Hur ESG, SRI och Impact Funds skiljer sig åt

Ett växande antal investerare kräver investeringsval av sina rådgivare som gör mer än att ge dem en enkel avkastning. Särskilt yngre investerare söker alternativ som inte bara kommer att hjälpa deras tillgångar att växa, utan som också kommer att gynna samhället i stort sett i viss mån.

En nyligen genomförd undersökning av TIAA: s investerare avslöjade att ungefär en tredjedel av de tillfrågade svarade att de redan äger någon form av socialt ansvarsfull investering (SRI) och ungefär hälften av dem som inte säger att de planerar att gå i denna riktning snart. Det finns flera olika kategorier av investeringar som gör detta, och rådgivare och investerare måste kunna erkänna sina skillnader för att fördela medel på lämpligt sätt.

Likheter och skillnader

Investeringar som faller inom den breda kategorin av erbjudanden som ger mer än enbart avkastningskurs kan klassificeras enligt den tonvikt som läggs på investeringens finansiella resultat. Patrick Drum, en portföljförvaltare på Saturna Capital, har lett ett försök av sitt företag att hjälpa rådgivare att förstå dessa investeringar, rapporterar ThinkAdvisor. Han har skapat ett spektrum av socialt dimensionerade investeringar som kallas Sustainability Smile som kategoriserar dessa erbjudanden på det sätt som just beskrivits. I den ena änden av spektrumet är rent traditionella investeringar som köps enbart för deras vinstpotential, oavsett betydelse för deras inverkan på samhället i stort.

Nästa kategori är integrerad investering, som tar hänsyn till miljöpåverkan, social och styrning (ESG) påverkan men ändå är en punkt att generera investeringsavkastning. "ESG handlar om ekonomiska resultat men tar hänsyn till en bredare uppsättning av due diligence-frågor om hur miljö-, sociala och styrelsefakta driver eller hämmar prestanda, " sa Drum till ThinkAdvisor. I denna kategori övervägs fortfarande finansiella resultat, men det slutliga målet är att producera optimala resultat med de pengar som investeras.

Nästa steg bort från ett rent vinstmotiv betecknas som etiska / förespråkande investeringar. Detta tillvägagångssätt försöker balansera vinstmotivet med investerarnas övertygelser genom att utesluta vissa segment som "synd" lager som alkohol, tobak eller skjutvapen. Drum gav ThinkAdvisor ett exempel på denna typ av investeringar, med hänvisning till ett företag som heter The Carbon Divestment Campaign, som utmanar och uppmuntrar företag som handlar med kol, som oljeföretag att gå vidare i området för förnybar energi. Avkastningen på kapital spelar fortfarande roll här, men Drum säger att det finns ”en nivå av förlåtelse” för denna faktor också.

Trumman markerar nästa steg upp på stegen som tematisk / effektinvestering, där ekonomiska resultat är sekundära till investeringens sociala tema eller inverkan. Huvudmålet här är att uppnå målen för de företag där kunden investerar. Investeraren kan fortfarande försöka generera en investeringsavkastning, men detta är ovillkorligt underordnat den sociala aspekten av investeringen. Den sista kategorin av investeringar är rent filantropiskt, där man inte tänker på den avkastningskurs som tjänas om någon.

Poängen

CFA-institutet undersökte över 1 300 finansrådgivare och forskningsanalytiker som avslöjade att ESG-integration var en viktig prioritering för dem och var viktigare än antingen tematisk eller påverkande investeringar. Över hälften av de undersökta integrerade ESG-investeringar i sin investeringsanalys, medan mindre än en fjärdedel använde tematiska eller konsekvensstrategier. Morningstar Inc. tilldelar nu också en världsklassificering till många investeringar som mäter investeringens sociala inverkan. Rådgivare och investerare som är intresserade av socialt påverkande investeringar kan använda denna rangordning för att avgöra om ett visst investeringsval uppfyller deras sociala kriterier.