Silver on the Mend After Long Downtrend

Silver gruvarbetare Pan American Silver Corp. (PAAS) och Hecla Mining Company (HL) matchade baisseartade resultat över en natt, saknade uppskattningar för fjärde kvartalet medan de rapporterade stora minskningar av intäkterna från år till år. De nykterna resultaten belyser en tuff period för silverterminer, som föll med mer än 9% 2018. De tekniska utsikterna för denna mindre kända ädelmetall lyser emellertid, och 2019 kommer sannolikt att boka mycket starkare avkastning för spekulanter, säkrare och mainstreaminvesterare.

Även om guld och silver upptar liknande investeringsutrymmen, kan prestanda i de två instrumenten variera kraftigt under långa perioder. Medan guld används främst för spekulation och säkring, har silver många industriella användningsområden, liknande koppar och palladium, ofta handlar det strikt med utbud och efterfrågan. Guld och silver kan emellertid också röra sig i låssteg i månader eller år åt gången, särskilt under perioder med aktiv centralbanksinsats.

IShares Silver Trust ETF (SLV) sjönk på $ 8, 45 efter den ekonomiska kollapsen 2008 och vände sig kraftigt högre och bröt ut till en ny höjd under 2010. Uppströmmen eskalerade till en fullblåst parabola innan den toppades 2011 i de övre 40-talet, som markerar toppen för 1981 Brothers kartell på det kontinuerliga futuristabellen. Silver-ETF bröt ned från en fallande triangelöverkant 2013 och gick in i en brutal nedträngning som nådde en sexårs låg på 13, 04 dollar i december 2015.

En stark avvisning stannade nära 20 dollar i augusti 2016, vilket gav plats för en långsam rörelsenedgång som testade 2015-stödet under det fjärde kvartalet 2018. Den efterföljande uppgången har nu monterat det 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA), som har avslutat återhämtningen försök sedan presidentvalet 2016. Med tanke på denna prisstruktur skulle ett utbrott över den röda trendlinjen för lägre höjdpunkter signalera nästa steg i en dubbelbottenomgång och uppåtgående som skulle kunna nå 2016-höjden.

Pan American Silver Corp. har den näst högsta kapitaliseringen bland silvergruvarna och handlas marginellt lägre efter gårdagens resultatrapport. Det bokade ett lågtid på 2, 41 $ under 2001 och tog fart i ett kraftfullt trendförskott som nådde en höjdpunkt på 44, 10 dollar under 2008. Aktien föll nästan 80 poäng under den ekonomiska kollapsen innan den blev högre, och stannade inom två poäng av 2008-toppen 2011.

Gruvarbetaren bröt ner från en dubbeltopp 2015 och botnade på en 14-årig låg nivå sex månader senare, medan den efterföljande studsen hade en fyraårshöjd på 21, 59 dollar i augusti 2016. En grund men ihållande nedgång i det fjärde kvartalet av 2018 bröt tvåårigt stöd nära $ 14, medan studsen till februari 2019 har testat nytt motstånd. Pan American Silver-aktien handlas på nedbrytningsnivån efter öppningsklockan och måste montera oktoberhöga på 15, 74 $ för att upprätta en ny köpssignal.

Hecla Mining Company innehar sektorns tredje högsta aktivering. Den sjönk samtidigt som rivalen 2001 och placerade en 12-årig höjd på $ 13, 14 under 2008. Aktien sjönk till 99 cent under marknadskraschen och återhämtade sig i en lika våldsam takt och stannade inom två poäng från 2008-höjden under 2011. Den efterföljande nedgången varade i fem år innan den hittade stöd i januari 2016, bara 46 cent över 2008-lågan.

Den efterföljande upticken stannade vid svängningen 2012 nära 7, 00 $ i november 2016, framför ytterligare en ihållande nedgång som slutade eller pausade till 2, 17 $ i november 2018. Den har monterat en röd trendlinje av lägre höjdpunkter sedan den tiden och sätter upp en köpssignal som har har inte producerat mycket upp och ned. Aktien har återgått vid 50-veckors EMA-motstånd efter gårdagens rapport, och gav råd åt spelare att hålla sitt pulver torrt tills en rallypike lyfter över $ 3.07.

Poängen

Silver har vänt högre sedan det fjärde kvartalet 2018 och kunde komma in i en trend de kommande månaderna. Avslagna silver gruvarbetare kan dra nytta av om det händer, med potential att lyfta flera års lågheter.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.