Riskerna med fonder för fastighetssektorer

För många värdepappersorienterade investerare är fastigheter ett idealiskt sätt att diversifiera sina övergripande portföljer (och fastigheter omfattar faktiskt en av endast två tillgångsslag som har överträffat inflationen på lång sikt). Men ägare av enskilda fastigheter har samma risk som ägare av enskilda aktier: Om tillgångens värde minskar kan de förlora stort.

Lyckligtvis har investerare en alternativ metod för att delta i fastighetsmarknaden genom fonder för fastighetssektorn (se En introduktion till sektors gemensamma fonder ). Den här artikeln undersöker riskerna och fördelarna med fastighetsfonder, liksom några av vinnarna och förlorarna i denna kategori.

Key Takeaways

• Fastighetsfonder och fastighetsinvesteringar (REIT) används för att investera i bostadssektorn eller diversifiera en portfölj för att inkludera fastighetsinvesteringar.
• En fastighetsfond är en typ av fonder som främst fokuserar på att investera i värdepapper som erbjuds av börsnoterade fastighetsbolag som byggare, utvecklare och fastighetsägare.
• En REIT är ett företag, förtroende eller förening som investerar direkt i inkomstproducerande fastigheter eller inteckningar och handlas som en aktie.

Vad är en fastighetsfond?

En fastighetsfond är en professionellt förvaltad portfölj av diversifierade innehav. De flesta fastighetsfonder investerar i kommersiella eller företagshyrande fastigheter, även om de ibland tappar i bostadsinvesteringar. Denna typ av fonder kan investera i fastigheter direkt eller indirekt genom fastighetsinvesteringar (REIT). Liksom aktiefonder kan fastighetsfonder investera inhemskt, internationellt eller båda.

Fastighetsfonder tillåter små investerare att delta i vinsterna från storskaliga kommersiella fastighetsföretag, till exempel företagskontor och skyskrapor. De ger också de vanliga fördelarna med fonder, såsom professionell förvaltning och diversifiering. Denna sista egenskap är nyckeln för dessa fonder, eftersom de flesta investerare inte har en tillräcklig tillgångsbas för att delta i kommersiella fastigheter i någon direkt mening, till skillnad från aktier, som kan köpas som enskilda aktier till en mycket rimligare kostnad.

Fastighetsfondernas historiska prestanda

Fastighetsfonder följer i allmänhet den allmänna ekonomin när det gäller prestanda; under perioder med inflation och ekonomisk tillväxt kommer fastigheter vanligtvis att ha en stark avkastning, medan de vanligtvis svimlar i perioder med lågkonjunktur. Sedan slutet av 60-talet och början av 70-talet har fastighetsfonder överträffat aktiemarknaden under vissa perioder och underpresterat i andra. Fastighetssektorn genomgår perioder med expansion och minskning, precis som alla andra sektorer i ekonomin.

Som med alla andra sektorsfonder tenderar fastighetsfonder att vara mer volatila än bredare baserade tillväxtfonder eller inkomstfonder. Investerare kan i allmänhet förvänta sig att drabbas hårt av dessa fonder när fastighetsmarknaden kollapsar, eftersom de var i subprime-nedbrytningen 2008 som utlöste den stora lågkonjunkturen. En långsiktig vy krävs definitivt.

Fastighetsfonder: För- och nackdelar

Även om fastighetsfonder vanligtvis antingen är tillväxt- eller inkomstorienterade, kan investerare i allmänhet förvänta sig att få både utdelningsintäkter och realisationsvinster från försäljningen av uppskattade fastigheter i portföljen. Fastighetsfonder kan skjuta upp kapitalvinster genom särskilda regler, och fonder som investerar i REIT kan dra nytta av vissa skattemässiga fördelar. Av detta skäl kan skattemedvetna investerare bli positivt överraskade när de får sina årliga kapitalvinstutdelningar.

Även om de erbjuder mer skydd än enskilda innehav, står fastighetsfonder inför olika slags risker som är inneboende i denna marknadssektor. Likviditetsrisk, marknadsrisk och ränterisk är bara några av de faktorer som kan påverka den vinst eller förlust som ges till investeraren. Likviditet och marknadsrisk tenderar att ha en större effekt på fonder som är mer tillväxtorienterade, eftersom försäljningen av uppskattade fastigheter beror på marknadens efterfrågan. Omvänt påverkar ränterisk mängden utdelningsintäkt som betalas av inkomstinriktade fonder.

Poängen

Fastighetsmarknaden erbjuder möjligheter för både tillväxt- och inkomstinvesterare som söker långsiktig avkastning utanför aktiemarknaden. Fonder för fastighetssektorn tillåter den lilla investeraren att delta i storskaliga företag som normalt skulle vara långt utom räckhåll. Investerare bör förstå de specifika riskerna och fördelarna som presenteras av fonder för fastighetssektorn, men de som är villiga att stanna kvar under lång tid har historiskt skördat överlägsen avkastning och konkurrenskraftig utdelningsintäkt över tid.