Handel är tidpunkt

Handeln kommer alltid till timing. För att verkligen uppskatta detta måste vi helt enkelt notera att en av de största vinsterna i aktiemarknadshistorien inträffade den 19 oktober 1987 under dagen för dess största krasch. Den dagen hade aktierna minskat med 23% i slutet av dagen, men omkring 13:30 arrangerade de ett massivt rally där Dow Jones och S&P 500-indexen vertikaliserades från botten och steg med mer än 10% innan du slutar ånga och svänga ner för att avsluta dagen på lågen.

Medan de flesta handlare den dagen tappade pengar, belönades de som köpte den botten kl 13:30 och sålde sina positioner en timme senare med några av de bästa kortsiktiga vinsterna i aktiemarknadshistorien. Omvänt, handlare olyckligt nog att ha förkortat kl 13:30 bara för att täcka i panik en timme senare höll den tvivelaktiga skillnaden att förlora pengar på sina shorts under dagen på aktiemarknadens största nedgång.

Om inte annat, bevisade börskraschen 1987 att handel handlar om timing. Timing är svårt att bemästra, men du kan fortfarande få betydande vinster på en dålig handel om du följer några enkla regler.

Fördelen med att undvika marginal

Vad händer med handlare som är fruktansvärda timers? Kan handlare som är dåliga timers någonsin lyckas - särskilt på valutamarknaden där ultrahög hävstångseffekt och stoppdriven prisåtgärd ofta tvingar marginalsamtal?

Svaret är ja.

Några av världens bästa handlare, inklusive marknadsguiden Jim Rogers, kan fortfarande lyckas. Rogers - och hans berömda korta handel med guld - är väl värt att undersöka mer detaljerat. 1980, när guldet spikade till rekordhögar på baksidan av tvåsiffrig inflation och geopolitisk oro, blev Rogers övertygad om att marknaden för den gula metallen blev manisk. Han visste att ökningen av guld som alla paraboliska marknader inte kunde fortsätta på obestämd tid. Tyvärr, som så ofta är fallet med Rogers, var han tidigt på handeln. Han kortsatte guld till cirka 675 dollar per uns medan ädelmetallen fortsatte att stiga hela vägen till 800 dollar. De flesta handlare skulle inte ha kunnat stå emot en sådan negativ prisrörelse i sin position, men Rogers - en stark marknadsstudent - visste att historien var på hans sida och lyckades inte bara hålla fast, utan också att vinna vinst och så småningom täcka kort nära $ 400 per uns.

Förutom hans intressanta analyser och en stark beslutsamhet, vad var nyckeln till Rogers framgång? Han använde inget hävstång i sin handel. Genom att inte använda marginalen satte Rogers sig aldrig på marknadens nåd och kunde därför likvidera sin position när han valde att göra det snarare än när ett marginalsamtal tvingade honom ur handeln. Genom att inte utnyttja hävstång på sin position kunde Rogers inte bara stanna i handeln utan han kunde också lägga till den på högre nivåer, vilket skapade ett bättre totalt blandat pris.

Långsamt och lågt är vägen att gå

För valutahandlare har Rogers handel med guld många lektioner. Erfarna handlare är bekanta med att bli stoppade eller ringa marginal från en position som gick sin väg. Det som gör handel så svårt kall är att timingen är mycket svår att bemästra. Genom att använda liten eller ingen hävstång gav Rogers sig en mycket större felmarginal och behövde därför inte vara rätt till öre för att fånga massiva vinster. Valutahandlare som inte kan tydligt sätta tid på marknaden skulle vara väl rekommenderade att följa hans strategi och säkra sig själva. Precis som det vanliga matlagningssatsen, är framgång i valutahandel baserad på idén att "långsamt och lågt är vägen att gå." Nämligen bör handlare gå in i sina positioner långsamt, med mycket små kapitalbitar och bara använda den minsta hävstångseffekten för att inleda en handel.

För att bättre illustrera denna punkt, låt oss titta på två handlare. Båda handlarna börjar med $ 10.000 i spekulativt kapital och båda känner att EUR / USD är övervärderat och beslutar att förkorta det till 1.3000. Handlare A sysselsätter 50: 1-hävstång och säljer 500 000 USD av EUR / USD-paret kort mot 10 000 USD i sitt spekulativa konto. På ett standardmarginalkonto på 1% tillåter Trader A sig bara 100 poäng spelrum innan han är marginal uppringd och tvingad ut ur marknaden. Om EUR / USD stiger till 1.3100 är Trader A ute med en enorm förlust. Återförsäljare B använder å andra sidan mycket mer konservativt hävstång på 5: 1 och bara säljer $ 50.000 EUR / USD kort på 1.3000 nivå. När paret rally till 1.3100, kommer Trader B ut relativt oskadd, lider bara en mindre flytande förlust på $ 500. Dessutom, när paret rally till 1.3300, kan han lägga till sin korta position och uppnå ett bättre blandat pris på 1, 3100. Om paret äntligen släpper ned och helt enkelt handlar ner till sin ursprungliga startnivå blir Trader B redan lönsamt. Båda handlarna gjorde samma handel. Båda hade helt fel vid tidpunkten, men resultaten kunde inte ha varit mer olika.

