gyltor
Statliga obligationer i Storbritannien, Indien och flera andra Commonwealth-länder är kända som gilts. Gilts motsvarar amerikanska statspapper i sina respektive länder. Termen förgylld används ofta informellt för att beskriva alla obligationer som har en mycket låg risk för fallissemang och motsvarande låg avkastning. De kallas gilts eftersom de ursprungliga certifikaten som utfärdats av den brittiska regeringen hade förgyllda kanter.
Gilts är statsobligationer, så de är särskilt känsliga för ränteförändringar. De ger också diversifieringsfördelar på grund av deras låga eller negativa korrelation med aktiemarknaderna. Gilts svarar ofta starkt på politiska händelser, till exempel Brexit.
Termen "förgyllda kanter" kan innebära säkerhet, men en intresserad investerare bör alltid kontrollera betyg innan han köper.
Typer av Gilts
Gältar kan vara konventionella förgyllda utgivna i nominella termer eller indexbundna förgyltor, som är indexerade till inflation. Regeringar emitterar konventionella gilts i den nationella valutan, och de gör inte justeringar för inflationen. Indexlänkade gyltar betalar för inflation, så de är ganska lika amerikanska Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Det finns också förgyllda remsor som skiljer räntebetalningarna från förgyllda och skapar separata värdepapper.
Konventionella Gilts
Konventionella gyltar är nominella obligationer som lovar att betala en fast kupongränta vid fastställda tidsintervall, till exempel var sjätte månad. De representerar majoriteten av statsskulden. När en konventionell förgylld mognar, får dess innehavare den sista kupongen och huvudmannen.
När kupongräntan för ett konventionellt förgylld första gången utfärdas ungefär ungefärligt marknadsräntan. Konventionella gyltar har föreskrivna löptider, som ofta är fem, tio eller 30 år från dagen för utfärdandet. Förenade kungariket utfärdade också några udaterade gyltar, som betalar ränta för alltid utan att nå någonsin förfall och återbetala kapitalet.
Indexbundna guldar
Indexlänkade förluster representerar obligationer med upplåningsräntor och huvudbetalningar kopplade till förändringar i inflationstakten. Storbritannien blev det första landet som emitterade inflationsindexade obligationer 1981. Indexlänkade gyltar är ett mycket nyare fenomen i Indien, där de utfärdades första gången 2013.
Indexlänkade gyltar i Storbritannien betalar kupongbetalningar var sjätte månad, i kombination med en huvudbetalning vid förfallodag. Kupongräntorna justeras för att återspegla förändringar i Storbritanniens detaljhandelsprisindex, som mäter inflationen. En högre inflationstakt resulterar i en högre kupongbetalning på indexlänkade gyltar. För gyltar som utfärdats efter september 2005 justeras kupongräntorna baserat på inflationstakten som publicerades för tre månader sedan. Värdepapper som emitterats före september 2005 använder en fördröjning på åtta månader.
Privata sektorer Gilts eller förgyllda värdepapper
Företagsobligationer och aktier med låg risk kan också kallas förgyllda eller förgyllda värdepapper. En förgylld kant betecknar ett objekt av hög kvalitet, vars värde förblir relativt stabilt över tid. Av den anledningen är det bara stora företag och nationella regeringar som har en god erfarenhet av att säkert och lönsamt driva ut förgyllda värdepapper.
En obligation som beskrivs som förgylld kant bör ha en av de högsta betyg som tilldelats av kreditbetygstjänster som Standard & Poor's och Moody's. På grund av deras låga risk har förgyllda obligationer räntor som ligger långt under de som erbjuds av mer spekulativa obligationer. Sådana obligationer fungerar ofta som hörnstenen i investeringsportföljer för konservativa investerare vars huvudprioritet är kapitalbesparing.
Key Takeaways
- Statsobligationer i Storbritannien, Indien och flera andra samväldsländer kallas gilts.
- De kallas gilts eftersom de ursprungliga certifikaten som utfärdats av den brittiska regeringen hade förgyllda kanter.
- Gältar kan vara konventionella förgyllda utgivna i nominella termer eller indexbundna förgyltor, som är indexerade till inflation.
- Företagsobligationer och aktier med låg risk kan också kallas förgyllda eller förgyllda värdepapper.
- Förgyllda fonder är ETF: er eller fonder som främst investerar i statsobligationer, vanligtvis i Storbritannien eller Indien.
Gränser för företagsgyltar
Gylts i privat sektor eller skuldkantade värdepapper bör inte förväxlas med statsobligationer. Statliga obligationer kan alltid köpas av centralbanken i ett fiat money-system, en fördel som inte finns tillgängligt för något företag. Till exempel ökade Storbritanniens centralbankers ägande av gyltar dramatiskt efter finanskrisen 2008.
Företagsgyltar i Storbritannien eller andra Commonwealth-länder bör betraktas som likvärdigt med blue-chip-värdepapper i USA.
Även de blåaste av blue-chip-företag kan löpa ut i svårigheter då och då. En studie av National Bureau of Economic Research konstaterar att standardvärdet nådde 36% av parvärdet på den totala företagsobligationsmarknaden i järnvägskrisen mellan 1873 och 1875. Under finanskrisen 2008 såg flera prestigefyllda finansinstitut att deras kreditbetyg minskade och bindningsvärden sjunker. Några av dem, som Lehman Brothers, gick i konkurs.
Att köpa Gilts i Storbritannien
Privata investerare kan köpa gilts via den primära marknaden som administreras av Storbritanniens skuldförvaltningskontor. De kan köpa gyltar via sekundärmarknaden, som är tillgänglig via aktiemäklare och andra parter som har behörighet att handla vid köp och försäljning av dessa instrument. Slutligen är det också möjligt att köpa förgyltningar genom förgyllda medel.
Förgyllda medel
Förgyllda fonder är ETF: er eller fonder som främst investerar i statsobligationer, vanligtvis i Storbritannien eller Indien. Förgyllda medel kan också hittas i andra samväldsländer.
Förgyllda medel har vanligtvis det konservativa målet att bevara kapital. De är en toppinvestering för nya investerare som vill tjäna avkastning något högre än traditionella sparkonton. Förgyllda fonder investerar oftast i flera olika typer av kort-, medellång- och långsiktiga statliga värdepapper. Förgyllda medel erbjuds av många investeringsförvaltare över hela marknaden. Nedan följer två exempel.
IShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
IShares Core UK Gilts UCITS ETF investerar i brittiska statliga värdepapper. Från och med 5 september 2019 var 99, 79% av portföljen i brittiska statskassinvesteringar. Enårsavkastningen för fonden var 10, 91% i brittiska pund i slutet av augusti 2019.
Henderson UK Gilt Fund
Henderson UK Gilt Fund investerar främst i brittiska statsförgyllda värdepapper. Janus Henderson förvaltar fonden. Ett års resultat i fondens aktieklass för investerare var 6, 2% i brittiskt pund per 31 juli 2019.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.