
EV / 2P-förhållandet är jämförbart med andra vanligare förhållanden som används vid värdering, t.ex. företagsvärde eller P / E-förhållanden. Dessa förhållanden uttrycker ett företags värde som ett multipel av intäkter eller tillgångar.
Det är viktigt att jämföra ett företags EV / 2P-förhållande med liknande företag och med de historiska värdena på förhållandet. Att använda historiska och branschjämförelser kan hjälpa investerare att avgöra om ett företag är undervärderat, övervärderat eller ganska värderat.
Key Takeaways
- Företagsvärde jämfört med beprövade och sannolika reserver är ett värde som hjälper analytiker att förstå hur väl ett företags resurser kommer att stödja sin verksamhet och tillväxt.
- EV / 2P-förhållandet är ett förhållande som används för att värdera olje- och gasföretag. Det består av företagsvärdet (EV) dividerat med de beprövade och sannolika (2P) reserverna.
- Det är viktigt att jämföra ett företags EV / 2P-förhållande med liknande företag och med de historiska värdena på förhållandet.
Exempel på EV / 2P-förhållandet
Låt oss anta att ett oljeföretag har ett företagsvärde på 2 miljarder dollar och bevisade och troliga reserver på 100 miljoner fat:
EV / 2P = $ 2 miljarder $ 100 miljoner = 20 \ börja {inriktad} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {Billion}} {\ $ 100 \ text {Million}} = 20 \\ \ slut {inriktad} EV / 2P = $ 100 miljoner $ 2 miljarder = 20
EV / 2P-förhållandet = 20 eller företaget har en 20-multipel. Med andra ord värderas företaget till 20 gånger sitt företagsvärde till 2P-reserver.
Huruvida 20-multipeln är hög, låg eller ganska värderad beror på andra oljebolag inom samma bransch.
Skillnaden mellan EV / 2P Ratio och EV / EBITDA
Företagsvärde jämfört med resultat före ränta, skatt, avskrivningar och amortering kallas också företagsmultipeln. EV / EBITDA-förhållandet jämför olje- och gasverksamheten, utan skuld, med EBITDA. Detta är en viktig metrisk eftersom olje- och gasföretag vanligtvis har mycket skuld och EV inkluderar kostnaderna för att betala av dem. Genom att ta bort skuld kan analytiker se hur väl företaget värderas.
EV / 2P-kvoten använder å andra sidan också företagsvärde i formeln, men istället för att använda EBITDA inkluderar förhållandet bevisade och sannolika (2P) reserver. EV / 2P-förhållandet är viktigt när man bedömer potentialen eller möjlig tillväxt för ett oljebolag eftersom bevisade och sannolika (2P) reserver troligen kommer att återvinnas.
Begränsningar av EV / 2P-förhållandet
Som nämnts tidigare inkluderar EV / 2P-kvoten total skuld i sin beräkning eftersom företagets värde också inkluderar total skuld. Oljebolag har vanligtvis betydande skulder på balansräkningen, vilket är normalt för branschen. Skuld används för att finansiera oljeriggar, utrustning och utforskningskostnaderna.
Som ett resultat skulle den extra skulden sätta oljebolagens EV till en mycket högre värdering än de flesta andra industrier som har mindre skuld. Investerare bör vara medvetna om de unika kapitalstrukturerna för olje- och gasföretag när de använder någon värderingsmetrik inklusive EV / 2P-kvoten.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.