Utility Rally kunde pågå i valet 2020

Dow Jones Utility-genomsnittet (DJUA) har gått ut över en fyraårig kanal och trotsat extremt överköpt teknisk avläsning och bekräftat marknadsledande efter tredje kvartalets kollaps i obligationsräntorna. Denna relativa styrka förutspår fortsatt uppåt under de kommande månaderna, vilket belönar investerare och tidtagare på marknaden som har flyttat tillgångar till avkastningsspel till lägre exponering under en ekonomisk nedgång.

Det värdefulla indexet har stigit med mer än 23% hittills under 2019 och har starkare avkastning än tre av de fem FAANG-komponenterna, vilket markerar en marknadsnisch som fortfarande ignoreras av majoriteten av handelsmassan. Denna överlägsna prestation kommer sannolikt att fortsätta så länge som handelskrig, "Fed Put" och politiska shenanigans dominerar finansiella rubriker, vilket antyder att gruppen kan köpas aggressivt fram till presidentvalet 2020.

SPDR Utilities ETF (XLU)

SPDR Utilities Select Sector ETF (XLU) har bokat ännu starkare årliga vinster än DJUA och lyft nästan 26%. Det betalar också en imponerande 2, 92% årlig utdelning, vilket gör instrumentet till ett bättre investeringsval än de allra flesta tekniska aktier och S&P 500-komponenter. Fonden har också brutit ut över en stigande kanal som går tillbaka till januari 2015 och sätter ett handelsgolv bara tre punkter under fredagens avslutande tryck på 64, 77 $.

Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in i en köpcykel i översåldszonen under första kvartalet 2018 och nådde överköpt zon i juli. Den har spenderat de senaste 15 månaderna med att mala ännu högre, trotsa tyngdekraften medan den bekräftar en språng uppströms som inte visar några tecken på att släppa upp. Tillsammans med kanalutbrottet, att köpa högt i hopp om att sälja högre kan vara en vinnande strategi, trots den vertikala banan.

På baksidan bör en vändning under de kommande veckorna erbjuda en köpmöjlighet med låg risk när den når nytt stöd på den övre trendlinjen, som nu stiger med $ 61, 50. Denna buy-the-dip-strategi kan använda en snäv stoppförlust under den nivån och upprätta en imponerande belöning-till-riskprofil för en sektorfond som inte har gjort en mellanliggande korrigering sedan den senaste nedgången slutade i juni 2018.

Southern Company (SO)

Av de 15 DJUA-komponenterna handlar 12 över den 50: e percentilen i relativ styrka, vilket också belyser imponerande prestanda för 2019. Southern Company (SO) ser ut som ett toppval i detta avseende med den näst högsta relativa styrkan och utdelningen, för närvarande 4, 01%. Detta är särskilt imponerande eftersom de svagaste komponenterna vanligtvis erbjuder högsta utdelning för att locka tekniskt orienterade investerare.

Månadsdiagrammet visar symmetriska och bilaterala prisåtgärder sedan första kvartalet 2015, som sjönk från rallytoppar i de låga 50 $ till handelsgolv i de låga 40 $. Den senaste cykeln började när beståndet nådde stöd i februari 2018 och testade den nivån i mer än 10 månader innan den vände högre i början av 2019. Den efterföljande upticken skivades dock igenom motstånd "som smör" under andra kvartalet och bibehöll en vertikal bana som nu har lagt upp en serie med högsta tider.

Detta mönster är mer riskfylldt att handla än sektorsfonden eftersom breakout-stödet ligger 10 till 12 poäng över fredagens avslutande tryck. Rallyet har emellertid hållit över det 50-dagars exponentiella glidande genomsnittet (EMA) sedan januari 2019, och den nivån är bara två och en halv poäng lägre, vilket stödjer en relativt konservativ stoppförlust för en köp hög / sälj högre handelsstrategi. Trots det kan majoriteten av investerarna vilja vänta på nästa tillbakagång till det rörliga genomsnittet, vilket kan komma när som helst.

Poängen

Nätverkssektorn har lett breda riktmärken under större delen av 2019 och har nu nått överköpsnivåer, men underliggande tekniker skjuter fortfarande på alla cylindrar och förutspår ytterligare uppsida som kan hålla i fjärde kvartalet 2020.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.