Prospektteori
Prospektteorin antar att förluster och vinster värderas annorlunda och att individer därför fattar beslut baserade på upplevda vinster istället för upplevda förluster. Också känd som "loss-aversion" -teorin, det allmänna konceptet är att om två val ställs inför en individ, båda lika, med en presenterad i termer av potentiella vinster och den andra när det gäller möjliga förluster, kommer det tidigare alternativet att vara valt.
Hur perspektivteorin fungerar
Prospektteorin tillhör den beteendeekonomiska undergruppen, och beskriver hur individer väljer mellan sannolikhetsalternativ där risken är involverad och sannolikheten för olika resultat är okänd. Denna teori formulerades 1979 och vidareutvecklades 1992 av Amos Tversky och Daniel Kahneman och ansåg det vara mer psykologiskt noggrant av hur beslut fattas i jämförelse med den förväntade nyttateorin.
Den bakomliggande förklaringen för en individs beteende, enligt prospektteorin, är att eftersom valen är oberoende och singulära, antas sannolikheten för en vinst eller en förlust vara 50/50 istället för den sannolikhet som faktiskt presenteras. I huvudsak uppfattas sannolikheten för en vinst generellt som större.
Key Takeaways
Även om det inte finns någon skillnad i faktiska vinster eller förluster för en viss produkt, säger prospektteorin att investerare kommer att välja den produkt som erbjuder de mest upplevda vinsterna.
Tversky och Kahneman föreslog att förluster orsakar en större känslomässig inverkan på en individ än en motsvarande mängd vinst, så givna val presenterade två sätt - med båda erbjuder samma resultat - en individ kommer att välja alternativet som erbjuder upplevda vinster.
Antag till exempel att slutresultatet får $ 25. Ett alternativ är att få de raka $ 25. Det andra alternativet är att vinna $ 50 och förlora $ 25. Användningen av $ 25 är exakt densamma i båda alternativen. Emellertid är det mest troligt att individer väljer att få raka kontanter eftersom en enda vinst i allmänhet ses som mer gynnsam än att initialt ha mer kontanter och sedan drabbas av en förlust.
Typer av prospektteori
Enligt Tversky och Kahneman visas säkerhetseffekten när människor föredrar vissa resultat och underviktiga resultat som bara är troliga. Säkerhetseffekten leder till att individer undviker risk när det finns en risk för en säker vinst. Det bidrar också till individer som söker risk när ett av deras alternativ är en säker förlust.
Isoleringseffekten inträffar när människor har presenterat två alternativ med samma resultat, men olika vägar till resultatet. I det här fallet kommer folk sannolikt att avbryta liknande information för att lätta upp den kognitiva belastningen, och deras slutsatser kommer att variera beroende på hur alternativen är inramade.
Key Takeaways
- Prospektteorin säger att investerare värderar vinster och förluster på olika sätt och lägger mer vikt på upplevda vinster jämfört med upplevda förluster.
- En investerare som presenteras med ett val, båda lika, kommer att välja det som presenteras i termer av potentiella vinster.
- Prospektteorin är en del av beteendekonomin, vilket tyder på att investerare valde upplevda vinster eftersom förluster orsakar en större känslomässig inverkan.
- Säkerhetseffekten säger att individer föredrar vissa resultat framför troliga, medan isoleringseffekten säger att individer avbryter liknande information när de fattar ett beslut.
Exempel på prospektteori
Tänk på att en investerare får en tonhöjd för samma fonder av två separata finansiella rådgivare. En rådgivare presenterar fonden för investeraren och betonar att den har en genomsnittlig avkastning på 12% under de senaste tre åren. Den andra rådgivaren berättar för investeraren att fonden har haft avkastning över genomsnittet under de senaste tio åren, men de senaste åren har den sjunkit. Prospektteorin antar att även om investeraren presenterades med exakt samma fonder, kommer han sannolikt att köpa fonden från den första rådgivaren, som uttryckte fondens avkastning som en total vinst i stället för att rådgivaren presenterar fonden som har hög avkastning och förluster.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.