Investera i råvaror utan krångel: Prova råvaru-ETF: er

Medan priset på olja, guld, bomull, sojabönor och nötkreatur gör rubriker varje dag, har få investerare pengar, skicklighet eller lagringsutrymme att investera direkt i fysiska råvaror. När allt kommer omkring, var ska du lagra 10.000 guldgötter eller 1 000 boskap när du väntar på att priserna ska stiga? Lyckligtvis erbjuder börshandlade fonder (ETF) som investerar i råvaror ett bekvämt och billigt sätt att få tillgång till råvarumarknaderna. Innan du investerar i ETF-varor för råvaror finns det många saker att tänka på när du utvärderar mängden erbjudanden.

Vad köper det?

Det finns två primära investeringsmetoder för ETF-varor. I en metod investerar ETF direkt i fysiska råvaror (såsom tidigare nämnda guld och nötkreatur). I den andra köper ETF derivat (terminskontrakt och / eller swappar). På grund av utmaningarna i samband med innehav, handel och leverans av enorma mängder fysiska råvaror väljer många ETF: er att använda derivat. Detta eliminerar inte bara de logistiska utmaningarna och deras tillhörande utgifter, det minskar också spårningsfel mot riktmärket. Hastigheten och bekvämligheten i handelsavtal över fysiska råvaror gör det enkelt för ETF-portföljförvaltare att hålla jämna steg med den föränderliga marknaden.

Å andra sidan kommer handelsderivat med sina egna utmaningar. Till skillnad från en guldgryn, som kan sitta i ett valv för alltid, löper futurekontrakt ut. Kostnaden för att ersätta dem kan vara högre än den tidigare anskaffningskostnaden, vilket resulterar i ett tillstånd som kallas ”kontango.” Denna kostnad minskar naturligtvis investeringsavkastningen. Det motsatta är också sant. I ett tillstånd som kallas ”backwardation” kan det inte finnas några kostnader för att köpa nästa kontrakt. I vissa fall kan investerare till och med betalas för att göra köpet. (För ännu fler guldinvesteringsalternativ, se Investopedias artikel, "The Gold Showdown: ETFs vs. Futures.")

Att förstå dessa skillnader hänför sig till mer än bara några basispunkter för investeringsavkastning. Även om det kan hävdas att kostnaderna för kontango är besläktade med kostnaderna för lagring av fysiska råvaror, och att derivatbaserade ETF: er generellt har en prestationsfördel, måste det komma ihåg att investerare i derivatbaserade ETF: er inte har något krav på alla fysiska varor. Derivat är kontrakt som bygger på kreditgivarens kreditvärdighet. Om emittenten misslyckas har ETF-investerarna en guld eller ett fat olja som de kan sälja för att få tillbaka investeringskostnaderna. Även om detta helt enkelt är en av de risker som är förknippade med ETF-råvaror, är det en risk som är värd att överväga. Investerare som föredrar att kunna göra anspråk på en fysisk tillgång om det i värsta fall skulle utvecklas kan finna större sinnesfrid genom att investera i ETF: er som innehar sådana tillgångar.

Det kan också finnas ett annat sinnesfridelement som är förknippat med fysiska varor. Investerare som föredrar att bara investera i tillgångar som de verkligen förstår kan känna sig bättre att äga sin andel av en boskap i motsats till deras andel av kontraktsavtalet. Som noteras kommer detta också med komplikationer, eftersom vissa investeringsstrategier kan vara svåra eller omöjliga att hitta om man begränsar sig till strategier som endast innehåller fysiska råvaror. En ytterligare anmärkning som är värd att nämna är att ETF: er som innehar fysiska råvaror ofta lånar tillgångarna till andra investerare (som hedgefonder), vilket introducerar ytterligare ett komplicerat element i risken.

Vad erbjuder det?

Oavsett om de har kontrakt eller fysiska råvaror, erbjuder ETF: s olika grader av portföljkoncentration. Vissa investerar bara i en enda vara medan andra innehar en mängd olika varor. De fyra huvudområdena för råvaruinvesteringar inkluderar energi, jordbruk, ädelmetaller och industrimetaller. Inom var och en av dessa kategorier finns en mängd ytterligare erbjudanden.

Energi erbjuder exempelvis exponering för råolja, eldningsolja, bensin och naturgas. Olika ETF: er ger strategier antingen fokuserade på en enda typ av energi eller en kombination av källor. Jordbruket liknar med bomull, kaffe, nötkreatur, vinst, apelsinjuice och mer. Ädelmetaller kan inkludera guld, silver, platina och palladium, medan industriella varor inkluderar aluminium, nickel, koppar, bly och tenn.

En mer koncentrerad portfölj, som en som specialiserat sig på guld, kan ge en möjlighet att generera större avkastning. Det utsätter också en investerares portfölj för större risk, eftersom en kollaps i priset på guld kommer att ha en allvarligt skadlig inverkan på portföljen som skulle kännas i en bredbaserad råvaruportfölj som inkluderade exponering för andra ädelmetaller. En portfölj som även inkluderade energi, jordbruk eller industrimetaller skulle ge ytterligare ytterligare diversifiering.

Medan en investerare som vill tjäna på dagliga prisfluktuationer i en enda vara kan vara helt nöjda med riskerna förknippade med en koncentrerad portfölj, kanske en annan investerare inte är lika villig att ta riskerna. Med tanke på argumentet att exponering för råvaror är bra eftersom det erbjuder tillgångar som är mindre korrelerade med rörelserna på de traditionella aktie- och obligationsmarknaderna, kan långsiktiga investerare välja en tilldelning till en bredbaserad råvaru ETF istället för en mer fokuserad portfölj .

Hur staplar det upp mot tävlingen?

Även om ETF-varor för råvaror gör det möjligt för investerare att få tillgång till unika investeringsmöjligheter, måste investerare titta på två viktiga faktorer som gäller för alla ETF: ar och avgifter. Varje öre som spenderas i avgifter är ett öre som minskar investeringsavkastningen. Investerare bör alltid köpa den billigaste investering som uppfyller personliga behov. Prestanda bör naturligtvis tas med i den ekvationen. En ETF med låg prestanda med låg kostnad kan vara ett sämre val än en topppresterande fond som har höga utgifter. En noggrann granskning av kostnads- och prestandanummer är ett viktigt steg för att utvärdera en ETF-råvara och de flesta andra investeringar också. Ett par minuters tid på att undersöka ETF: s riktmärke är också en värdefull strävan. Att förstå riktmärket gör det möjligt för investerare att utvärdera en ETF: s lämplighet. Till exempel kan en nisch-ETF som investerar i en liten undersektor av råvarumarknaderna se fantastiskt ut om dess referensvärde är ett brett marknadsindex, men kan se mindre imponerande ut om riktmärket är specifikt för sin nisch. På samma sätt, om riskhantering är ett problem, är benchmarkkonstruktionsmetoder värda att överväga. Att veta om ett ETF-referensvärde är marknadsvärde viktat, lika viktat eller baserat på en annan metod kan ge insikt i portföljrisk.

Fördelar och risker

Varu-ETF: er erbjuder olika investeringsstrategier och exponeringar men har också unika risker. Priset på fysiska råvaror (känt som spotpriset) kan eller kan återspeglas i priset på en ETF-råvara på grund av kontango, ETF-investeringsstrategi och andra faktorer. Precis som med alla investeringar bör investerare spendera lite tid på att lära sig om nyanser av ETF-varor och bestämma den exakta roll de kommer att spela i en portfölj innan de investerar i dem.