Off-the-Run Treasury Yield Curve
En off-run-run Treasury-avkastningskurva är den amerikanska Treasury-avkastningskurvan härledd från löptider, priser och avkastning på statsskuldväxlar eller sedlar som inte är en del av de senaste utgivna Treasury-värdepapperna. Eftersom de inte ingår i de senast utgivna statskassorna kallas de för offentliga finanser.
En avkastningskurva är viktig eftersom den faktiskt bestämmer ett riktmärke för prissättning av obligationer.
Förstå off-the-run Treasury Yield Curve
Off-the-run Treasury avser amerikanska statsobligationer med en viss löptid, som inte är de senast utgivna. En statsobligation är en skuld säkerhet som utfärdas för att stödja statliga utgifter. Federala statsobligationer i USA inkluderar sparobligationer, statsobligationer (T-obligationer) och statsskuldinflationsskyddade värdepapper (TIPS).
Off-the-run-förskott kan vara användbara för att konstruera en avkastningskurva när det finns ett problem, eller snedvridning, med avkastningskurvan representerad av on-the-run-företagen.
Kursförvärv är de mest aktivt handlade värdepappersinstrumenten. De beräknas stå för mer än hälften av dagliga handelsvolymer. De utgör emellertid fortfarande mindre än fem procent av utestående omsättbara statliga värdepapper. Resten av statskulden kallas off-the-run Treasury.
Skillnaden mellan mängden on-the-run och off-the-run värdepapper kan också påverka prissättningen mellan de två värdepapperna.
Ett exempel på off-the-run Treasury Yield Curve
Den pågående löpande avkastningskurvan är det primära riktmärket som används för att prissätta räntebärande värdepapper. Emellertid använder ränteanalysen, som drivs av investerare och handlare, en grund för den off-run-off-run Treasury avkastningskurva. Dessa investerare tror att den pågående kassakurvkurvan har prisförvrängningar orsakade av den nuvarande efterfrågan på marknaden för de snabba obligationerna.
Tänk på en tidslinje när den amerikanska statskassan emitterar obligationer för att föreställa dig hur den offentliga räntekurven fungerar. När 10-åriga obligationer utges första gången i januari ett år, betraktas dessa obligationer som "on-the-run" -kassa. Denna status beror på att de är mest relevanta eller den senaste upplagan. Men senare under året, om det amerikanska finansministeriet skulle släppa ett nytt parti med 10-årsobligationer, blir den nya bunten på början och januari-batchet blir off-the-run-statsskulden. Avkastningskurvan beräknas sedan med endast de statskassor som är off-run.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.