Orderdriven marknad
En orderdriven marknad är en finansiell marknad där alla köpare och säljare visar priserna till vilka de vill köpa eller sälja en viss säkerhet, liksom beloppen på den säkerhet som önskas köpas eller säljas. Denna typ av handelsmiljö är motsatsen till en offertdriven marknad, som bara visar bud och ber från utsedda marknadsbyggare och specialister om den specifika säkerhet som handlas.
Key Takeaways
- På en orderdriven marknad baseras handeln på köparens och säljarens krav, med önskat bud- och frågepriser och antalet aktier de vill handla visas på displayen.
- Detta är motsatsen till en offertdriven marknad där handeln bestäms av marknadstillverkare - återförsäljare och specialister som vill fylla order från deras lager eller matcha dem med andra beställningar.
- Orderdrivna marknader tillhandahåller två grundläggande typer av order: marknadsorder och limiter.
- Orderdrivna marknader ses som mindre likvida, men mer transparenta än offertdrivna marknader.
Förstå en orderdriven marknad
Orderdrivna marknader består av ett konstant flöde av köp- och säljorder från marknadsaktörer. Det finns inga utsedda likviditetsleverantörer, och de två grundläggande typerna av order är marknadsorder och limiter. Som jämförelse tillhandahåller utsedda marknadsgivare på en offertdriven marknad bud och erbjudanden som andra marknadsaktörer kan handla med.
Den största fördelen med att delta i en orderdriven marknad är transparens eftersom hela orderboken visas för investerare som vill komma åt denna information. De flesta börser tar ut avgifter för sådan information. Å andra sidan kanske en orderdriven marknad inte har samma grad av likviditet som en offertdriven marknad, eftersom specialisterna och marknadsaktörerna i den senare måste genomföra affärer till sina publicerade bud- och frågepriser.
Börser som New York Stock Exchange och Nasdaq ses som hybridmarknader - en kombination av både orderdrivna och offertdrivna marknader.
Hur informerad handel påverkar orderdrivna marknader
I orderdrivna miljöer, där handlare kan välja mellan marknadsorder, som kräver likviditet, och begränsningsorder, som ger likviditet, kan informerad handelsverksamhet faktiskt ge ett ökat likviditet.
En högre andel informerade näringsidkare förbättrar likviditeten genom att erbjuda spridningen av bud och fråga om marknadsförmåga. Informerade handlare har dock ingen inverkan på prispåverkan på order. Jämfört med marknadsorder har gränsorder en mindre prispåverkan med en faktor på cirka fyra.
Hur orderdrivna miljöer rangordnar köp- och säljorder
Orderdrivna handelssystem rankar köp och sälj order enligt pris och matchar de högst rankade orderna (om möjligt) till det minsta orderbeloppet. Om det finns en återstående volym av aktier som ska köpas eller säljas i en viss order, kommer handelssystem att matcha ordern med nästa högst rankade försäljnings- eller köporder.
Den första regeln i ordningsprioritetshierarkin är prisprioritet, följt av sekundära prioritetsregler, som avgör hur man ska rangordna order med samma pris. Den första beställningen att nå fram till det bästa priset har vanligtvis prioritet framför andra beställningar, men ibland handlar handelssystem visade mängder innan dolda mängder av samma pris.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.