Inga stopp? Stort problem!

Rogers långsamma och låga strategi för handel, men tydligt framgångsrik, lider av en bländande brist: den använder inte stopp. Medan Rogers metod för att köpa värde och sälja hysteri har fungerat bra under åren kan det vara mycket sårbart för en katastrofisk händelse som kan ta priser till otänkta ytterligheter och utplåna till och med den mest konservativa handelsstrategin. Det är därför valutahandlare kanske vill undersöka metoderna för en annan marknadsguide, Gary Bielfeldt. Denna vanligt talade Midwesterner gjorde en förmögenhet handel med statsobligationer på 1980-talet när räntorna steg till rekordräntor på 14%.

Bielfeldt gick långt med statsobligationer när räntorna träffade dessa nivåer och trodde att sådana höga räntor var ekonomiskt ohållbara och inte skulle fortsätta. Liksom Rogers var Bielfeldt inte en stor timer. Han inledde sin handel med obligationer handel på 63 nivå, men de fortsatte att falla, och så småningom handlade han hela vägen ner till 56. Men Bielfeldt tillät inte hans förluster att komma ur kontroll. Han tog helt enkelt stopp varje gång positionen rörde sig en halv eller en poäng mot honom. Han stoppades ut flera gånger när band långsamt och smärtsamt ristade ut en botten. Fortfarande vaklade han aldrig i sin analys och fortsatte att utföra samma handel trots att han tappade pengar upprepade gånger. När obligationskurserna slutligen vände, gick hans tillvägagångssätt ut när hans länge steg i värde och han kunde samla in vinster långt mer än sina ackumulerade förluster.

Bielfeldts metod för handel innehåller många lektioner för valutahandlare. Liksom Rogers är Bielfeldt en framgångsrik handlare som hade svårt att tima marknaden. Istället för omvårdnadsförluster skulle han dock metodiskt stoppa sig själv. Det som gjorde honom unik var hans oöverträffliga förtroende för sin analys, vilket gjorde att han kunde återgå till samma handel om och om igen, medan många mindre handlare slutade och gick bort från vinstmöjligheten. Bielfeldts bevisande inställning tjänade honom väl genom att tillåta honom att delta i handeln samtidigt som han begränsade sina förluster. Denna starka kombination av disciplin och uthållighet är ett utmärkt exempel för valutahandlare som vill lyckas med handel men som inte har möjlighet att ordna tid på sina affärer.

Lite teknisk hjälp

Medan både Rogers och Bielfeldt använde en grundläggande analys som grunden för sina affärer, finns det också tekniska indikatorer som valutahandlare kan använda för att hjälpa dem att handla mer effektivt. Ett sådant verktyg är relativ styrkaindex, eller RSI. RSI jämför storleken på valutaparets senaste vinster med storleken på de senaste förlusterna och förvandlar den informationen till ett nummer mellan 0 och 100. Ett värde på 70 eller mer anses vara överköpt och ett värde av 30 eller mindre ses som översåld. En näringsidkare som har en stark åsikt om riktningen för ett visst valutapar skulle göra det bra att vänta tills hans avhandling bekräftades av RSI-avläsningar. I följande diagram till exempel skulle en näringsidkare som ville korta EUR / USD utifrån antagandet att paret var övervärderat ha varit mycket mer exakt om han eller hon väntade tills RSI-avläsningarna sjönk under 70, vilket indikerar att de flesta av att köpa momentum försvann från paret.

Figur 1

Poängen

Timing är en viktig ingrediens för framgångsrik handel, men handlare kan fortfarande uppnå lönsamhet även om de är dåliga timers. På valutamarknaden ligger nyckeln till framgång att ta små positioner med låg hävstång så att felaktiga affärer kan ha gott om utrymme för att absorbera eventuella negativa prisåtgärder. För att vara säker är handel utan stopp aldrig en klok strategi. Det är därför även dåliga tidtagare bör anta en sanningsinriktad metod som metodiskt håller handelsförluster till ett minimum samtidigt som handlaren kontinuerligt kan återupprätta sin position. Slutligen kan även en enkel teknisk indikator som RSI göra grundläggande strategier mycket effektivare genom att förbättra handelsposter. Några av världens största handlare har bevisat att man inte behöver vara en bra timer för att tjäna pengar på marknaderna, men genom att använda de tekniker som diskuterats ovan förbättras chanserna för framgång dramatiskt.